国产替代要继续加速了

每经编辑 肖芮冬    

摘要：

1、在技术迭代迅速、内部顶层设计支持的大背景下，人工智能相关板块有望维持高投资和高成长。国产替代趋势在最新的财报上已初步有所反映，后续结合客户需求看或将提速。AI 智能体屡获市场青睐，其处理任务的经济优势也逐步显现，有利于提升产品渗透率。展望后市，投资者可通过半导体设备 ETF（159516）、芯片 ETF（512760）、集成电路 ETF（159546）、科创芯片 ETF 国泰 （589100） 等产品布局 AI 领域的投资机会。

2、4 月 29 日，医疗板块表现强势，医疗 ETF 收涨 1.04%。当前背景下，两大趋势值得关注：一是消费医疗受益于政策提振 （如 《提振消费专项行动方案》 推动健康消费升级），二是国产器械替代加速。2025 年一季度医疗设备招投标市场显著回暖，规模同比大增 67.49%，CT、超声等高端设备因国产替代驱动量价齐升。高值耗材集采趋于温和，创新器械有望获医保支持，支付环境或改善。此外，医药板块估值处于低位，公募持仓仍低配，而 「AI+医疗」、脑机接口等新技术新业态不断涌现，医疗 ETF 值得关注。

3、重要会议提出的政策目标强化了对企业主体和金融市场的关注，为市场提供了较为坚实的信心支撑。展望后市，投资者可逢低布局中证 A500ETF（159338）、上证综指 ETF（510760） 等宽基产品。同时，为应对可能的市场波动，投资者也可分散配置于现金流 ETF（159399） 等防御类资产。

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