「反内卷」 预期发酵，多晶硅期货持续大涨。
7 月 11 日，多晶硅期货主力 2508 合约冲高回落，盘中一度涨逾 4% 触及三个月高位，收盘报 4.133 万元／吨，涨 1.94%，周涨幅为超 16%。
自 7 月以来，随着 「反内卷」 政策预期扰动，市场看多情绪发酵，此前 「跌跌不休」 的多晶硅期货低位反弹。本周四，多晶硅期货大涨 5.5%，突破 4 万元大关，截至目前多晶硅期货已经连续三周收涨，累计涨幅超 28%。
针对价格波动加大，广期所于 7 月 10 日晚间发布提保扩板通知，决定自 7 月 14 日结算时起，将多晶硅期货合约涨跌停板幅度调整为 9%，投机交易保证金标准调整为 11%，套期保值交易保证金标准调整为 10%。
现货市场上，多晶硅现货价格大幅回升，硅片厂商纷纷提价。
根据硅业分会数据，本周多晶硅 N 型复投料成交均价 3.71 万元／吨，环比上涨 6.92%。N 型颗粒硅成交均价 3.56 万元／吨，环比上涨 6.27%。同期多晶硅报价大幅上调 25%～35%，但新订单成交量有限。
「当前市场关注点转向政策调控。」 据 SMM 数据，N 型硅料价格已上涨至 4.15 万元／吨，现货对主力升水收窄至 155 元／吨，短期内多晶硅交易逻辑受政策预期和多方消息影响，反内卷减产预期加快，盘面波动率上升。
而今年 4 月，经历了一轮抢装潮后，多晶硅产能释放的同时需求却断崖式下跌，多晶硅主力合约一度跌至 31000 元／吨低位，跌破行业成本线。
瑞达期货分析称，多晶硅仍处于去库存阶段，期货上涨持续性承压。供应端看，目前多晶硅所有厂家均处于降负荷运行状态。虽然价格开始有所拉升，部分企业有意愿新增新产线，但是下游需求受到反内卷会议影响较难开工。需求端的表现则相对疲软，下游光伏组件排产已下调至一定区间，需求边际转弱。
新湖期货也认为，多晶硅现货价格上探，下游对涨价接受度有限，主动去库为主，观望居多，市场氛围回暖但实际成交有限。
南华期货贵金属新能源研究组负责人夏莹莹分析称，当前资金扰动明显，需重点关注 「强预期、弱现实」 这一核心矛盾。此外，近期多晶硅价格上涨带动工业硅价格联动走强，多晶硅利润好转有助于带动工业硅的需求。
（第一财经）
文章转载自 东方财富
