5 月 20 日，宁德时代在香港联交所上市，开盘价 296 港元/股，收盘报 306.2 港元/股，涨 16.43%，总市值达 1.38 万亿港元。此次上市募资额约 90% 将投向匈牙利动力电池基地建设。在新能源汽车及产业链企业加速出海的大背景下，打造 「A+H」 股上市公司成为一种热潮。交银国际认为，港股上市将助力宁德时代巩固全球龙头地位。
每经记者｜孙桐桐 每经实习编辑｜余婷婷
5 月 20 日，宁德时代正式在香港联交所上市，开盘价 296 港元/股，较发行价涨 12.55%，盘中最高涨超 18%，晚间收盘报 306.2 港元/股，涨幅 16.43%。宁德时代最新总市值达 1.38 万亿港元，成为近年来港股规模最大的 IPO 之一，也有望成为今年全球最大的 IPO。
宁德时代此次香港上市，创下近年上市速度纪录，从 2 月 11 日交表到上市，历时仅 128 天。
宁德时代公告称，在悉数使用了额外发行权后，宁德时代最终在港股发售 1.35 亿股，总股本为 45.38 亿股。此次宁德时代共募资 356.6 亿港元，扣除投行等中介机构上市费用后，净募资额为 353.3 亿港元。
此次赴港上市，宁德时代备受机构投资者的追捧。公开数据显示，该公司全球发售约 1.356 亿股股份，香港公开发售 1016.84 万股，国际发售约 1.254 亿股；香港公开发售获 151.15 倍认购，国际发售获 15.17 倍认购；最终发售价为每股 263 港元，全球发售净筹约 353.312 亿港元。
十年缔造万亿 「宁王」
作为宁德时代这艘巨轮的掌舵人，董事长曾毓群的经历堪称传奇。
1985 年，出生于福建宁德一个农民家庭的曾毓群大学毕业后，被分配至福州一家国企工作。工作三个月后，曾毓群辞职，南下广东外资企业东莞新科电磁厂，这个工厂隶属于当时全球电脑硬盘磁头供应商，年营收 10 亿美元。10 年后，曾毓群从最基础技术员成长为首位中国大陆籍工程总监。
此后，30 岁的曾毓群再度辞职，与新科电磁厂母公司 SAE 执行总裁梁少康、直属上司陈棠华在香港注册成立新能源科技有限公司 （ATL），专注消费类锂离子电池研发与生产。
此后，随着智能手机全面兴起普及，ATL 发展势头更盛，相继成为苹果、vivo、华为、三星手机的电池供应商，并成为全球最大的聚合物电池供应商。2011 年底，曾毓群将 ATL 的汽车动力部门剥离出来，并以此为基础成立宁德时代新能源科技有限公司 （CATL），专注于电动汽车、储能锂离子电池系统的研发生产。
在他的带领下，短短的 10 年间，宁德时代超过比亚迪、松下、三星等一系列巨头，成为全球动力电池的龙头老大。2021 年 5 月 31 日，宁德时代 A 股总市值首次突破一万亿元大关，成为创业板首家万亿市值公司。
招股书显示，宁德时代在动力电池方面，2024 年全球市占率达 37.9%，连续 8 年全球市占率第一；储能电池 2024 年的全球市占率则为 36.5%，连续 4 年保持全球市占率第一。与此同时，宁德时代的利润相对稳定，2022 年至 2024 年，公司利润分别为 335 亿元、473 亿元及 553 亿元，2023 年、2024 年分别同比增长 41.5% 及 16.8%。
截至 2024 年 12 月 31 日，宁德时代账上货币资金 （包括银行余额、存款及现金） 高达 2982 亿元，期末现金及现金等价物余额则有 2701.6 亿元——这一数据相较于 2022 年同期几乎翻了一倍。
「A+H」 模式升温，中国新能源企业加速出海
不缺钱的 「宁王」 赴港上市，被视为其全球化战略的关键一步。
根据招股书披露，本次港股上市募资净额约 90% 将投向匈牙利德布勒森市动力电池基地建设。该基地总投资额达 49 亿欧元 （约合人民币 397.9 亿元），分两期推进，目前已投入 7 亿欧元 （约合人民币 56.8 亿元）。
毕马威数据显示，欧洲新能源汽车市场渗透率快速提升，已成为目前国际上第二大市场，但本土电池产能缺口达 60%，前景广阔。
公开资料显示，宁德时代在欧洲已经布局了德国、匈牙利、西班牙三座电池工厂，其中德国工厂于 2023 年初正式投产。
宁德时代在招股书中表示，欧洲等海外市场的动力电池和储能电池需求不断增长，为更好地响应客户需求，增强与客户的合作关系，建立欧洲本地化生产能力对公司国际业务布局和发展有重要意义。建立匈牙利工厂能够贴近欧洲主要客户生产基地，使公司的产品供应和服务更为灵活和及时，有效保障客户的供应链稳定，提升本地化供应能力。
此次港股上市，无疑为宁德时代全球化扩张提供了充足的资金支持，同时也为更多有着出海战略的企业提供一定借鉴。
实际上，当前新能源汽车及产业链企业正加速出海，而打造 「A+H」股上市公司成为一种热潮。今年 2 月，先导智能向港交所递交 H 股上市申请；紧随其后，中伟股份、星源材质、南都电源、钧达股份等等一众锂电、光伏 A 股上市公司，纷纷宣布赴港上市，其中的一个重要原因就是为了深入推进公司全球化战略布局，打造国际化资本运作平台。
除了产业链企业，主机厂也在通过这一模式募资开拓海外市场。近日，赛力斯集团也向港交所递交了上市申请，宣称此次赴港 IPO 拟募资金的 70% 将用于研发，20% 用于营销渠道、海外销售及充电网络，10% 用于运营资金。此前，赛力斯创始人张兴海曾表示，未来将坚持大单品战略和全球化战略，致力于成为世界级新豪华车品牌。
由此可见，在加速全球化布局的趋势下，港股正成为新能源车企及产业链企业吸引更多海外投资者关注、进一步拓展企业知名度的重要平台。
在宁德时代港股上市仪式上，香港特区政府财政司司长陈茂波表示，内地企业通过香港加速全球战略布局。宁德时代作为全球新能源产业链的龙头，这一次募集所得的资金大部分会用在匈牙利的工厂项目，这种香港集资支持国际拓展是未来内地企业出海的发展态势，也标志着香港以自身所长服务国家发展战略的新里程。
交银国际表示，港股上市后，宁德时代将成为 A/H 双平台上市企业，可同时吸引中国内地及海外资本，支持海外产能扩张与技术研发；同时可借助欧洲本地化生产应对贸易不确定性，进一步巩固其在电池领域的全球龙头地位，为中国企业出海树立新标杆。
封面图片来源：每经记者 张涵 摄
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