100 观察｜京东打造一种 「与美团完全不同的商业模式」，强化供应链优势

每经记者｜黄博文    每经编辑｜陈俊杰    

6 月 17 日，京东集团-SW（HK 09618） 董事局主席刘强东在分享会中表示，京东会打造一种与美团完全不同的商业模式，并期待这种商业模式能够让消费者买到高性价比且安全的食品。

刘强东强调外卖背后的生鲜供应链，并指出要靠供应链赚钱。这种有别于美团的叙事，是一种商业模式的品牌宣言，更是其于存量市场中谋求增量发展的关键战略。

不过，模式革新必然伴随深层次挑战。京东面临的核心矛盾在于能否巧妙平衡双重目标：借助技术手段替代人力以降低成本所带来的效率红利，能否足以覆盖提升骑手福利而增加的刚性支出？这本质上是对京东 「社会责任感」 与 「商业效率」 双重承诺协调能力的考验。

展望未来，竞争的焦点将集中在两大方面：其一，京东能否成功将生鲜供应链 「30 分钟达」 的能力迁移至餐饮配送场景，打破配送时长瓶颈；其二，美团如何在保障商户生态健康发展与缓解盈利压力之间找到平衡，抵御京东 「品质+低价」 的组合攻势。

这场即时零售领域的竞争，本质是效率优化与用户心智的争夺，企业需要在两者之间精准找到动态平衡。

重大发布

中国联通 （SH600050）：项目荣获 TMF「卓越网络货币化奖」

近日，在丹麦哥本哈根由 TM Forum（电信管理论坛） 举办的 2025 年数字转型世界大会 （DTW） 上，中国联通携手亚信科技申报的 「面向工业的创新 5G 专网服务产品 （Industrial-Focused Innovative Private 5G Network Products）」 项目凭借突破性技术创新和行业示范效应，荣获 「卓越网络货币化奖」。

点评：TM Forum 卓越奖是国际通信与数字服务行业最具影响力和公信力的奖项之一。此次获奖也是中国运营商首次获得该奖项，标志着中国联通在 5G 专网领域的技术实力与商业价值获得国际权威认可。

隆基绿能 （SH601012）：全国首个 LONGi Hi ROOF S 建筑光伏项目成功并网

6 月 20 日，隆基绿能官方微信发布称，近期，全国首座 LONGi Hi ROOF S 工商业光伏电站，山东恒圣新材料有限公司二期光伏项目成功并网发电。据悉，该建筑光伏电站装机量 3.16MW，采用 LONGi Hi ROOF S 全防护型工商业发电系统，预计 25 年累计发电量约 9407 万度，减少二氧化碳排放约 6 万吨。

点评：全国首座 LONGi Hi ROOF S 工商业建筑光伏电站的成功并网，不仅是一家企业的绿色转型实践，更是建筑光伏产业发展的重要里程碑。它证明了创新技术和合作模式的可行性，为工业建筑的绿色升级提供了参照。

业绩公告

美团-W（HK03690）：美团闪购发布 「618」 全周期数据，整体成交额创下新高

6 月 19 日，美团闪购发布 「618」 全周期数据。据悉，5 月 27 日到 6 月 18 日，美团闪购整体成交额创下新高，60 余类商品成交额增长翻倍，近 850 个品牌的成交额实现翻倍飞跃。同时，手机、白酒、奶粉、大小家电等 20 余类高单价的 「大件」 商品整体成交额增长 2 倍，下单用户的人均消费金额增长近 40%。

点评：美团闪购 「618」 全周期成交额高增核心源于两大驱动：一是高客单价商品 （如白酒、大家电） 高速增长，印证即时零售正从 「应急需求」 升级为 「日常高价值消费习惯」；二是平台与品牌联合升级履约服务，强化消费者信任。

京东集团-SW（HK09618）：发布京东 「618」 战报，下单用户数同比增长超 100%

6 月 19 日，京东黑板报发文称，截至 6 月 18 日 23:59，2025 年京东 「618」 再创新高，下单用户数同比增长超 100%，京东零售线上业务、线下业态及京东外卖整体订单量超 22 亿单。京东 「618」 期间，京东 App 的 DAU（日活跃用户） 创历史新高。3C、家电品类的规模、增速稳居行业第一，服饰美妆、日百品类增速领跑行业，多元业态同频共振带动百万线下门店订单强劲增长，京东采销直播成交额同比增长 285%。

点评：京东今年 「618」 战绩亮眼。3C 家电品类市占率持续领跑，服饰美妆等高毛利品类增速跃升，反映品类结构调整见效。值得注意的是，直播电商成为新引擎——采销直播成交额同比激增 285%，也显示其内容化转型加速。

运营举措

腾讯控股 （HK00700）：启动算法大赛，冠军团可独享 200 万元奖金

6 月 16 日，腾讯正式启动了算法大赛。据介绍，此次大赛，腾讯将提供基线模型与技术指导，帮助参赛学子直面工业级全模态数据难题 （包含文本、视觉、协同 ID），综合运用多模态理解、序列决策、实时生成等多种分支技术，提升前沿 AI（人工智能） 系统性实战能力。同时，腾讯将提供百万现金奖池，其中冠军团可独享 200 万元奖金；闯入十强，即可获得腾讯核心业务的直通 offer（录用通知）。

点评：作为互联网巨头，腾讯启动算法大赛聚焦全模态数据技术，直指多模态理解、序列决策等 AI 前沿领域，与腾讯云 AI 平台、微信智能推荐等核心产品的技术升级强相关。此次投入百万奖池并提供核心业务直通 offer，既呼应其 「科技向善」 战略下对 AI 人才的长期布局，也通过赛事构建技术人才护城河。

产业拓展

长虹美菱 （SZ000521）：下属子公司拟投资 8.77 亿元建设合肥长虹智慧家电产业园项目

6 月 18 日，长虹美菱发布公告称，公司下属子公司合肥长虹实业有限公司拟投资建设合肥长虹智慧家电产业园项目，项目总投资 8.77 亿元，项目资金来源为自筹资金。项目实施后，将直接提升公司中大容积冰箱生产制造能力，全面提升智能制造水平，有效助力公司冰箱产业升级及可持续发展。

点评：本次投资建设智慧家电产业园项目，将全面提升公司智能制造水平，打造长虹美菱冰箱业务在智能制造领域的标杆示范。此外，该项目聚焦中大容积冰箱产能提升，正契合当前冰箱市场向 500L 以上大容量转型趋势。

技术创新

联想集团 （HK00992）：AI 眼动技术亮相联合国人权理事会开幕式主题展览

近日，在第 59 届联合国人权理事会开幕式 「人人享有无障碍：构建包容未来」 主题展览上，一项由联想集团与清华大学联合研发的 AI 眼动技术亮相。据悉，这项技术专为视力障碍者、渐冻症患者及其他行动受限人群设计，通过 AI 眼动追踪技术，帮助用户改善与外界沟通的能力。借助该技术，渐冻症用户只需注视屏幕，就能启动输入界面，并借助滑动拼写输入系统来发出指令，实现无需手部或语音便可自主完成日常娱乐活动 （如播放音乐、视频点播、浏览网页） 和智能家居控制 （如调节灯光、空调、打开窗帘）。

点评：AI 眼动技术不仅能让残障人士重拾表达能力，实现部分生活操作的自主化，也将减轻家庭全天候看护的负担与依赖。这一技术充分体现了 「AI 向善」 理念及联想人本智能价值观，并彰显了中国科技在推动全球人类福祉方面的贡献。

高管资讯

京东集团 （HK09618）：刘强东表示，将打造一种与美团完全不同的商业模式

6 月 17 日，京东集团董事局主席刘强东在分享会上，回应了与美团的竞争、稳定币发行等热点话题，他表示：「大家看到的是我们跟美团的外卖之争，但我们更强调的是外卖背后的生鲜供应链，前端卖饭菜永远不赚钱，我们要靠供应链赚钱。未来，我们会打造一种与美团完全不同的商业模式，并期待这种商业模式能够让消费者买到高性价比且安全的食品。」

点评：刘强东将京东与美团的竞争锚定在供应链而非外卖订单量，揭示了零售巨头的底层逻辑差异。在上万亿元的即时零售市场中，京东希望以供应链效率突破现有的配送生态闭环，去改写这场 「配送战争」 的终局。

封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄