国内商品期货市场 5 月 7 日涨多跌少，其中对二甲苯、LU、沥青、PTA、SC 原油、高硫燃油主力合约涨超 2%；瓶片、短纤、乙二醇、豆一、BR 橡胶、纸浆、苯乙烯、棉纱、液化气、菜油主力合约涨超 1%。下跌品种方面，多晶硅主力合约跌超 3%；沪铝主力合约跌超 2%；碳酸锂、集运欧线、苹果主力合约跌超 1%。
截至 7 日下午收盘，中证商品期货价格指数收报 1362.44 点，较前一交易日上涨 5.61 点，涨幅 0.41%；中证商品期货指数收报 1882.92 点，较前一交易日上涨 7.76 点，涨幅 0.41%。
原油大涨带动内盘相关品种集体走强，对二甲苯涨近 3%
国际油价强势反弹带动内盘能化板块 7 日集体走强，截至下午收盘，对二甲苯 （PX）、低硫燃料油 （LU）、沥青、PTA、SC 原油、燃料油主力合约均涨超 2%。此前国际油价在 OPEC+超预期增产及需求前景忧虑的利空下弱势运行，随着地缘冲突加剧以及对于贸易战带来的悲观情绪有所缓解，低油价吸引买单入场，加之重质油供应可能出现资源紧张，国际油价显著上涨。在海通期货看来，油价急速反弹充分反映了当前阶段油价高弹性特点，一方面油价再次回落至上个月关税冲击下的年内低位后，市场对此处止跌有较明显的一致性预期，油价自身有超跌修复需求；另一方面地缘局势升温和宏观层面的进展也为油价反弹提供了氛围。当前阶段各类影响因素交织给国际原油市场注入了高弹性，预计油价接下来将进入震荡拉锯阶段，油价的高波动仍将是常态。
原油强势从成本端提振聚酯链，对二甲苯 （PX） 和 PTA 主力合约收盘分别上涨 2.81% 和 2.72%。国投期货指出，受油价反弹及国内政策利好预期提振，PX 和 PTA 价格反弹。4 月下旬以来，国际贸易摩擦担忧缓解叠加汽油裂差回升，PX 估值低位回升，修复驱动受制于 PX 装置重启及 PTA 集中检修。PTA 装置检修持续，库存持续下降，PTA 月差和基差走强，PTA-原油价差持续回升。后市来看，东海期货认为，短期国内 PX 装置检修仍然偏多，以及 PTA 持续去库，和 5 月后 PTA 装置回归预期下，PX 将继续保持偏紧平衡水平，或测试压力位，保持震荡格局。而 PTA 价格短期小幅反弹更多是近期社会库存和仓单继续去化，下游情况或限制上方空间，短期震荡为主。
燃料油方面，短期高、低硫燃料油期货预计跟随原油波动加剧。就基本面而言，光大期货表示，预计 5 月东西方套利到货量减少将在短期内支撑低硫市场基本面，低硫船燃下游加注需求相对稳定，对市场基本面稍有支撑；高硫燃料油也受益于中东夏季发电需求改善预期的支撑，但原料采购需求低迷仍将施压市场，且来自中东货源将在 4 月底陆续抵达。预计短期 FU 和 FU 绝对价格将跟随成本端原油波动，但是自身基本面的支撑仍存。
多晶硅、碳酸锂连续走弱均创历史新低，沪铝跌超 2%
多晶硅及碳酸锂主力合约今日均创历史新低，其中多晶硅主力合约以 3.63% 的跌幅领跌国内商品市场，盘中触及 35470 元/吨的新低；碳酸锂主力合约连续第七个交易日收跌，跌幅 1.99%。
多晶硅方面，目前基本面边际改善，供应端有所收缩，库存小幅去化，但由于供需格局仍旧偏宽松，库存压力仍存，多晶硅难以获得有效支撑，盘面依旧承压运行。综合来看，光大期货表示，在成本走低及需求走弱的配合下，多晶硅仍难摆脱探底节奏。不过需要注意的是，多晶硅生产调节度较高，硅料企业控产拒低价订单，单边大跌空间或有限，仍需关注仓单生成情况及期现商实际销售情况，可考虑近远月价差收敛机会。此外，还需重点关注分布式光伏退坡后，是否会出台新的政策，届时或引发超跌反弹。
随着矿价的下行以及难以扭转的供大于求格局，碳酸锂弱势难挡，市场情绪偏悲观，下游采购也更加谨慎。银河期货认为，虽然近期累库速度有所放缓，但由于目前头部企业规划产能较高，基本可以覆盖本土供需缺口，如果头部企业不出现规模性、持续性停减产情况，库存压力仍将持续，短期难以见到库存拐点。总体看，碳酸锂由于供应压力仍然较大，而且未出现明显减产现象，下跌趋势暂时未变。
沪铝主力合约今日跌超 2%，目前需求转入淡季，供需基本面边际转弱，而成本端，在下游需求不足以及进口铝土矿价格下跌的背景下，氧化铝表现较弱，也对铝价形成了拖累。展望后市，国投期货表示，五一期间铝锭铝棒社会库存分别增加 2.2 万吨和 1.6 万吨略高于去年，库存总量仍处于近年同期最低水平。较高的行业利润继续扩大需要更强的缺口预期，但国际贸易局势带来的压制难乐观。沪铝在上方缺口 20000-20300 元区域具备较强阻力。
（新华财经）
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