黄金狂飙后，铂金也在逆袭！
谁能想到，2025 年现货铂金价格暴涨 50%，突破 1353 美元历史高位，被炒成黄金平替全网刷屏。21 世纪经济报道记者实地探访北京地区贵金属市场发现，在黄金价格高企背景下，不少年轻人开始热捧铂金饰品。
截至 7 月 9 日，2025 年上半年，现货白银价格累计上涨超 25%，现货铂金价格更是上涨近 50%，涨幅均超过黄金，成为投资者和消费者关注的热点。
截至 7 月 9 日 15：47，主要贵金属涨幅
现货铂金今年来涨幅近 50%，远超黄金
短视频平台某铂金直播间截图
网友评论截图
黄金太贵了？
铂金暴涨年轻人新宠
消费市场上，铂金的 「黄金平替」 属性凸显。黄金价格高企背景下，铂金凭借价格优势与稀有性，成为首饰市场新宠。
近期，21 世纪经济报道记者在北京地区贵金属市场进行实地探访时发现，尽管是工作日，各大商圈的珠宝店内依然人潮涌动。黄金、白银和铂金产品被集中摆放在显眼位置，吸引了不少顾客驻足观看、咨询选购。
位于国贸商圈的一家知名珠宝店内，黄金饰品虽依旧占据最核心的展示柜位，但相邻的白银和铂金首饰展示区同样聚集了不少客流。21 记者观察到，许多顾客在浏览黄金饰品后，会主动移步至白银和铂金区域，与店员就款式、价格、保养等细节进行详细沟通。
该店店员向记者介绍，近期白银和铂金的销量呈现上升趋势。「和黄金按克计价、单克超千元的价格不同，店内的白金首饰 （注：此处指铂金） 多以件计价，整体价格更显实惠；尤其是一些设计新颖、单价适中的白银首饰，特别受年轻消费者青睐。」
北京某珠宝品牌负责人李女士对 21 记者表示：「铂金首饰的销量明显增加，尤其是年轻消费者，他们更倾向于选择铂金作为日常佩戴的首饰，因为它不仅价格实惠，而且款式多样。」 一位铂金饰品经销商也指出：「今年上半年以来，铂金的市场需求正在稳步增长，尤其是在婚庆市场，铂金钻戒的销量增长显著。」
北京某高奢商场知名金店店长向 21 记者透露：「自六月以来，有越来越多的客户人群关注到白银首饰，相比较黄金，更多客户会选择白银的珠宝首饰作为自己的入门产品。」
一位来自深圳的投资者张先生也表示：「白银价格相对黄金更具性价比，而且市场预期未来涨幅可观，所以我们增加了白银的投资比例。」
铂金、白银为何涨疯了？
2025 年上半年铂金累计涨幅近 30%，成为贵金属中 「领涨者」 之一。这一行情主要由供应短缺与黄金替代效应共同驱动。
不仅铂金，白银也在涨。2025 年 6 月，伦敦现货白银价格突破每盎司 37 美元关口，创下 2012 年 3 月以来的 13 年新高，年内累计涨幅逼近 30%。这一轮上涨被业内视为 「迟到的均值回归」——今年 4 月，金银比一度飙升至 106 的历史极值，远高于 40—80 的百年均值区间，价格修复动力显著。
据 21 世纪经济报道记者综合了解，支撑白银上涨的核心是工业需求的强劲增长和投资市场的热情追捧。
在工业端，白银在新能源汽车、AI、半导体和 5G 等领域的应用不断增加，推动了其工业需求的持续增长。特别是在光伏电池中，白银占比超过 10%，成为白银需求的重要增长点。
在市场端，白银的金融属性也在增强，投资者对白银的投资需求显著增加，推动了白银价格的进一步上涨。浙商证券在今年 6 月 11 日发布的研报中指出，在去美元化的背景下，全球央行目前主要配置黄金，但未来如果出现类似俄罗斯央行将白银纳入储备资产的事件，可能会进一步利多白银。
「白银和铂金的价格上涨，主要是由于黄金价格的大幅上涨所带动的补涨效应。」 广东黄金协会首席分析师朱志刚向 21 世纪经济报道记者解释，尽管白银和铂金在过去 10 年间并未出现显著增长，但当前的涨势可以视为对之前滞涨的补偿。
世界铂金投资协会数据显示，2025 年第一季度全球铂金总供应量同比下降 10% 至 45 吨，同期需求却同比增长 10% 至 71 吨，供需缺口持续扩大。供应端收缩的同时，需求端亮点频现：传统领域中，汽车尾气净化、化工催化等场景需求稳固；新兴领域里，氢能产业链的发展为铂金开辟了长期需求空间。
机构呼吁理性投资
对于贵金属后市走向，机构普遍认为白银与铂金的上涨趋势仍将延续，但市场不确定性较强，投资者需审慎应对。
世界银行预计，2025 年白银价格将同比上涨约 17%，2026 年将进一步上涨 3%。铂金价格预计在 2025 年同比上涨 10%，2026 年同比上涨 2%。但繁荣背后，风险不容忽视。
首先要警惕白银市场的波动性。中邮证券2025 年 6 月 20 日研报显示，白银市场面临多重风险：首先，白银波动率是黄金的 1.5 倍，受全球经济增长疲软可能拖累其工业需求的影响，价格波动大；其次，白银项目投产进度不确定，影响供应格局，导致市场模型假设与实际不符，可能引发预期偏差；最后，全球宏观经济、贸易及货币政策的不确定性，也可能对白银市场产生超预期影响。
铂金市场同样暗藏隐忧。高盛2025 年 6 月 12 日发布的研报指出，铂金价格的上涨主要由投机和 ETF 需求驱动，而非基本面的根本性改善，一旦投机热情消退，铂金价格回调将不可避免。
广东黄金协会首席分析师朱志刚也进一步表示：「从投资角度来看，铂金的商品属性比较明显，但铂金作为首饰的需求是较小的，受供需关系的影响会抑制其价格的高低。作为投资品，铂金的流动性上也远比不上黄金。建议投资者们采取长线投资策略，合理分配资产。」
（21 世纪经济报道）
文章转载自东方财富
