华夏时报记者叶青北京报道
7 月 21 日，黑色系品种全面爆发，螺纹钢期货表现活跃，早盘主力 2510 合约以 3159 元/吨的价格开盘，盘中一度飙升至 3240 元/吨，最终收于 3224 元/吨，当日涨幅达 2.45%，创近 4 个月来高位。与此同时，焦煤期货合约全线上涨，其中主力 2509 合约涨幅达 4%，攀升至 1012 元/吨。
「近日螺纹钢期货价格上涨，与 7 月 18 日国新办发布会上，工信部强调 『钢铁』 等十大重点行业稳增长工作方案即将出台有关。随着整体宏观经济氛围持续回升，政策预期较强。此外，原料端价格持续上涨，也令黑色系整体走势偏强。」 中原期货黑色品种研究员林娜接受 《华夏时报》 记者采访时表示。
政策利好强化市场信心
7 月 18 日，国新办举行新闻发布会，邀请工业和信息化部总工程师谢少锋，以及工业和信息化部新闻发言人、运行监测协调局局长陶青，工业和信息化部信息通信发展司司长谢存，介绍 2025 年上半年工业和信息化发展情况，并答记者问。
「近日螺纹钢期货价格出现上涨，其原因是国新办会议上，工信部提出要实施新一轮钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案，推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。这引发了市场对钢铁行业继续淘汰落后产能、开启 『供给侧改革 2.0』 的预期。」 银河期货分析师戚纯怡接受 《华夏时报》 记者采访时表示。
此外，7 月 19 日，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在西藏自治区林芝市举行，预计将带来 120—200 万吨的钢材需求增长。在利好消息影响下，螺纹钢期货价格出现大幅上涨。对此，期货交易员李欣接受 《华夏时报》 记者采访时表示，虽然当前处于传统需求淡季，但部分地区基建项目的稳步推进以及房地产市场边际改善的预期，使得市场对螺纹钢需求的前景有所改观。与此同时，钢厂的生产节奏以及库存变动情况也在影响着市场的供需平衡预期。
不过，这次的行业稳增长方案，与此前的供给侧改革有较大的区别。对此，戚纯怡表示，2016 年供给侧改革五年内压减粗钢产能达 1—1.5 亿吨，淘汰落后产能，严禁地条钢，「十四五」 后两年原则上不得新增钢铁产能，严格执行产能置换。此后，经历过近十年的行业整合，国内钢铁产能大部分达到环保标准，后续产能升级以大力推进废钢循环利用，支持发展电炉短流程炼钢为主。从产能淘汰到产能升级，这是稳增长与供给侧改革本质上的不同。
煤价波动牵动钢价走势
除了政策利好烘托外，近期螺纹钢期货价格上涨，也与原料成本上升有关。对此，戚纯怡表示，今年以来钢材基本面整体维持供需紧平衡状态，尽管钢材供应持续增长，但国内推出 「促消费」 政策，叠加钢材对外出口情况较强。不过，2025 年春节以来焦煤供应持续增长，煤价下跌带动钢价重心下移。
「进入 6 月份以来，国内矿山开启安全检查，叠加煤价持续下跌，煤矿开启减产，铁水产量延续高位，带动煤价上涨。进入 7 月，中央财经委员会第六次会议召开，提出行业 『反内卷』『稳增长』，带动黑色整体走强，其中煤焦价格领涨，随后铁矿价格跟涨，整体原料强于成材，维持盘面缩利润的走势。」 戚纯怡称。
「7 月 21 日夜盘焦煤期货价格已经攀升至 1012 元/吨，虽然炼焦煤供应有所恢复，前期因安全环保检查停减产的煤矿逐步复工，但近期市场需求较为强劲。下游钢焦企业补库积极，中间贸易商、洗煤厂采购升温，煤矿出货顺畅，这些因素都支撑焦煤价格延续涨势。」 华东某煤炭现货商接受 《华夏时报》 记者采访时表示。
林娜也表示，此轮螺纹钢上涨，焦煤焦炭价格上涨成为影响因素之一。由于钢厂利润持续乐观，铁水持续处于高位，且近一周铁水日产再度大幅转增 2.63 万吨至 242.44 万吨，对原材料支撑转强，也进一步推升了双焦及铁矿石价格，这进一步对螺纹钢形成利多影响。
「随着螺纹钢期货价格的上涨，现货价格也跟随期货上涨。自 7 月以来，螺纹钢主力合约最大上涨 263 元/吨，现货杭州螺纹钢 400E 价格上涨 210 元/吨。从整体来看，期货价格涨幅大于现货价格涨幅，基差有一定收缩。根据市场反馈情况，螺纹钢整体仍是低库存策略，出货有一定程度好转，但下游仍多以刚需采购为主，中间贸易商和期现商投机性需求增多。」 林娜称。
机构建议低位做多
伴随着螺纹钢期货价格持续上涨，影响其价格走势的因素也引发市场关注。对此，戚纯怡表示，7 月底将召开中央政治局经济会议，若会议上出台有关经济刺激政策，可能对盘面再次造成影响。此外，美国对华关税政策、中国钢材对外直接和间接出口的延续性也是影响钢材价格的重要因素。不过，还需要关注后续 「稳增长」 具体措施。
林娜也表示，从产业链上看，接下来还需要重点关注出口端边际变化和淡旺季终端采购需求是否有明显补库增量。此外，原料端双焦、铁矿石价格也将决定钢材成本支撑情况，尤其在 「反内卷」 背景下，是否在淡旺季转换时点形成持续正反馈效应。
针对螺纹钢期货价格后期走势，林娜表示，三季度预计在政策预期偏暖，以及淡旺季转换时点，随着钢材终端需求阶段性补库支撑加强，螺纹钢价格走势整体趋于震荡偏强运行。在交易策略上，建议逢低做多螺纹钢期货为主，不过，追高仍需谨慎。
戚纯怡认为，本次钢材价格的走势是由市场情绪影响造成自上而下的上涨，预计 8 月中上旬前钢价始终维持震荡偏强的行情。后续市场情绪影响边际转弱，仍要关注钢材基本面情况。从交易上来看，短期多单可继续持有，但本轮行情主要由情绪推动，谨慎追多。
李欣也表示，目前国内宏观不断释放积极信号，持续提振市场对供需两端的改善预期，同时产业基本面尚无明显矛盾，钢材累库较为缓慢，原料走强对成材形成支撑。短期来看，在政策预期回暖背景下，钢价呈偏强震荡运行。不过，后续消费季节性走弱压力仍存。操作上，观望为主，激进者回调短多参与。
（华夏时报）
文章转载自 东方财富
