每经编辑｜肖芮冬
今日，「牛市旗手」 证券板块再度发力，证券 ETF（512880） 涨超 3%，盘中交投活跃，成交额超 20 亿元持续放大中。截至 6 月 24 日，该 ETF 规模超 304 亿元，位居同类首位，流动性占优。
「牛市旗手」 迎重磅利好！稳定币概念大火，券商估值想象空间打开
消息面，6 月 24 日，国泰海通集团下属公司国泰君安国际控股有限公司正式获香港证监会批准，将现有证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务，以及在提供虚拟资产交易服务的基础上提供意见。此次牌照升级后，客户将可在国泰君安国际平台直接交易加密货币 （如比特币、以太币等）、稳定币 （如泰达币等） 等虚拟资产。
中信证券指出，中国香港发展虚拟资产的战略决心明确，依托成熟的金融基建与国际化的监管框架，虚拟资产产业发展迅猛。在此趋势下，传统金融机构持续强化牌照及业务布局。
政策预期向好，提振信贷需求
另外，6 月 24 日，央行等六部门联合印发 《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》（以下简称 《意见》），从支持增强消费能力、扩大消费领域金融供给、挖掘释放居民消费潜力、促进提升消费供给效能、优化消费环境和政策支撑保障等六个方面提出 19 项重点举措。
《意见》 明确，设立服务消费与养老再贷款，额度 5000 亿元。健全投资和融资相协调的资本市场功能，推动中长期资金入市，促进资本市场稳定发展。
华泰证券表示，政策预期向好，有利于优化金融供给，培育消费需求，促进经济回暖，提振实体信贷需求。
并购案例频发，券商盈利能力加速修复
2024 年以来，证券行业并购案例频发，如 「国联+民生」「浙商+国都」「平安+方正」 等，反映监管推动行业集中度提升的政策导向。近期，证券行业并购整合步伐加快，国信证券收购万和证券、国盛金控吸收合并国盛证券均体现行业向 「强强联合」 或 「区域协同」 方向发展的趋势。
通过并购重组，同一或相似股东下的资源整合有望提速，行业内上市公司盈利能力有望加速修复。而另一方面，在大力建设金融强国之路上，通过并购重组等方式加快建设一流投资银行的政策支持是对证券行业估值时不可忽视的长逻辑。
交易活跃背景下，券商业绩高增
去年 9 月 24 日以来，A 股市场在政策的加持下，流动性充裕，资金入市的意愿高、速度快，为证券板块业绩修复带来重要支撑。另外，2025 年以来，在科技板块的带动下，热点行情多点开花，也为券商板块业绩奠定了扎实的基础。以一季度业绩为例，近八成券商营业总收入同比增长，近九成归母净利润同比增长。
证券 ETF（512880） 是规模第一的证券行业 ETF，具有高弹性特征，被誉为股市风向标。其跟踪的是证券公司指数 （399975），该指数由中证指数有限公司编制，从 A 股市场中选取业务涉及证券经纪、投资银行、资产管理等领域的上市公司证券作为指数样本，以全面反映证券行业相关上市公司证券的整体表现。作为行业代表性指数，其成分股覆盖了各大龙头证券公司的核心业务板块。
没有股票账户的投资者可关注证券 ETF 联接 A（012362），证券 ETF 联接 C（012363）。
注：如提及个股，仅供参考分析，不构成任何投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
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