作者：
高雅
尽管全球经济增长面临不确定性，科技巨头仍在对人工智能（AI） 数据中心作出投资承诺。
5 月 19 日，英伟达与阿联酋人工智能投资公司 MGX 联合法国 AI 领军企业 Mistral AI 等企业宣布，将在法国建设总容量达 1.4 吉瓦的欧洲最大 AI 数据中心园区，项目总投资 85 亿欧元，首阶段预计 2028 年投入运营。
上周，美国商务部于 15 日宣布将与阿联酋合作在阿布扎比建设一座总容量达 5 吉瓦的数据中心，预计这将成为美国以外最大的 AI 数据中心园区。据报道，OpenAI 将成为该园区的核心租户之一。
但据全球商业地产公司世邦魏理仕（CBRE） 估计，特朗普政府的关税措施可能将使商业项目的建筑成本增加 3% 至 5%。
牛津经济研究院高级经济学家帕莱什 （Nico Palesch） 对第一财经记者表示，当前经济环境中的贸易不确定性、关税壁垒和并不快速的美联储降息步伐抑制了建筑业的整体活跃度。「与 2023-2024 年的爆发式增长相比，行业增速在放缓」，但对数据中心和 AI 基础设施的需求仍将支持其增长，投资方向并未发生根本性逆转。
贸易不确定性中的数据中心
帕莱什表示，在 ChatGPT 发布前后，科技公司争相对 AI 基础设施重金投入，但现在势头有所减弱。「企业仍在持续建设，但新项目规模较两年前的规划已明显收缩。」 他称，贸易冲突导致的进口成本上升，迫使企业暂停项目或重新评估投资回报率，思考 「这个项目真的必要吗？回报是什么？」
美国制造业咨询公司 「舒梅特工程」 创始人舒梅特 （Daren Shumate） 分析称，钢铁是建造数据中心结构框架的主要材料，而美国政府 25% 的钢铝关税使得数据中心 「处于国际关税战的中心」。
不过，帕莱什观察到，尽管面临挑战，数据中心的建设仍在保持增长。「虽然企业在项目选择上更加谨慎，扩张速度有所放缓，但并未出现方向上的戏剧性转变或逆转。」 他称。
投资银行高盛科技、媒体和电信 （TMT） 联合业务部门负责人谢里丹 （Eric Sheridan） 本月初表示，科技企业高管们在近期的财报会议上普遍表现出对长期投资的坚持。他称，历史教训强化了这种态度，许多在 2008 年金融危机期间削减资本支出的企业在后续竞争中处于不利地位。「虽然运营支出可能随宏观环境波动，但 AI 领域的攻防战略需求和参与者数量，将保障相关投资的持续性。」 谢里丹分析称。
帕莱什还表示，当前训练 AI 模型的成本下降，但并不意味着支出的显著收缩。「我们观察到的行为更符合杰文斯悖论 （Jevons paradox），即随着成本降低，对这些技术的需求反而增加。尽管存在贸易战和部分成本上升因素，我们预计该领域仍将实现稳健增长。」 他说。
落地难题：规划与现实的鸿沟
4 月初，美国能源部宣布在全美 16 个站点建设数据中心和 AI 基础设施。
据报道，当前美国电网正被大量数据中心建设提案淹没，专家认为，其中大部分项目最终都不会落地。
前谷歌软件工程高级总监、电网优化软件提供商 Camus Energy 首席执行官阿特金森 （Astrid Atkinson） 表示，当前，美国数据中心的电网接入申请量是实际建成量的 5-10 倍。这种 「幽灵数据中心」 现象将导致电力规划陷入困境。
对 AI 电力需求预测的分歧也印证了这种不确定性。美国智库兰德公司的预测显示，到 2030 年 AI 电力需求将达 347 吉瓦。但施耐德电气在最新白皮书中称前者的预测太过 「极端」，并引述其他权威机构的预测，认为这一数字应低于 100 吉瓦。施耐德电气对 2030 年 AI 电力需求的情景预测范围为 16.5 吉瓦至 65.3 吉瓦，在平衡 AI 增长与电网稳定性的框架下，最佳结果为 33.8 吉瓦。
阿特金森警告称，即使是微软、Meta、亚马逊和谷歌等经验丰富的数据中心客户，也会提出比实际需求多出数倍的项目。她称，在任何特定地点，电力供应和许可的不确定性都存在。技术水平较低的开发商放弃拟议项目的比例更高。
例如，微软自今年 1 月以来已放弃了多达 2 吉瓦的数据中心容量预留。2024 年，美国数据中心园区开发商 Tract 也在遭遇社区抵制后放弃了一个位于凤凰城地区规模为 30 栋建筑的项目。
此外，明尼苏达州合作电力公司大河能源 （Great River Energy） 的资源规划总监鲁齐基 （Zachary Ruzycki） 表示，自 2020 年以来，该地区已收到至少 11 个数据中心园区的提案，其中亚马逊、微软和 Meta 各一个，Tract 则提出了三个规模超过 500 兆瓦的方案。但截至今年年初，这 11 个提案中仅 Meta 的项目启动建设。
（第一财经）
文章转载自东方财富
