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6 月 11 日，A 股生猪养殖板块明显上涨，其中正虹科技涨停，神农集团上涨超 7%，牧原股份、东瑞股份、温氏股份上涨超 4%。
消息面上，6 月 9 日，华储网公告于 6 月 11 日开展中央储备冻猪肉收储，收储数量为 1 万吨，这也是年内第一轮猪肉收储。
今年以来，生猪价格持续走低，农业农村部数据显示，6 月第 1 周全国生猪平均价格 14.78 元/公斤，比前一周下跌 0.4%，已连续六周下滑。
根据国家发展改革委发布的数据，截至 6 月 4 日当周，全国大中城市猪粮比价 6.29∶1，与年初相比，猪粮比价已有明显下降，今年 1 月 8 日当周为 7.95∶1， 已连续 5 个月下滑，逐步临近过度下跌情形三级预警线。
国投期货认为，本次猪肉收储政策与前期发改委会议政策意图一脉相承，皆意在稳定猪价，提振信心，避免在未来生猪出栏压力下猪价陷入低迷。未来市场关注重点在于养殖企业的执行力度、降重和出栏节奏，以及收储政策是否延续。
目前，我国生猪养殖行业产能处于可控区间。农业农村部数据显示，4 月我国能繁母猪存栏量为 4038 万头，较去年同期增长 1.3%，连续 11 个月维持在 4000 万头以上，较全国能繁母猪正常保有量目标的 3900 万头超出 3.54%，处于绿色区域。近期有市场消息称，多家头部猪企接相关部门要求暂停能繁母猪扩产，行业产能有望得到控制。
从盈利情况来看，国家发展改革委数据显示，截至 6 月 4 日当周，按价格及成本推算未来仔猪育肥模式的生猪养殖预期盈利为 80.1 元/头，较今年年初的 229.99 元/头的高点降幅超过 65%。今年以来，生猪养殖预期盈利均值为 83.21 元/头，远低于去年 279.42 元/头的均值，较低的利润率亦有利于行业产能去化。
在生猪价格持续走弱的情况下，成本控制成为养殖企业最重要的课题之一。多家生猪养殖企业不断优化成本，以提高利润率，增强企业竞争力。如天康生物4 月份的养殖成本为 13 元/公斤，商品猪销售价格为 14.32 元/公斤，仍有明显的盈利空间。
牧原股份在投资者互动平台上表示，4 月份生猪养殖完全成本在 12.4 元/公斤左右，公司将持续做好健康管理、种猪育种、营养研发、智能化等各方面的工作，逐步提升生产指标，降低养殖成本。
受首轮冻猪肉收储消息影响，6 月以来，生猪养殖个股普遍上涨，平均涨幅达到 4.09%，跑赢沪深 300 指数超 2 个百分点。神农集团、正虹科技、牧原股份累计涨幅居前，分别达到 17.89%、10.43%、9.74%，其中神农集团、牧原股份的股价均在 6 月 11 日创下年内新高。
从估值上来看，仍有部分概念股处于低位，生猪养殖板块市净率均值为 2.66 倍，天康生物、东瑞股份最新市净率不足 1.5 倍，显著低于行业平均水平。
天康生物主营业务包括生猪养殖、饲料、粮食收储、农产品加工等。公司正积极开展出海业务，5 月 23 日天康生物饲料事业部发运 56 吨高品质饲料产品前往乌兹别克斯坦，实现天康饲料国际业务的首批发货，标志着天康生物饲料业务正式以自主品牌叩开国际市场大门。
从机构关注度来看，12 股获得 5 家及以上机构评级，牧原股份、温氏股份、海大集团评级机构家数居前，分别为 30 家、27 家、20 家。根据机构一致预测，有 10 只个股 2025 年净利润有望实现增长，华统股份、新五丰、新希望、大北农预测净利润增长率在 100% 以上。
（证券时报）
文章转载自 东方财富
