周末两大消息刷屏！A 股，明天见

每经记者｜赵云    每经编辑｜彭水萍

刚过去的交易周 （5 月 6 日~5 月 9 日） 只有 4 个交易日，A 股市场周二普涨，随后震荡了 3 天。

Wind 数据显示，本周，全 A 平均股价稳步站上 60 日线 （下图中绿线），为 4 月 7 日市场跳空大跌以来首次。

技术上，60 日均线常被称为 「决策线」 或 「生命线」，若突破并站稳，则可能标志着一轮中期反转行情的启动。

需要指出的是，大盘 「高位」 震荡背后，本周个股行情其实也颇为优秀。

数据显示，4582 只个股本周收涨，这一数字排在年内第二，仅次于 1 月 13 日至 15 日当周。（不过短线生态与此有所背离，后文会提到）

从消息面来看，一方面，本周三 （5 月 7 日） 国新办新闻发布会传出「稳市场，稳预期」的积极政策信号，这足以让广大股民 「心中有底」。

有机构指出，随着 A 股、港股绝大多数宽基指数回补 4 月 7 日缺口，前期特朗普全面关税战的负面冲击已经被政策、资金和资本市场内生稳定性的 「合力」 所消除。

而另一方面，当外部消息面 （尤其是关税谈判） 带来更多增量信息，市场的下一步走势也会更加明晰。

在本文成稿时，据报道，当地时间 10 日上午，中美经贸高层会谈已在瑞士日内瓦开始举行。中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰作为中美经贸中方牵头人，当天与美方牵头人、美国财长贝森特举行会谈。

周六晚间，由中央广播电视总台旗下的央视新闻中心经济新闻部运营的 「玉渊潭天」 指出，中美经贸高层会谈在午餐后继续。而在会谈前，中国正加速替代美产品。

「就在会谈前，中国与阿根廷出口商签订合同意向书采购大豆、玉米和植物油。4 月初，中国刚刚与巴西签署了至少 240 万吨的大豆采购合同，这相当于中国通常月均进口量的近三分之一。可以看到，中美会谈前的节骨眼上，中国正在从多种渠道寻找美国产品的替代。尽管受美国滥施关税影响，从数据来看，4 月，中国外贸出口的表现却超预期。4 月当月，在中国对美出口同比减少 21% 的情况下，中国总出口同比增长 8.1%，对非美出口同比增长 13%。看总体趋势，今年前 4 个月，中国对非美出口同比增量是对美出口同比减量的 20 倍左右。」

新华社则发表题为 《中国维护国际经贸秩序的立场坚定不移》 的时评称，中方决不会牺牲原则立场与国际公平正义与美达成协议。

在这般背景下，若会谈传来新进展 （以官方通告为准），我们有理由对下周的市场保持乐观。还是那句话：A 股，周一见！

其他重要消息面

1、印巴停火

关注本周 A 股军工板块的股民，想必也持续跟进着事件进展。

不过，周中持续紧张的局势，在周末迎来转机（这堪称另一刷屏消息）。

周六晚间，据央视新闻报道，当地时间 5 月 10 日，印度外交秘书唐勇胜证实，印巴已同意停火。

唐勇胜表示，巴基斯坦军事行动总指挥于 10 日 15 时 35 分致电印度军事行动总指挥。双方达成一致，自印度标准时间 17 时起，双方将停止陆、海、空一切交火和军事行动。

当地时间 5 月 10 日，唐勇胜在新闻发布会上宣布，印巴两国军事行动总指挥将于 12 日再次进行对话。

2、央行：实施好适度宽松的货币政策

5 月 9 日，央行发布 2025 年第一季度中国货币政策执行报告。报告提出，下一阶段，保持融资和货币总量合理增长；实施好适度宽松的货币政策。报告还提出，研究进一步扩大开展明示企业贷款综合融资成本工作的试点地区，推动社会综合融资成本下行。

3、外管局：一季度，我国经常账户顺差 11885 亿元

据国家外汇管理局网站消息，2025 年一季度，我国经常账户顺差 11885 亿元，其中，货物贸易顺差 17053 亿元，服务贸易逆差 4258 亿元，初次收入逆差 1104 亿元，二次收入顺差 194 亿元。资本和金融账户 （含当季净误差与遗漏） 逆差 11885 亿元，其中来华直接投资保持净流入。

4、英伟达：已通知中国客户，计划在 7 月推出修改版 H20 芯片

据新加坡 《联合早报》 网站 5 月 9 日报道，美国政府对英伟达的 H20 人工智能 （AI） 芯片实施出口限制约一个月后，据报英伟达计划在未来两个月内，为中国市场推出降级版的 H20。路透社 5 月 9 日引述三名消息人士的话报道称，英伟达已通知其主要中国客户，包括云计算领域的巨头公司，称计划在 7 月推出修改版 H20 芯片。知情人士称，与原版 H20 相比，这些规格将使芯片性能显著降级，包括大幅降低内存容量。

5、「降息潮」 延续，存款利率全面迈向 「1 时代」

《金融时报》 记者注意到，自 4 月以来，已有超 20 家商业银行下调了定期存款挂牌利率。调整后，利率 3% 以上的 「高息存款」 在市场上已经难觅踪影，银行存款利率已全面向 「1 时代」 迈进。

6、中国人民银行印发 《关于设立服务消费与养老再贷款有关事宜的通知》，设立服务消费与养老再贷款，激励引导金融机构加大对住宿餐饮、文体娱乐、教育等服务消费重点领域和养老产业的金融支持。

7、阿里巴巴创始人马云现身杭州阿里总部，鼓励员工坚持创业精神

周度行情回顾

除了文章开头提到的全 A 平均股价与涨跌家数表现外，值得关注的还有：

其他主要股指表现↓

沪指周 K↓

创业板指周 K↓

总的来说，市场继续推进 「补缺」，但量能暂未出现进一步放大。

ETF 周涨幅榜↓

短线氛围↓

从涨停家数的变化来看，大盘连续震荡 3 天，短线情绪是持续退潮的——这与前文提到的周度上涨个股超 4500 家，有一定背离。

但从部分行情软件归纳出的指标来看，周五已接近情绪 「冰点」，可能很快又开启转暖周期。

本周热点题材 （下图为 5 日涨跌幅）↓

机构后市研判

浙商证券：持仓调结构、增配待时机

预计在主要股指回补 4 月 7 日跳空缺口以后，市场会选择 「主动修整」，以震荡整理来消化过去一个月持续反弹带来的获利盘。

配置方面，基于 「反弹完成开始修整，区间震荡静待消息」 的判断，建议：

继续持有当前仓位但不轻易追涨，同时适当调整当前持仓结构，将过去一段时间反弹幅度较大的科技、成长板块，切换至前期反弹幅度相对有限的大金融、中字头、红利板块。如果再度出现外部利空打压指数的情形，则建议在指数快速下探时果断出手、积极增配。

太平洋证券：震荡，科技、消费、红利轮动

从日历效应来看，近 5 年 5 月份小盘普遍跑赢大盘，小盘成长跑赢小盘价值。这与节后流动性恢复，以及业绩披露结束后的真空期期间小盘成长更具想象价值有关。

交易策略方面，量在则行情在，预计小盘成长跑赢，科技为先锋。

华金证券：科技行情短期可能延续

A 股短期可能延续震荡偏强趋势。短期建议逢低配置：一是政策和产业趋势向上的计算机 （国产软件、AI 大模型）、机器人、军工、传媒 （AI 应用）、通信 （算力）、电子 （半导体）等：二是基本面预期可能边际改善的食品、社服、商贸零售、家电、创新药、电新等；三是低估值稳定类的银行、电力等。

封面图片来源：视觉中国-VCG211101835839