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财联社
今日军工板块继续走强，截至收盘，中航成飞20% 涨停，市值为 2566 亿，近 4 个交易日涨幅超 60%。此外，七丰精工30% 涨停，股价创历史新高。昆船智能、航天南湖、晨曦航空、华如科技等纷纷 20% 涨停。军工股领衔大涨之际，A 股今日的做多氛围十分高涨，创业板指大涨逾 2.6%。
受军工股大涨的影响，军工 ETF 表现也较为亮眼，截至收盘，多只军工相关 ETF 涨超 5%。
消息面上来看，近期地缘政治局势的变化，使得市场对军工行业的关注度持续提升。自 4 月下旬克什米尔枪击事件发生以来，印巴边境局势持续升温，当地时间 5 月 10 日下午，印巴停火协议正式生效。印巴冲突期间巴基斯坦空军战果丰硕。据悉，巴基斯坦为我国主要武器装备出口国。
此外，5 月 11 日，人民日报刊文 《加快解放和发展新质战斗力》，文章强调，当前，新一轮科技革命和产业变革蓬勃发展，大量高新技术武器用于实战，智能技术、无人装备、大数据应用等成为战斗力新的增长点。深入研究现代战争特点规律，加快解放和发展新质战斗力，既是建设一流军队的紧迫课题，也是打赢未来战争的时代要求。
从基本面来看，军工行业预收账款创新高印证了板块需求回暖。华福证券指出，2025 年一季度末国防军工行业预收账款及合同负债达 1772 亿元，较年初提升 5.36%，创 2023 年以来最高增速；预付账款 723 亿元，同比增长 8.31%，资产负债表端积极变化印证备产备货需求旺盛，行业好转迹象明显。2025 一季度军工板块毛利率 19.69%，同比提升 0.04pct，环比提升 2.9pct；净利率 4.35%，环比大幅提升 5.61pct，盈利能力持续改善。
从估值方面看，军工指数估值当前分位点为 49%，估值处于近 10 年较低水平。
中航证券认为，富有弹性的军贸市场，将成为我国国防军工行业持续高增长的新动力和加速度来源，我国国防科技工业或将乘机借势形成 「内外兼修」，结合 「一带一路」 战略实现 「左右逢源」。与此同时，进入 2025 年后，国防军工行业将迎来 「十四五」 任务冲刺、建军百年目标，及自主可控国产替代等多重催化，内贸属性得到进一步强化，内需增幅尤为可观。
华福证券强调军工具备超强内贸属性，且国际形势对我国军工强实力的验证或为军贸奠定长逻辑基础，2025—2027 年在 「十四五」 任务冲刺+「建军百年目标」+「自主可控国产替代」+「军贸快速发展」 等多重因素催化下，内需外需均增长幅度巨大，该机构认为，发展军工或为未来重中之重，强烈推荐内贸+外贸+自主可控三条主线。
华泰证券指出，军工上游信息化、新材料等上游领域的部分标的在需求、订单甚至业绩层面已出现明显好转迹象，或表明军工板块基本面已进入反弹阶段。维持 「一主两率」 投资框架，建议关注信息化、新材料、航空发动机、新质新域方向。
（财联社）
文章转载自东方财富