红星资本局 4 月 23 日消息，据财政部近日发布的 《关于公布 2025 年一般国债、超长期特别国债发行有关安排的通知》 显示，20 年期和 30 年期超长期特别国债将于 4 月 24 日首发。
有专家预计今年 1.3 万亿元的超长期特别国债或拉动 GDP 增长 1.7 至 1.9 个百分点。接下来，财政促消费政策力度会进一步加大。
专家预计或拉动 GDP 增长 1.7 至 1.9 个百分点
根据财政部安排，今年的超长期特别国债共计发行 21 期，其中首发 6 期、续发 15 期。发行时间从 4 月至 10 月，发行主要集中在 5 月至 9 月。其中，4 月 24 日将首发 20 年期、30 年期特别国债，付息方式为按半年付息；5 月 23 日将首发 50 年期特别国债。
通知截图
今年我国发行超长期特别国债 1.3 万亿元，这比上年要增加 3000 亿元。
具体投向上，8000 亿元用于更大力度支持 「两重」 项目，5000 亿元用于加力扩围实施 「两新」 政策。其中，3000 亿元支持消费品以旧换新，比上年增加 1500 亿元；2000 亿元支持设备更新，比上年增加 500 亿元。
财政部此前介绍，去年中央财政专门安排 1500 亿元超长期特别国债，支持消费品以旧换新，带动汽车、家电等相关产品销售额超过 1.3 万亿元，效果很好。今年，财政部安排超长期特别国债资金 3000 亿元，比去年翻了一番，并将手机、平板等产品纳入补贴范围，直接降低消费者购物负担。
中诚信国际研究院院长袁海霞分析，根据测算，参考去年 「两重」「两新」 的政策效果，今年 1.3 万亿元的超长期特别国债或拉动 GDP 增长 1.7 至 1.9 个百分点。
东方金诚首席宏观分析师王青告诉红星资本局，预计接下来财政促消费政策力度会进一步加大。
「除了加快推进 3000 亿超长期特别国债资金支持耐用消费品以旧换新外，不排除各地加大促消费支持范围，将更多普通消费品和服务消费纳入进来的可能，这可有效应对可能出现的 『出口转内销』 需求。」 王青判断，着眼于有效对冲外需放缓，今年财政促消费的整体额度可能会达到 7000 亿至 1 万亿。
相较去年发行规模更大、时间更早
相比去年，2025 年超长期特别国债不仅规模更大，且从发行节奏来看，相较 2024 年 5 月 17 日首发提前近一个月时间。
长江证券指出，今年超长期特别国债在前几个月的发行金额也整体高于去年同期，并预计较去年提早 1 个月完成全部超长期特别国债的发行。
粤开证券首席经济学家罗志恒指出，超长期特别国债规模进一步提高，不仅力度加大，而且对 「两重」「两新」 的支持范围扩围，除了继续形成大量的优质基础设施优化供给结构外，还将有力地促进设备更新向高端化智能化绿色化转型、促进消费。
政策支撑下，一季度消费和投资数据可圈可点。
国家统计局数据显示，今年一季度，社会消费品零售总额同比增长 4.6%，比去年全年提升 1.1 个百分点。其中，「两重」「两新」 政策，尤其是消费品以旧换新政策效果明显。一季度，限额以上单位通讯器材类商品零售额同比增长 26.9%，文化办公用品类增长 21.7%，家用电器和音像器材类增长 19.3%，家具类增长 18.1%，仅这四项就拉动社会消费品零售总额增长 1.4 个百分点。
商务部数据显示，2024 年 8 月加力实施家电以旧换新政策以来，截至 2025 年 4 月 10 日，消费者累计购买以旧换新家电产品达 10035 万台。
一季度，基础设施投资 （不含电力） 同比增长 5.8%，比去年全年加快 1.4 个百分点。这得益于今年以来积极财政政策发力，政府加大举债推动重大基础设施项目开工建设，使得一季度基建投资保持较高增速。
（红星资本局）
文章转载自 东方财富
