6 月 10 日，我国期货市场首个再生商品品种——铸造铝合金期货及期权在上海期货交易所 （下称上期所） 正式挂牌交易。铸造铝合金期货于上午 9 时挂牌，铸造铝合金期权于当日 21 时挂牌。上市仪式现场，中国证监会期货监管司司长李至斌宣读中国证监会 《关于同意上海期货交易所铸造铝合金期货和期权注册的批复》。上海市委金融办副主任葛平，中国有色金属工业协会党委书记、会长葛红林，立中四通轻合金集团股份有限公司上市管理委员会主席臧立根，上期所党委书记、理事长田向阳先后致辞。上期所党委副书记、总经理鲁东升主持上市活动。
推动铝产业标准提升和转型升级
葛平表示，作为我国改革开放的前沿阵地和深度链接全球的国际大都市，上海始终坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，围绕推动高质量发展和构建新发展格局，全面深化金融改革，加快 「五个中心」 建设，奋发有为开创社会主义现代化建设新局面。在此进程中，持续增强金融服务实体经济功能显得尤为重要。
作为国家重要金融基础设施之一，上期所产品体系日益丰富、高效连接金融和实体经济，在助力有色金属、贵金属、钢铁、能源化工、航运等产业高质量发展方面发挥了积极作用。铸造铝合金期货是我国再生金属产业链上的第一个期货品种，对促进产业链上下游企业管理价格风险、以市场化手段提高资源配置效率具有重要意义，有助于提升我国铝产业国际影响力和定价话语权，助力有色金属行业绿色低碳转型。
「当前，上海正在加快建设国际金融中心，不断强化金融市场功能，支持上期所建设成世界一流交易所，以更齐全的金融产品体系赋能新质生产力发展，加快建设人民币金融资产配置和风险管理中心，更好服务国家战略、维护国家安全。」 葛平说。
葛红林表示，再生有色金属是保障我国乃至全球有色金属资源安全、推动绿色低碳转型的关键力量。2024 年，我国再生铜铝铅锌产量达 1915 万吨，占十种有色金属产量的 24%，减少二氧化碳排放 1.7 亿吨。其中，再生铝产量已突破 1000 万吨，碳减排贡献率超过 85%，是绿色低碳循环发展的关键领域。
此次铸造铝合金期货及期权上市，对提升我国铝产业国际影响力，助力产业构建完善的风险管理体系，满足企业多元化风险管理需求，推进再生铝产业高质量发展有重大意义。他表示，中国有色金属工业协会将鼓励和引导企业积极参与期货交易、用好期货工具、做好风险管控。
田向阳表示，我国期货市场首个再生商品品种——铸造铝合金期货及期权的推出，是我国期货市场以绿色金融服务新质生产力发展的又一里程碑。上期所铝期货已上市运行 30 余年，2020 年以来又先后上市铝期权、氧化铝期货和期权。实践中，铝系列期货和期权以紧密的产融协同为我国铝工业高质量发展提供了重要保障。
铸造铝合金期货及期权的上市，将进一步在企业经营、产业运行和生态建设等方面发挥作用，推动铝产业标准提升和转型升级。这既是顺应全球铝行业发展趋势、服务我国绿色低碳经济发展的期货方案，也是落实 《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》 要求、完善商品期货市场品种布局、更好满足实体企业风险管理需求的具体举措。
臧立根表示，随着铝合金材料市场的稳步发展，我国已经是全球名副其实的铸造铝合金生产和消费大国，形成了 「铝土矿—氧化铝—电解铝—铝加工—铝应用—再生铝」 的完整产业链，铸造铝合金在制造业中的应用场景越来越丰富。
在行业稳步发展的同时，废铝等原材料价格波动幅度加大，与电解铝价格产生背离，行业缺乏公开、统一、有效的定价机制，企业利用电解铝期货有效套保的难度加大。「我们相信，铸造铝合金期货的上市，将为行业解决产品价格波动难题提供更为丰富的风险管理工具，帮助企业更加精准地锁定价格、管理风险，提升企业抗风险能力和竞争力。」 臧立根说。
铸造铝合金期货表现亮眼
6 月 10 日上午 9 时，铸造铝合金期货正式挂牌交易，首批上市交易 AD2511、AD2512、AD2601、AD2602、AD2603、AD2604、AD2605 共 7 个合约，挂牌基准价为 18365 元/吨。开盘后，铸造铝合金期货合约均呈上涨走势，其中主力 AD2511 合约开盘报 19400 元/吨，涨幅逾 5%，其余合约涨幅相对小一些，整体期限结构为 BACK 结构。截至上午收盘，AD2511 合约上涨 4.63%，至 19215 元/吨。
中信建投期货分析师王贤伟告诉记者，从基本面、期限结构、跨品种价差来看，铸造铝合金期货的挂牌基准价和上市后表现比较合理。从基本面来看，成本确定下限。二季度处于废铝产销淡季，依照富宝成本利润测算，6 月 5 日，全国铸造铝合金加权成本在 19548 元/吨。不过，考虑到近期市场整体情绪偏弱，铸造铝合金期货价格在 19000～19100 元/吨相对合理，下方整数关口支撑力度偏强。
王贤伟表示，基本面压制价格反弹高度。据上海有色网及钢联等机构统计，目前铸造铝合金库存仅 1 万～2 万吨，但受消费淡季影响，现货仍处于累库阶段。结合季节性特点，铸造铝合金现货 ADC12 价格在 5—8 月偏弱运行概率较大，短期向上空间有限。
从期限结构看，开盘后合约间 BACK 结构逐步得到确认。其中，AD2511 合约与 AD2512 合约价差超过 50 元/吨，符合铸造铝合金现货 ADC12 的季节性特征。以保太现货价格作为参考，历年 11 月多为价格季节性高点。跨品种价差方面，截至上午收盘，沪铝 2511 合约价格为 19720 元/吨，铸造铝合金 2511 合约价格为 19215 元/吨，两者价差为 505 元/吨，处于合理水平。
截至 6 月 10 日上午收盘，铸造铝合金期货成交量 5.08 万手，成交金额 97.61 亿元，持仓量 1.25 万手。据悉，铸造铝合金期货上市当日达成首批成交的企业包括立中四通轻合金集团股份有限公司、重庆顺博铝合金股份有限公司、帅翼驰新材料集团有限公司、浙江巨东股份有限公司、广东鸿劲新材料集团股份有限公司、浙江润杰贸易发展有限公司、上海五锐金属集团有限公司、中基石化有限公司、广东敬寅金属材料有限公司。
作为参与上市首日交易的贸易商，上海靖升金属总经理助理吴少敏向期货日报记者表示，非常高兴看到铸造铝合金期货及期权的上市，公司今后能够借助该工具更好地控制现货经营风险并为客户提供风险管理服务。「一方面，铸造铝合金期货上市后，改变了此前铝期货对铝合金保值效果欠佳的状况，同时与氧化铝期货、沪铝期货共同形成完善的风险对冲体系，便于贸易企业稳健发展现货经营业务，更好服务上下游企业客户；另一方面，以铸造铝合金期货为价格基准，可以形成更多样化的定价及价格风险管理服务，满足不同客户在不同市场环境下的需求，可以为铝产业链企业提供精准风险管理工具。」 吴少敏说。
（期货日报）
文章转载自 东方财富
