光伏 「反内卷」 行动继续，光伏 50ETF（159864） 盘中领涨超 3%，近 10 日净流入超 3 亿元

每经编辑｜彭水萍

消息面上，工信部办公厅印发 2025 年度多晶硅行业专项节能监察任务清单，行业 「反内卷」 行动继续。

受消息面提振，光伏 50ETF（159864） 盘中领涨超 3%，资金火热布局，近 10 日净流入超 3 亿元！

光伏板块 「反内卷」 积极，盈利修复可期

华创证券表示，减产持续推进，光伏玻璃库存由增转降。据卓创资讯，截至本周四，行业库存天数约 32.59 天，周环比减少 3.3 天，环比下降 9.1%。面对行业供给过剩现状，光伏玻璃环节已开始自发调整，开启新一轮减产行为。供应端持续缩减，叠加主材价格调涨，组件环节低价囤货积极性提升，使得本周光伏玻璃环节库存由增转降。

近期反内卷的顶层信号密集释放，价格法修订也表明了政策连贯性以及对反内卷的重视；目前价格下行业大多处于亏损状态，后续不排除光伏玻璃价格上调至成本价左右，带动环节盈利修复。建议关注光伏玻璃动态供需变化下库存去化周期的投资机会。

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相关机构表示，从行业基本面来看，面临较大现金流和债务压力的行业最有动机通过自律手段实现更好的供需平衡，以改善其财务情况。而从竞争格局来看，集中度较高的行业有能力通过协调产量和库存、兼并重组等手段优化产能、调整供需关系。根据华泰证券统计，截至 2024 年底，光伏行业在各 「反内卷」 行业中亏损企业占比和行业集中度都处于最高位置，所以最有希望藉由 「反内卷」 加速产能出清并改善财务情况。

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