AI加速落地，算力产业链确定性高

每经编辑｜赵云    

5月26日，通信ETF（515880）收涨0.83%，半导体设备ETF（159516）收涨1.1%。

近日，AI大厂继续发布新模型，加速AI应用落地。5月21日，谷歌I/O开发者大会发布多款AI模型、AI应用、AI Agent等产品。语言模型方面，Gemini系列模型全面升级。AI应用方面，公司表示Gemini模型将逐步登陆手机、手表、汽车、电视等多平台，持续赋能终端产品。5月22日，OpenAI宣布用于Agent开发的Responses API支持MCP，随着A2A协议和MCP生态不断完善，AI Agent开发效率和交互能力有望迎来快速提升，加速AI应用落地，催生AIDC产业链需求进一步释放。

一季度海外巨头资本开支保持良好趋势，根据民生证券，Meta25Q1 CAPEX为137亿美元（同比+104%，环比-8%）。公司大幅上调25年全年CAPEX指引至640~720亿美元（同比+63~84%）。亚马逊25Q1 CAPEX为263亿美元（同比+74%，环比-7%）。谷歌25Q1 CAPEX为172亿美元（同比+43%，环比+20%）。

同时，国内大厂资本开支迎来明显加速。阿里25Q1CAPEX为246亿元（同比+120.6%，环比-22.6%），云业务方面单季度收入301亿元。腾讯25Q1CAPEX为275亿元（同比+91%，环比-25%）。

AI大厂继续发布新模型，AI Agent逐步完善，国内外大厂继续加码资本开支，持续推进IDC建设，国产AIDC算力产业链具有较高的确定性。在行业景气复苏、AI产业趋势以及国产替代进程共同作用下，通信ETF（515880）、半导体设备ETF（159516）具备长期投资机会，可逢低布局。

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投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。