文章来源：汇通网
周一 （8 月 11 日） 美盘时段，黄金价格周一显著下跌，受到多重因素的影响，包括投资者对白宫关于进口金条潜在关税政策的澄清预期、即将发布的美国通胀数据，以及美俄乌克兰和平谈判的乐观情绪提振市场风险偏好，削弱了黄金的避险吸引力。
黄金价格动态：市场情绪转向谨慎
截至美国东部时间周一中午 12:15（格林尼治标准时间 16:15），12 月交割的美国黄金期货价格下跌 2.4%，报每盎司 3407.60 美元。现货黄金价格下跌 1.5%，至每盎司 3347.49 美元，较上周五创下的历史高点回落。
Kitco Metals 高级分析师 Jim Wyckoff 表示：「市场最初因关税的不确定性而上涨，但现在由于参与者等待白宫进一步澄清，市场出现了紧张的抛售。」 他进一步指出，这种抛售反映了投资者对政策不确定性的谨慎态度，尤其是在上周五金价因关税传言触及纪录高点后，市场情绪迅速转向观望。
上周五，有报道称美国可能对最广泛交易的金条 （如 1 公斤和 100 盎司金条） 实施国家特定进口关税，这一消息引发市场震动，推动金价飙升。然而，当晚白宫官员向路透社表示，政府将在近期发布一项行政命令，以澄清关于金条及其他特殊产品关税的 「误解信息」。这一表态缓解了市场对供应链中断的担忧，但也导致部分投资者获利了结，推动金价回落。
Wyckoff 补充道：「白宫的澄清预期使得市场从最初的恐慌性买入转向观望，短期内金价可能继续波动，直到政策细节明朗。」
地缘政治乐观情绪削弱避险需求
黄金价格的下跌还受到地缘政治紧张局势缓和的乐观情绪影响。美国总统特朗普于上周五宣布，将于 8 月 15 日在阿拉斯加会见俄罗斯总统普京，商讨结束俄乌冲突的可能性。
对美俄乌克兰和平谈判潜在进展的乐观情绪，以及股市的坚挺表现，抑制了对黄金的避险需求，投资者转向风险更高的资产。这一外交进展提振了全球风险偏好，削弱了黄金作为传统避险资产的吸引力。
然而，和平谈判的前景并非毫无挑战。俄罗斯要求承认其吞并的领土、乌克兰保持中立并解除制裁，而乌克兰则坚持要求全面停火、收复所有领土并获得坚实的安全保障。白宫官员表示，特朗普对与普京和乌克兰总统泽连斯基举行三方峰会持开放态度，但目前计划仅为双边会谈。
尽管近期外交进展带来乐观情绪，但双方立场差距较大，可能使谈判复杂化，黄金的下行空间可能因此受限。地缘政治的不确定性仍是金价潜在的支撑因素。
美联储利率预期与关键经济数据
市场对美联储 9 月降息的预期进一步巩固，为金价提供了一定支撑。根据 CME FedWatch 工具，市场目前预计 9 月降息 25 个基点的概率高达 88%，反映出投资者对美联储宽松货币政策的信心增强。
Wyckoff 指出：「在近期疲软的就业报告后，本周的通胀数据尤为重要。如果通胀数据高于预期，可能会促使美联储暂停 9 月降息，这对金价将是利空。」 他强调，黄金通常在低利率环境中表现良好，因为较低的利率降低了持有非收益资产如黄金的机会成本。
本周的美国经济数据日程密集，成为市场关注的焦点。周二将公布消费者物价指数 （CPI），周四发布生产者物价指数 （PPI），周五还有零售销售数据和密歇根大学消费者信心指数初值。
这些数据将为通胀趋势和美联储政策路径提供关键线索，尤其是在近期就业数据疲软的背景下，市场对经济放缓的担忧加剧。
美元与全球股市表现
美元指数 （DXY） 周一保持稳定，报 98.60，接近两周低点，限制了金价的进一步下跌。美元指数在 98.00 上方企稳，但缺乏显著上行动能，这为黄金提供了一些支撑。
全球股市因地缘政治乐观情绪和企业财报向好而表现坚挺。日本日经 225 指数上周五上涨 1.85%，期货价格接近历史高点；英国富时 100 指数周一上涨 0.26%，报 9118 点；印度 Sensex 指数上涨 746 点，收于 80604 点。全球股市的上涨反映了投资者对风险资产的偏好增强，这进一步削弱了黄金的避险需求。
与此同时，美国国债收益率周一趋于稳定，10 年期国债收益率徘徊在 4.262% 附近，30 年期收益率回落至 4.825%，结束了连续三天的上涨。收益率的稳定也限制了美元的进一步走强，间接为金价提供支撑。
贸易政策与关税影响
贸易谈判的进展也对金价构成影响。美国于 8 月 7 日正式实施对 60 多个贸易伙伴的报复性关税，将整体关税率推高至 1934 年以来最高的 18.6%。与此同时，美中 90 天关税休战协议将于 8 月 12 日到期，市场正等待特朗普总统决定是否延长协议以继续谈判。
贸易紧张局势的加剧可能重新点燃市场对黄金的避险需求，但当前投资者更关注白宫对金条关税的澄清。上周，市场传言美国可能对瑞士金条等广泛交易的金条实施新关税，引发供应链中断的担忧。然而，白宫随后表示将发布行政命令，明确金条免于此类关税。
白宫的表态为市场提供了一条生命线，但投资者仍在等待正式公告以确认政策细节，这可能继续影响金价的短期波动。
技术分析：金价关键支撑与阻力
（现货黄金日图 来源：易汇通）
从技术面看，黄金周一承压，延续上周未能突破 3400 美元心理关口的颓势。在日线图上，黄金在上升三角形形态的上升趋势线处遭遇卖压。尽管 7 月底曾短暂跌破该趋势线，但缺乏后续跟进使整体看涨结构保持完整。当前价格在 50 日简单移动平均线 （SMA） 附近，即 3350 美元，找到支撑。若跌破该水平，可能进一步测试 100 日 SMA（3292 美元） 及更强的水平支撑位 3250 美元。
向上看，3400 美元仍是买家面临的首个阻力位，突破后可能挑战历史高点 3500 美元。
相对强弱指数 （RSI） 已回落至中性水平 50，表明当前缺乏强烈的方向性动能。移动平均线收敛-发散指标 （MACD） 仍保持轻微看涨倾向，但柱状图收窄表明买盘压力正在减弱。
投资者应密切关注本周的 CPI 和 PPI 数据，以及 8 月 15 日美俄峰会的进展，这些事件可能决定金价是否能重拾涨势。
在当前不确定性较高的情况下，黄金仍是一个值得关注的资产，但短期内可能在 3350 美元至 3400 美元区间内震荡。
