在美国宣布对东南亚国家征收 「对等关税」 的政策冲击下，德国老牌运动品牌彪马与瑞士新锐运动服饰公司 On Holding AG（昂跑） 双双股价下跌，彪马股价三日 （4 月 3 日－4 月 7 日） 大跌 17%；昂跑因鞋类产能 90% 集中于越南，股价单日 （4 月 3 日） 重挫 16%。二者近期均发生了重大人事变动，阿迪达斯前高管将接任彪马 CEO，昂跑则刚刚完成重大管理层调整。
每经记者 孙宇婷 每经编辑 杨夏
在美国宣布对东南亚国家征收 「对等关税」 的政策冲击下，德国老牌运动品牌彪马与瑞士新锐运动服饰公司 On Holding AG（昂跑） 双双遭遇股价闪崩与战略危机：
彪马 CEO 阿恩•弗伦特 （Arne Freundt） 因战略执行分歧突然离职，阿迪达斯前高管火线接任，彪马股价三日 （4 月 3 日－4 月 7 日） 下跌 17%；昂跑因鞋类产能 90% 集中于越南，股价单日 （4 月 3 日） 重挫 16%，就在关税大棒落下前，昂跑刚刚完成重大管理层调整。
一时间，这两家来自欧洲的运动品牌同时面临供应链重构与管理层更迭的双重考验。
对于最新关税政策影响，昂跑公司传播主管 Alexandra Bini 发给 《每日经济新闻》 记者的声明称，公司正密切关注关税政策变化，但凭借昂跑的全球供应链布局和高端品牌定位，有信心应对当前不确定性。
华尔街警告，这场关税地震或将引发行业供应链大洗牌——从中国转战东南亚的避税策略已宣告失效，海外运动品牌正面临近十年来最严峻的考验。
CEO 提前 「下课」、股价下跌 57%！彪马紧急换帅能否化解关税危机？
美国政府近期针对越南 （46%）、印度尼西亚 （32%） 等国的 「对等关税」 政策对高度依赖东南亚生产的彪马公司造成直接冲击。自 4 月 3 日政策公布次日至 4 月 7 日，彪马股价三个交易日累计下跌 17.33%，年内跌幅扩大至 57.78%。
这一打击正值彪马转型关键期。尽管该公司此前通过将产能从中国转移至东南亚以规避关税风险，但新政策使其供应链策略再度受挫。
雪上加霜的是，彪马上月公布的 2024 财年业绩显示盈利停滞，随即宣布全球裁员 500 人并关闭部分门店。其 「Nextlevel」 成本削减计划目标，即 2027 年息税前利润率 8.5%，在关税新政下实现难度陡增。
在关税冲击与业绩承压的双重挑战下，彪马宣布重大人事调整：阿迪达斯前董事会成员亚瑟•霍尔德 （Arthur Holder） 将于 2025 年 7 月 1 日正式出任 CEO。
这位 55 岁的体育行业老将曾执掌阿迪达斯全球销售，并主导经典系列 「Originals」 的转型，创下超 70 亿欧元销售额的业绩。他的到来被视为彪马应对当前危机的关键布局。
霍尔德在就任声明中强调了 「体育精神与品牌创新」，但市场更关注其能否破解关税困局——据彪马公司的任命公告，他于 1998 年加入阿迪达斯，并在这家体育公司担任过各种领导职务，包括欧洲、中东和非洲地区的营销、品牌战略和管理领导职务。这一经验或对彪马重组东南亚产能至关重要。
与此同时，彪马同步提拔团队运动业务副总裁 Matthias Bäumer 为首席商务官，与现任首席产品官、首席财务官组成过渡期三人领导小组，凸显业务维稳与变革并行的策略。
霍尔德接手的是一副 「险牌」：彪马股价年内下跌近 60%，新关税政策直接冲击其越南、印尼生产基地，而 「Nextlevel」 降本计划正面临利润率达标压力。这位新掌门能否复制其在阿迪达斯的成功，将决定彪马能否在贸易战风暴中实现逆转。
4 月 8 日，彪马宣布任命塔拉•麦克雷 （Tara McRae） 为北美总裁。塔拉曾领导彪马北美市场营销部门，并在 Clarks、TB12 等品牌担任高管，2024 年回归彪马任品牌和战略高级副总裁。彪马首席商务官 Matthias Bäumer 称其 「深谙北美市场」，将推动品牌增长。
越南工厂成 「烫手山芋」：昂跑九成鞋类产能面临关税重压
不止彪马，另一家深度绑定东南亚供应链的运动品牌 On 昂跑也难逃冲击。
每经记者通过美国证券交易委员会 （SEC） 官网查询昂跑财报详情了解到，这家瑞士品牌 「几乎所有的制造合作伙伴和原材料供应商都位于美国境外」，而近三分之二的收入来自美洲 （主要是美国）。昂跑旗下的运动鞋有 9 成产能来自越南工厂，剩余 10% 来自印度尼西亚工厂，而这两个国家都面临美国的新关税 「重拳」。4 月 3 日，就在美国总统特朗普宣布 「对等关税」 次日，昂跑在美股市场收跌 16.18%。
面对危机，昂跑传播主管 Alexandra Bini 在给 《每日经济新闻》 的声明中表示，公司正密切关注关税政策变化，并强调凭借昂跑的全球供应链布局和高端品牌定位，有信心应对当前不确定性。
就在关税政策出台前夕，昂跑刚完成重大管理层调整：联席 CEO 马克•莫瑞尔 （Marc Maurer） 宣布将于 2025 年 6 月离职，现任联席 CEO 兼 CFO 马丁•霍夫曼 （Martin Hoffmann） 将接任唯一 CEO。这一人事变动恰逢品牌转型关键期——2024 财年其净销售额首破 23 亿瑞士法郎，同比增长 29.4%，但如今关税 「黑天鹅」 可能打乱增长节奏。如何平衡东南亚产能调整与维持高端溢价，将成为新领导层的首要考题。
据悉，马克·莫瑞尔将留任至 2025 年 6 月 30 日，确保平稳过渡，并继续为合伙人和董事会提供建议，直到 2026 年 3 月。马丁·霍夫曼将从 2025 年 7 月 1 日起担任唯一首席执行官。
（封面图片来源：每日经济新闻 资料图）
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