期权市场的最新动向显示，在美联储官员接连发表鸽派言论和中东紧张局势不断升温的背景下，交易员们加大了对 10 年期美债收益率将跌至 4 月份以来最低水平的期权押注。
这些押注的焦点目前集中在 8 月到期的美国 10 年期国债期权上，上周五和本周一已吸引了至少 3800 万美元权利金。这些头寸旨在对冲 10 年期美债收益率在未来几周从当前约 4.3% 跌至 4% 的风险。
如此幅度的暴跌将使这一 「全球资产定价之锚」 降至 4 月 2 日以来的最低点——当时美国总统特朗普意外宣布将对美国贸易伙伴征收高额关税，引发了美国股债汇市场的剧烈动荡。
而若这一押注成功兑现，也将标志着 10 年期美债收益率从 5 月逾 4.6% 的峰值出现急剧逆转，当时对美国等主要经济体政府支出加剧的担忧，曾推动了长债收益率的飙升。
这些美债看涨期权的主要动力，似乎来自美联储官员近来的鸽派表态。美联储理事沃勒和负责监管事务的副主席鲍曼，过去几天先后表态将支持美联储最早在 7 月降息。
尽管美联储主席鲍威尔上周表示需对进一步宽松保持耐心，同时密切关注关税对经济的影响——他周二在国会作证时重申了这一立场，但交易员已将进一步降息的预期纳入了收益率曲线前端的押注。
目前利率掉期合约的定价显示，美联储今年剩余四次会议的累计宽松幅度预计为 60 个基点，较一周前增加了 15 个基点。
整体来看，上述期权押注的主要活动发生在周五和周一。随着特朗普宣布伊朗与以色列在冲突一周多后达成停火，美债收益率已连续数日随国际油价出现大幅回落。
其中，8 月到期的 10 年期看涨期权未平仓头寸自上周五以来激增。周一一笔针对 113.00 执行价 (相当于约 4% 收益率) 的交易支付了近 1000 万美元的权利金。最新未平仓数据显示，自上周五以来的买盘基本都为新建风险敞口，而非回补现有仓位。
周二公布的美国消费者信心指数意外疲软，也进一步支撑了上述期权头寸，并在现货市场上推动 10 年期美债收益率跌破 4.3%，创下了自 5 月初以来的最低水平。
DRW Trading Group 策略师 Lou Brien 表示，油价的持续下挫和远逊于预期的消费者信心指数，都是有助于美债市场的消息。"
（财联社）
文章转载自 东方财富
