来源：
中国证券报
4 月 10 日，今年一季度全市场业绩排名第二的平安先进制造主题、业绩排名第十一的华富科技动能发布 2025 年一季报。最新持仓显示，两只基金主要围绕人形机器人产业链进行布局。
平安先进制造主题基金经理张荫先表示，成长板块短期涨幅较大，可能会面临调整压力。在市场对同质化竞争激烈的品种较充分定价后，他更愿意把仓位布局在感知类零部件、新制造工艺、潜在新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人等业务且估值相对偏低的公司股票上。
挖掘出多只 「翻倍股」
一季报显示，平安先进制造主题 A、华富科技动能 A 报告期内收益率分别达 53.65%、37.12%，大幅跑赢业绩比较基准。两只产品的基金份额明显增长，分别从 2024 年末的 0.46 亿份、1.08 亿份增至 2025 年一季度末的 8.18 亿份、6.70 亿份。
从一季度末的持仓情况来看，两只基金主要围绕人形机器人板块进行布局。平安先进制造主题的前十大重仓股分别为恒立液压、浙江荣泰、华曙高科、奥比中光、峰岹科技、三花智控、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕。
来源：平安先进制造主题股票发起 2025 年一季度报告
华富科技动能在本体、执行器、传感器、驱动控制、传动装置、设备、材料等细分环节有所布局，其最新前十大重仓股分别为蓝黛科技、拓普集团、三花智控、隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、北特科技、瑞迪智驱。
来源：华富科技动能混合 2025 年一季度报告
今年一季度，人形机器人板块走出一轮强势行情，多只产业链标的股价大涨。
Wind 数据显示，华富科技动能重仓的中大力德一季度涨幅达 126.35%；平安先进制造主题重仓的华曙高科一季度股价也接近翻倍，涨幅达 97%；平安先进制造主题重仓的龙溪股份、浙江荣泰、浙海德曼、恒立液压，以及华富科技动能重仓的蓝黛科技、隆盛科技、美湖股份，一季度涨幅也都在 50% 以上。
机器人板块内部切换布局
人形机器人板块近期出现上涨，张荫先在一季报中表示，当前该板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大，可能面临调整压力。
「一方面，布局确定性，寻找在机器人业务中较高概率进入供应链的公司；另一方面，挖掘弹性，积极寻找主业基本面有支撑或改善、同时新拓展机器人业务的优秀公司，这类标的一旦实现 『0 到 1』 的突破，有望获得估值及业绩的 『双击』 机会。」 张荫先表示。
张荫先认为，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。凭借在智能手机、电动汽车领域积累的雄厚的制造业基础和人才资源，中国供应链会在人形机器人产业中发挥中流砥柱的作用。
另外，面对国际宏观形势变动。华富科技动能基金经理沈成表示，国内经济回升向好基础需要进一步稳固，消费需求有待进一步提振。我国具有显著的制度优势，有超大规模市场、完备产业体系、丰富人力人才资源等优势条件，有需求升级、结构优化、动能转换的广阔增量空间，经济长期向好的基本趋势没有改变也不会改变。
（中国证券报）
文章转载自东方财富
