国内商品期货市场 5 月 8 日涨跌互现，其中氧化铝主力合约涨超 3%；锰硅、多晶硅、对二甲苯主力合约涨超 2%；PTA、棉纱、短纤、瓶片、LU 主力合约涨超 1%。下跌品种方面，集运欧线主力合约跌超 3%；铁矿石、焦炭、焦煤、玻璃主力合约跌超 2%。
截至 8 日下午收盘，中证商品期货价格指数收报 1350.50 点，较前一交易日下跌 13.43 点，跌幅 0.98%；中证商品期货指数收报 1866.42 点，较前一交易日下跌 18.56 点，跌幅 0.98%。
氧化铝大幅反弹涨超 3%，锰硅超跌反弹
氧化铝主力合约连续两日自低点反弹，8 日终盘涨超 3%，领涨商品市场。近日陆续有氧化铝厂实施检修，给予氧化铝盘面一定支撑。据铜冠金源期货分析，现阶段氧化铝供应端多空因素并存，北方某氧化铝工厂新产能开始产出，将对于氧化铝市场产生冲击，且矿端带来的成本下降预期同时利空市场。但市场集中检修并未结束，5 月预期检修产能仍有一定基数，不排除对于价格继续形成支撑，因此短期来看价格难有较大波动。不过，新湖期货指出，虽然前期新投产能运行稳定并释放产量，但随着氧化铝厂陆续实施检修，总体运行产能仍有下降，产量维持在相对低位。总体来看，短期供应难有明显增加，而下游电解铝运行稳中略增，氧化铝消费也小增，供需基本面改善，给予现货价格较强支撑，而期货价格仍大幅贴水现货，短期盘面或走出震荡修复行情。
锰硅期货 8 日超跌反弹，截至下午收盘，主力合约录得 2.53% 的涨幅。虽然锰硅市场高供应的压力有所缓解，但相较于下游的需求疲软，高库存压力仍存，在基本面未有明显改善的情况下，锰硅上涨动力相对不足。华泰期货表示，目前受到行业利润影响，硅锰产量继续下降。但由于硅锰产能充足，一旦利润改善，产量具备快速提升空间。考虑原料锰矿港口库存处于低位回升阶段，对合金成本仍具备一定支撑，关注锰矿供给端情况。
其他品种方面，能化板块整体延续强势，对二甲苯收盘涨超 2%，PTA、短纤、瓶片和 LU 燃油也均涨超 1%。
集运欧线跌超 3%，黑色系多数下跌
5 月 8 日，集运欧线主力合约早盘一度跌超 7%，随后盘面有所修复，最终以 3.64% 的跌幅领跌。虽然此前在消息面的带动下，市场情绪有所回暖，但偏弱的基本面下利好被快速消化，而地缘局势前景不明也令市场对集运欧线的需求预期减弱，航运集团马士基 8 日警告称，全球贸易纷争和地区局势的不确定性可能引发今年全球集装箱运量的下降。展望后市，国投期货预计，进入 6 月传统旺季，新增运力规模环比显著提升，在供需格局实质性改善前运价仍将承压。目前市场关注关税政策缓和预期带来的潜在运力回流，若欧线旺季显现与中美关税调整形成共振可能催生短期行情。但需注意，关税全面回退可能性较低，配合 2024 年新船交付高峰压力，欧线作为主要运力调节渠道的虹吸效应将随其利润空间显现而强化，进而抑制运价上行空间。
宏观利好落地后，市场关注点再度转向偏弱的基本面，负反馈压力下黑色系普遍走低，其中原料端表现更弱，铁矿石、焦炭、焦煤主力合约均跌超 2%。我的钢铁网 （Mysteel） 数据显示，截至 5 月 8 日当周，全国五大钢材品种总库存环比增加 28.97 万吨至 1476.09 万吨，暂时中止了连续 9 周的递减趋势，产量回落 1.08%，表观需求大幅减少 125 万吨至 845 万吨，主因节前补库需求明显，而节后需求恢复有限。其中螺纹产量环比下降 4.22%；厂库环比增加 8.73%；社库环比下降 1.16%；表需环比下降 26.67%。总的来看，目前终端需求及钢材产量节后恢复均有限，加之粗钢控产的传言依旧没有证伪，市场对铁水产量见顶预期普遍增强，黑色系负反馈加剧，原料端显著承压。展望后市，混沌天成期货认为，随着铁水即将见顶且国内利好政策落地，短期矿价再度震荡走弱；而双焦主要矛盾在于焦煤，焦煤虽然价格下跌较多，但大部分煤矿仍有利润，焦煤产量维持较高位，库存增加至高位，供需偏宽松，整体市场偏悲观，在悲观情绪下，焦煤仓单问题被放大，可能每个合约都会大贴水进入交割月，建议逢高空。
（新华财经）
文章转载自 东方财富
