来源：
财联社
从今年前 7 个月私募备案数据来看，量化策略与头部机构已成为重塑行业格局的 「核心变量」。
据私募排排网统计，截至 7 月末，年内 6759 只私募证券产品完成备案，其中 3081 只量化产品贡献了全市场近五成增量。量化策略已然从往年的补充力量跃升至主流配置力量。具体策略上，量化产品在股票策略与期货及衍生品策略备案总量中占比均超五成。
从规模维度看，百亿私募仍是年内增量产品的备案主力。72 家百亿私募年内备案产品 1671 只，同期 1307 家 0-5 亿元规模私募备案 2298 只产品。百亿私募单家平均备案 23.21 只，0-5 亿元规模私募单家平均仅备案 1.76 只，前者是后者的 13 倍多。
从策略维度看，今年 1-7 月，量化私募以不足主观私募三分之一的机构数量，实现了产品备案总量超 465 只的 「以少胜多」，单家量化私募的平均备案数是主观私募的近 3.8 倍。
百亿阵营中，38 家量化私募年内已贡献超八成备案数量，超过主观私募和主观+量化私募的备案总数。在年内备案已超 30 只产品的百亿私募中，量化机构与主观机构数量比例为 19:1。其中，宽德私募、黑翼资产年内备案均超百只，还有明汯投资、世纪前沿等 6 家百亿量化私募年内备案产品均超 50 只。此外，重阳投资是百亿私募中年内备案超 30 只产品的唯一纯主观私募。
年内量化产品备案 3081 只，贡献近五成增量
据私募排排网，截至 7 月 31 日，今年以来 1979 家私募累计备案了 6759 只私募证券产品。按照一级策略，股票策略产品备案数量居首，年内已备案 4374 只，在备案总量中占比 64.71%。依次排在后列的是多资产策略产品、期货及衍生品策略产品，年内已分别备案 941 只、762 只，在总量中分别占比 13.92%、11.27%。
备案数量较少的债券策略产品、组合基金、其他策略产品，年内分别备案 259 只、265 只、158 只，在总量中的占比分别为 3.83%、3.92%、2.34%。
从月度数据来看，今年 1-7 月的私募证券产品备案数量分别是 734 只、546 只、1007 只、1170 只、870 只、1100 只、620 只。其中，3 月、4 月、6 月的备案数据均超千只。从策略类型划分，股票策略产品一直是备案主力，各月占比均超六成。
截至 7 月 31 日，3081 只量化私募产品完成备案，占年内私募备案总量的 45.6%。这 3081 只量化产品中，从一级策略划分，股票策略、期货及衍生品策略、多资产策略、债券策略、组合基金年内已备案的产品数量分别为 2212 只、456 只、324 只、45 只、44 只，在量化备案总量中占比依次为 71.79%、32.83%、10.52%、1.46%、1.43%。
这意味着，在年内已备案的股票策略产品、多资产策略产品、期货及衍生品策略产品、债券策略产品、组合基金中，量化产品的占比分别为 50.6%、34.4%、59.8%、17.4%、16.6%。其中，量化产品在股票策略与期货及衍生品策略年内已备案总量中，占比均超五成。
从二级策略看，股票策略产品在量化备案总量中占比超七成，其中量化多头产品、股票市场中性产品、股票多空年内累计备案数产品分别有 1389 只、709 只、114 只。
同时，在期货及衍生品策略中，量化 CTA 产品年内备案数量最多，已备案 432 只；多资产策略中，复合策略产品备案数量最多，已备案 197 只；债券策略中，转债交易策略产品备案数量最多，已备案 33 只；组合基金中，FOF 产品备案数量最多，已备案 41 只产品。
百亿私募是备案主力，量化私募 「以少胜多」
从私募体量看，上述 1979 家私募中，今年以来，72 家百亿私募累计备案 1671 只；62 家准百亿私募累计备案 469 只；137 家 20-50 亿元规模私募累计备案 762 只；183 家 10-20 亿元规模私募累计备案 832 只；218 家 5-10 亿元规模私募累计备案 727 只；1307 家 0-5 亿元规模私募累计备案 2298 只。
据上述数据，一方面，72 家百亿私募仅占 1979 家总机构数的 3.64%，年内却已贡献 1671 只备案产品，占全行业 6759 只总量的 24.72%，单家平均备案 23.21 只；另一方面，1307 家 0-5 亿元规模私募占机构总数的 66.04%，备案 2298 只产品，占备案总量的 34%，看似体量占优，但单家平均仅备案 1.76 只，远低于百亿私募的单家平均备案数。
可以看到，百亿私募仍是产品备案的核心贡献者，小型私募虽然数量庞大，但受限于能力边界，更多以 「长尾形态」 存在。
从机构类型看，这 1979 家私募中，量化私募、量化+主观、主观私募分别有 356 家、413 家、1137 家，年内各累计备案 2871 只、1234 只、2406 只产品；从机构数量看，主观私募仍超总量的半数，而尽管年内有备案产品的量化私募仅为主观私募的三分之一，但量化私募的备案数量比主观私募多出 465 只。
截至 7 月 31 日，单家量化私募年内平均备案 8.06 只产品，而主观私募平均仅备案 2.12 只产品。不同于主观私募更依赖核心基金经理个人，量化策略的 「可复制性」 使得模型一旦成熟，可通过多产品线快速扩容。
宽德、黑翼年内备案超百只，领跑百亿私募
年内有备案产品的 72 家百亿私募中，量化私募、主观私募、主观+量化私募分别有 38 家、29 家、4 家，年内累计备案 1340 只、205 只、123 只产品。这其中，百亿量化私募年内备案数量在百亿备案总量中占比已超八成，备案数量已超过主观私募、主观+量化备案之和，并呈现 「碾压式」 领先。
经计算，29 家主观百亿私募单家平均备案 7.07 只，远低于单价量化百亿私募平均备案的 35.26 只。这也进一步印证了头部量化私募在规模化运营方面的显著优势。
72 家百亿私募中，年内累计备案不低于 30 只产品的私募有 22 家，其中量化私募、主观+量化私募、主观私募分别有 19 家、2 家、1 家。
从单家机构看，宽德私募、黑翼资产是年内累计备案产品超百只的唯二两家私募，已分别备案 110 只、107 只产品。6 家百亿私募明汯投资、世纪前沿、量派投资、北京正定、诚奇资产、鸣石基金年内累计备案产品均超 50 只。
另外，2 家百亿级主观+量化私募银叶投资、泓湖私募年内各累计备案 63 只、32 只；重阳投资则是年内唯一备案超 30 只产品的百亿级主观私募。
（财联社）
文章转载自东方财富
