美元美股美债：但求同年同月同日跌！

　　面对倒行逆施的 「懂王」，全世界的投资者本周一再度交出了它们的市场交易 「答卷」：抛售一切美国资产……

　　行情数据显示，美国市场本周一再度经历了 「股债汇三杀」 的悲壮剧本——美元、美股、美债当天同步下跌，而且跌幅都不小。

　　其中，美国三大股指周一均下跌超过 2%，道指收盘重挫逾 970 点。以科技 「七巨头」 为代表的大型成长股在隔夜损失惨重，英伟达再度下跌了 4.5%。目前，标普 500 指数周一的收盘水平已经比此前的纪录收盘高位低出了 16%。如果跌幅达到 20%，则将确认该指数进入熊市。

　　在外汇市场上，美元周一的大跌则要更为令人触目惊心。衡量美元兑一篮子主要货币表现的 ICE 美元指数 (DXY) 隔夜一度跌至了 97.92 的低点，为 2022 年 3 月以来最低。非美货币中，美元兑瑞郎跌至 10 年低点，而欧元兑美元则升穿了 1.15 关口。

　　此外，上周好不容易抛售暂缓的长期美债，周一也再度重启跌势。截至纽约时段尾盘，10 年期美债收益率上涨了 7.74 个基点报 4.4106%，30 年期美债收益率则上涨 8.6 个基点报 4.9023%。2 年/10 年期美债收益率差扩大至约 65 个基点，为逾三年来最阔。

　　可以说，不少投资者眼下已经很难彻底数清：这是本月以来经历的第几个美国市场 「股债汇三杀」 的交易日了……

　　几组历史统计，无疑可以证明像本月出现的类似跨市场抛售行情的罕见：

　　Ritholtz Wealth Management 首席市场策略师 Callie Cox 就指出，美国市场目前正正处于 35 年来未曾见过的跨资产下跌的边缘。根据 Cox 的统计，上一次标普 500 指数下跌 8.5%、美元走低且 10 年期美国国债收益率在同一日历月上涨，还要追溯到 1990 年 8 月。

　　此外，另一组市场人士的统计显示，这是自 1981 年以来，首次同时出现美元指数在月线下跌超过 5%，标普 500 指数也下跌超过 5%，而 10 年期美国国债收益率则上涨了 10 个基点的情况……

　　至于缘何美元、美股、美债 「三兄弟」，会在这个 4 月频繁陷入同年同月同日跌的窘境，答案显然也并不难探寻：一切无疑都和 「倒行逆施」 的特朗普有关。

　　在 4 月上半月，导演美国市场股债汇三杀的元凶是特朗普的关税政策：

　　「懂王」 挟关税之威，行霸凌而祸寰球。其所谓 「对等」 者，实为劫掠之辞。毁贸易之契约，裂全球之链商。昔纣王囚西伯于羑里，诸侯震恐；今懂王胁诸国于税刃，盟邦离心。

　　而自上周尾声迄今，美国市场除关税外无疑又平添了新的烦恼——特朗普威胁将解雇美联储主席鲍威尔：

　　夫联储主席鲍威尔者，执经济之枢，守通胀之责，然懂王以私欲凌公器，视联储如家奴。加息则詈为 「叛徒」，降息则斥为 「迟缓」，更欲效胡佛旧事，强罢其职，坏联储百年独立之制。

　　事实上，就连资深经济学家、Rosenberg Research 的创始人兼总裁 David Rosenberg 也不禁感慨，「人们曾以为，随着关税战从报纸的头版消失，我们会看到美元和股价走高，债券收益率和黄金走低。但显然不是这样。问题是，当一场危机转移到 A2 版时，A1 版上取而代之的是 (特朗普) 解雇鲍威尔的威胁。想象一下，如果彼得·纳瓦罗或凯文·哈西特成为特朗普的首选，会发生什么，金价只会增加一个零。」

　　值得一提的是，尽管这个周末特朗普团队试图解雇鲍威尔的做法已遭到了各方的猛烈抨击，但当地时间周一，美国总统特朗普依然加大了对美联储主席鲍威尔的施压力度，称他是 「大输家」，并警告说，如果不立即降低利率，美国经济可能会放缓。

　　特朗普当天在 Truth Social 平台上发帖写道，由于能源和食品价格下降，几乎不会有通货膨胀。在提到鲍威尔时，他表示：「但经济可能会放缓，除非大输家 『太晚』 先生现在就降低利率。」

　　近期以来，特朗普一再批评鲍威尔，并暗示他有能力在任期结束前撤换美联储主席，这让华尔街感到不安。在去年大选预测中曾 「大显神威」 的在线预测市场 Polymarket 数据已显示，鲍威尔今年年底被解职的可能性目前已达到了 19%。除非特朗普突然改变主意，否则这一概率——以及美元面临的压力，很可能还会进一步上升。

　　Pepperstone 高级研究策略师 Michael Brown 表示，如果鲍威尔被解雇，人们的第一反应就将是这会给金融市场注入巨大的波动性，以及可以想象的最剧烈的美国资产抛售潮。「不仅美联储的独立性明显受到威胁，而且去美元化和摆脱美国霸权的前景也将越来越贴近现实。」

　　不少全球范围内的对冲基金精英们对此也深有同感。据在场人士透露，Elliott Investment Management 创始人 Paul Singer 最近在阿布扎比的一次私人活动上警告称，美元可能会失去其储备货币地位。

　　华侨银行货币策略师 Christopher Wong 则认为，特朗普斥责美联储有可能使美国货币政策政治化，这让市场深感不安。

　　「坦率地说，解雇鲍威尔令人难以置信，"Wong 称，」 如果美联储的信誉受到质疑，可能会严重削弱人们对美元的信心。

　　而无论如何，在本月美国市场的动荡中，最明显的赢家之一就是黄金。

　　自 4 月 7 日触及 「解放日」 后的低点 2955 美元/盎司以来，现货黄金价格已累计上涨 15%，周二早盘已最高触及 3444 美元/盎司。今年早些时候还看似极其乐观的 3500 美元/盎司的部分机构预测，如今看来已不再那么遥不可及……

（财联社）