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上海证券报
今年以来，中央政府层面已多次部署做强国内大循环工作：7 月 16 日召开的国务院常务会议明确，研究做强国内大循环重点政策举措落实工作；5 月 15 日国务院召开做强国内大循环工作推进会；「大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求」，也是 2025 年政府工作报告提出的重点任务。
「当前以促消费为核心，部署壮大内循环，有很强的迫切性和必要性。这也符合经济增长动能转换的大方向。」 东方金诚首席宏观分析师王青说。
中国财政学会绩效专委会副主任委员张依群表示，把做强国内大循环摆在更加突出的位置，积极应对外部环境的不确定性，以消费带动投资，促进产业结构转型和产业技术升级，推动经济转型和高质量发展。同时，激发内需消费动能，补足民生领域短板，提升居民生活水平，用大循环推动消费经济良性循环。
扩内需存量政策将加快落地
专家表示，为做强国内大循环，推动形成扩内需强劲合力，下半年存量政策将加快落地。
民生银行首席经济学家温彬认为，扩内需存量政策还有较大空间。以财政政策为例，下半年全口径下广义财政空间还有超 7 万亿元，其中赤字、专项债、超长期特别国债额度分别剩余 4.03 万亿元、2.24 万亿元和 7450 亿元，余量充足。在财政资金到位后，下半年的 1380 亿元以旧换新专项资金也将于 7 月和 10 月分两批下达。
新型政策性金融工具被认为是下半年最值得期待的政策工具。据悉，目前新型政策性金融工具相关实施方案已在征求意见，一些地方正对标征求意见稿储备项目，本轮新型政策性金融工具资金额度或为 5000 亿元。
「政策性金融工具作为准财政工具，将成为地方政府债务化解周期、拉动有效投资的政策选择，意在解决项目建设资本金不足的问题。」 中国银河证券首席经济学家、研究院院长章俊表示，本轮政策性金融工具的投资领域可能包括消费基础设施、「两新」、「两重」 等。具体投向可能涉及数字经济、人工智能、低空经济、绿色低碳转型、农业农村、交通物流、市政和产业园等。
下半年增量政策有望适时推出
日前已有多个部门透露，政策 「工具箱」 丰富，正在加强政策储备，会根据市场变化适时推出。
在王青看来，下半年会适时推出新的扩内需增量措施，可能包括增发超长期特别国债，较大幅度上调以旧换新支持资金额度，以旧换新政策覆盖范围也会继续拓展，推动促消费效应进一步扩大。
「下半年促消费有可能不再限于耐用消费品，不排除把一般消费品和服务消费纳入进来的可能；大规模设备更新支持资金额度也会上调，这有助于保持制造业投资增速处于较快增长水平。视情况需要也可采取增发一定额度专项债等措施，推动基建投资适度提速。」 王青说。
此外，章俊预计，从制度上推动全国统一大市场建设的步伐也会加快，如破解地方保护，建立 「负面清单」 清理区域准入壁垒；通过促进数据要素流通赋能供应链协同；加强物流基础设施建设，打通制约商品和服务流通的堵点痛点。
（上海证券报）
文章转载自东方财富