周四，随着美股在前一交易日暴涨后再度迎来暴跌，越来越多的华尔街交易员正开始担心，周三美股市场在特朗普关税暂缓决定后出现的反弹会否只是 「死猫跳」？
而与此同时，在这又一个极为动荡的行情节点上，美国市场的最大焦点可能依然并不在股市上——因为在本周早些时候美债经历崩盘之后，新的压力似乎又开始出现了：
不仅 30 年期美债收益率正开始重新向 5% 关口迈进，美元也遭遇了罕见的断崖式暴跌，周五盘初已迅速跌破了 100 大关……
行情数据显示，就在美国总统特朗普为防止金融市场崩溃，在其百年一遇的贸易战上朝令夕改后不到 24 小时，由于对全球经济衰退的担忧席卷华尔街，美国股市、债券和美元周四再次遭到疯狂抛售。
由于投资者抓住周三的历史性反弹进行高抛，标普 500 指数当天收盘下跌了 3.5%。道指收盘也下跌了约 2.5%，全天跌幅达 1014.8 点。具体来看，周三涨幅最大的七大科技股周四纷纷大幅下跌：特斯拉股价下跌 7.3%，英伟达股价下跌 5.9%，Meta Platforms 下跌 6.7%。与经济敏感的公司相关的股票也受到重创。追踪小型股表现的罗素 2000 指数下跌 4.3%。
而长期国债的溃败使收益率在短暂喘息后重新飙升，在周五亚洲时段早盘，30 年期美债收益率已重新升至 4.93%，再度开始向 5% 关口迈进。
美元也连续第三天暴跌，ICE 美元指数周五早间最新已跌破 100 大关，跌至了 2023 年 7 月以来的最低位 99.66。原因是交易商清算美国资产，并转而投向瑞郎等其他避险货币，瑞郎汇率周四创下了十年来最大涨幅。
与此同时，交易员涌向传统安全资产。周五早盘，黄金期货跃升至创纪录的每盎司 3221 美元。
(黄金经历疫情以来最大涨幅)
全球资本正开始逃离美国？
毫无疑问，尽管特朗普周三 「妥协般」 地宣布对数十个国家的对等关税实施为期 90 天的暂停措施，但美国金融市场面临的危局在经历了短短一天的缓和后，却似乎反而加剧了。
正如知名财经博客网站 zerohedge 提到的，你只要简单扫一眼以下三张图，就知道为何美国市场开始风声鹤唳。
①世界对美国主权风险的认知正在攀升
美国 1 年期主权 CDS 在近期已经急速飙升，CDS 的成本上升通常反映出市场对信用风险的恐慌，投资者将开始寻求对冲机制。目前，美国 CDS 交易范围几乎与意大利和希腊一样糟糕。
②美债基差交易的解除还远未结束
掉期利差显示，美元融资市场在昨日迅速缓解后，又再次陷入困境……
③美元正在迅速崩溃
彭博美元指数在此前跌破 200 日均线后，跌势已一发不可收
知名经济学家彼得·希夫就表示，「我从未见过美国资产遭遇如此大规模的抛售。美元、债券和股票都遭受重创。我不记得美元兑瑞士法郎何时曾一天内下跌 3.5%。美国搭乘全球顺风车的旅程即将戛然而止。系好安全带吧。」
事实上，自特朗普宣布对数十个美国贸易伙伴征收惩罚性关税的计划以来，美股和美债在近期的波动幅度已经堪比疫情大流行和 2008 年金融危机时期，这足以说明市场的动荡程度。
这些动向最终都指向同一个令人警醒的结论： 特朗普推出的混乱关税措施无论最终结果如何，都正在迅速削弱人们对美国经济的信心，并有可能在未来三个月内让市场处于紧张状态，因为交易员们都在焦虑地等待这一切将如何发展。
Smead Capital Management 首席投资官 Bill Smead 表示，「这一切很快就会结束——我们很快就会回到幸福日子的可能性非常非常低。这可能是一个巨大熊市的开始。」
这种恐惧反映出，在特朗普第二个任期开启不到三个月之际，市场情绪已发生巨变——华尔街曾押注其减税、放松监管和推动经济增长的政策将延续股市牛市。但随着特朗普解雇数万雇员、扣留联邦援助并单方面改写国际贸易规则，这些预期迅速逆转。
与关税本身相比，更令人担忧的是特朗普的决策方式：政策时断时续、采用非常规定价公式、设定非传统目标。这使得华尔街分析师难以预测事态走向，更遑论评估其对股债商品价格的最终影响。
世界正在摆脱美元？
Bokeh Capital Partners 首席投资官兼创始人 Kim Forrest 表示，「即使是在新兴市场，我们也知道它们的政策是什么。但在美国，我们再也无法对一些优秀企业进行基本面分析了。」
自特朗普在白宫玫瑰园宣布最新关税以来，市场可以说经历了惊心动魄的过去六个交易日。最初的冲击引发美股深度抛售，市值蒸发逾 10 万亿美元。随后从纽约到东京、从悉尼到伦敦，美债的抛售又令全球债市陷入动荡，而如今，新的暴跌对象又轮到了美元。
彼得·希夫在周四发布的一段最新视频中表示，特朗普关税不仅无效，而且正适得其反，加剧了贸易逆差，削弱了美国的竞争力。他警告称，「世界正在摆脱美元」。
希夫还强调了美国持续贸易逆差的根本原因，强调美国缺乏储蓄和投资。他认为， 国内过度支出和投资不足导致美国过度依赖外国生产商。美国不得不依赖海外工厂来生产其无法生产的商品.
尽管希夫赞赏特朗普提出的削减预算赤字的目标，但他预测关税将产生相反的效果。「关税非但不能解决美国经济的弱点，反而给美国消费者和企业带来额外负担，这些关税是由美国人支付的，而不是由美国的贸易伙伴支付——没有外部收入，一切都来自内部。而对美国普通民众」 增税 「，将进一步加重本已疲软的经济。因此，美国将面临更严重的滞胀。」
希夫警告了美国金融系统的脆弱性，强调美国依赖外国资金来维持不可持续的生活水平。
他预测，这种依赖将以痛苦告终，因为美元贬值将迫使美国人降低消费，接受更低的生活水平。
「其实是美国在占全世界的便宜，因为我们靠全球资源维持入不敷出的生活。但世界其他国家只能通过压缩自身消费来支撑我们的挥霍，这种模式即将改变。」
希夫指出，「改变必将发生，因为美元将大幅贬值。届时美国的消费会萎缩，而其他国家的消费会增长。通过这种方式，贸易逆差将随着美国生活水平的下降而消失。而当前世界正在加速抛售美元，这正是为即将到来的货币大贬值提前布局。」
（财联社）
文章转载自 东方财富
