文章来源：汇通网
从基本面来看，美元指数的持续强势是压制黄金价格的关键因素。受到美国经济数据韧性以及特朗普政府贸易政策预期的支撑。特朗普近期重申了对墨西哥和加拿大的关税计划将于 3 月 4 日生效，市场对贸易冲突升级的担忧加剧。
尽管这一消息提振了美元作为避险货币的吸引力，但黄金的避险需求并未显著下降，显示出市场对地缘政治和经济不确定性的双重关注。
另一方面，全球央行购金需求为黄金提供了底部支撑。根据世界黄金协会 （World Gold Council） 的最新数据，2024 年央行购金量超过 1000 吨，2025 年初这一趋势仍在延续。
此外，美联储货币政策的预期也至关重要。市场普遍预测美联储将在 2025 年中期启动降息，但本周即将发布的美国 CPI 和非农就业数据将成为短期内影响美元和黄金的关键。
若数据表现强劲，美元可能进一步走强，打压黄金价格；若数据疲软，则可能缓解黄金的下行压力。
欧洲方面，欧元区经济数据疲软和地缘政治风险 （如乌克兰局势） 为黄金提供了一定支撑，但欧洲央行 （ECB） 的宽松政策预期限制了避险资金的流入规模。
总体来看，黄金当前的基本面呈现出美元强势与避险需求博弈的特征，短期走势取决于美国数据的表现和贸易政策的进一步明朗化。
技术面分析
从技术面来看，现货黄金今日在 2860 美元/盎司附近窄幅震荡，日内波动幅度收窄。日线图上，黄金自 2 月 24 日创下的历史高点 2956.19 美元/盎司回落以来，呈现出高位回调的态势。
当前价格在 50 日均线 （约 2860 美元） 附近获得支撑，但未能有效突破 10 日均线 （2890 美元），显示短期动能不足。
关键支撑位位于 2856 美元 （日内 S1 支撑），若跌破，可能进一步下探 2830 美元 （2 月低点）；上方阻力位在 2888 美元 （日内枢轴点），若突破，则可能挑战 2900 美元的心理关口。
4 小时图显示，黄金价格在 2850-2900 美元区间内整理，相对强弱指数 （RSI） 位于 48 附近，未显示明显的超买或超卖信号，表明市场处于观望状态。
平均方向指数 （ADX） 在 16 左右，趋势强度较弱，短期内可能延续震荡格局。值得注意的是，黄金在过去一周跌幅近 3%，但今日的下行压力有所减缓，可能暗示空头动能正在消退。
长期趋势方面，200 日均线 （约 2750 美元） 仍为黄金提供坚实支撑，自 2024 年初以来的上升通道尚未被破坏，中期看涨格局未变。然而，短期内若无法突破 2900 美元，回调风险依然存在。
走势展望
综合技术面和基本面分析，现货黄金短期内可能在 2830-2900 美元区间内震荡整理。基本面方面，美元走势和即将发布的美国经济数据将是决定黄金方向的关键。
若 CPI 或非农数据超预期强劲，美元可能继续走高，黄金或测试 2830 美元支撑；反之，若数据疲软，黄金有望反弹至 2900 美元甚至更高。
技术面显示，黄金当前缺乏明确趋势，需关注 2856 美元支撑和 2888 美元阻力的得失。若跌破 2856 美元，空头可能占据上风，下行目标指向 2830 美元甚至 2800 美元。
若突破 2888 美元，多头信心可能增强，目标上看 2900-2920 美元区间。
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