文章来源：汇通网
金价向每盎司 3000 美元的攀升可能正在放缓，但并没有停止，随着 ETF 需求飙升，投资者似乎终于明白了这一点。
世界黄金协会 （WGC） 的数据显示，上周有 48 吨黄金流入北美上市的黄金 ETF，价值 46 亿美元，为 4 月初以来最大单周增幅。投资需求复苏之际，金价连续第八周上涨，创下历史新高。
一些分析师曾表示，投资需求推高金价至每盎司 3000 美元可能只是时间问题。
彭博情报的高级大宗商品策略师 Mike McGlone 表示：「2 月 20 日已知黄金 ETF 总持有量为 8420 万盎司，已回升至 2024 年初以来的最高水平。预计 2025 年资金将转向黄金 ETF，这并不奇怪，尤其是如果快速上涨的美国股市和高利率出现一些逆转的话。」
Gabelli 黄金基金 （GOLDX） 的投资组合副经理 Chris Mancini 表示，西方投资者正在跃入 ETF，以对冲关税导致的经济破坏或通胀。他补充说，投资需求还有上升空间。
他表示：「黄金正起到对冲美元和其他货币购买力下降的作用。随着全球商品价格的上涨，关税可能会加速这一进程。此外，如果全球央行 （包括美联储） 降息或印钞以对抗经济疲软，价格可能会上涨，从而增加黄金对投资者的吸引力。」
一些分析师指出，投资需求突显出传统市场动态的严重崩溃。从历史上看，作为一种非收益资产，由于机会成本上升，金价在高利率环境下一直表现不佳。
但即便美联储表示不急于降息，金价在今年头两个月已成功上涨了 12%。分析人士指出，尽管美联储在可预见的未来保持利率稳定，但通胀压力继续上升，推动实际利率走低。
分析人士解释说，因为市场正受到央行需求的推动，黄金与利率和美元的负相关性已经打破。
Catalyst Funds 的首席信息官兼高级投资组合经理 David Miller 表示：「推动金价涨至每盎司 3000 美元的最大因素是金砖国家央行的大规模协同买盘。在美国和欧盟于 2022 年将 SWIFT 银行系统武器化以扣押俄罗斯央行资产之后，其他金砖国家都不相信，如果他们做了美国和欧盟不喜欢的事情，不会发生同样的事情，这导致这些央行在 2023 年和 2024 年净购买了超过 1000 公吨的黄金。金价迈向 3000 美元正在告诉我们，黄金已经开始取代美元，成为新的世界储备货币。」
尽管黄金仍有良好的支撑，但一些分析师指出，这种贵金属的势头放缓表明回调的风险正在加大。
Trade Nation 的高级市场分析师 David Morrison 在周一的一份报告中表示：「以每日 MACD 指标衡量，金价仍处于超买状态。虽然事实是市场可以在很长一段时间内保持超买或超卖，但最终价格会调整以解决问题，这也是事实。解决方案可能是价格大幅而持久的回落，但这也可能意味着长时间的盘整，在 MACD 和其他技术指标回归到更合理的水平之前，价格实际上会横盘，保持在一个区间内。因此，目前金价存在相当多的不确定性。」
尽管风险越来越大，但 Mancini 表示，投资者应该关注长期趋势。
他说：「3000 美元的金价告诉我们，投资者正在意识到，在地缘政治和经济不确定的时期，拥有一种可以持有的实物资产更有价值。这告诉我们，地缘政治和世界经济的状况正变得越来越不确定。」
现货黄金日线图 来源：易汇通
北京时间 2 月 25 日 13:03 现货黄金 报 2937.41 美元/盎司
