作者：
吴永芳
7 日早盘，两市股指低开低走，盘中大幅下探，沪指跌超 6%，创业板指跌近 10%，场内超 5200 股飘绿。
截至午间收盘，沪指跌 6.34% 报 3130.17 点，深证成指跌 8.01%，创业板指跌 9.74%，北证 50 指数跌 10%；沪深北三市合计成交 10896 亿元。
盘面上看，机械、汽车、家电、半导体、化工、石油板块跌幅居前，农业板块逆市上扬，血制品概念活跃。
中信证券表示，关税进展仍有不确定性，但衰退预期交易正加速切换到衰退交易，中美周期同频时点可能提前。短期看，特朗普正以极限施压策略换取更大利益，后续关注各国协商进展和行业豁免情况，在此之前，预计风险偏好降低，市场波动加剧，但仍处于衰退预期交易阶段。中期看，关税政策使美国经济面临更大的滞胀风险，也让美联储的对冲政策受到制约，市场从衰退预期交易转向衰退交易的可能性上升。中国政策发力时点可能提前，中美周期同频时点可能提前，核心资产的配置性机会窗口随之提前，甚至可能与此次外部冲击落地带来的交易性机会出现重合。风格上，从政策经济周期、相对盈利优势、长线资金定价和市场生态变化四个维度看，核心资产将迎来新周期，GARP 策略预计将明显跑赢。配置上，短期建议聚焦自主可控、军工、内需、红利四大方向，长期建议关注全球各国制造业重建需求与中国技术出海的趋势。
（证券时报网）
文章转载自东方财富
