每经记者｜任飞 每经编辑｜叶峰
上周，伴随着 A 股市场的反弹，权益类 FOF 的表现转好，投资胜率高，多只基金单周收益率超过 4%。需要指出的是，尽管军工、机械、有色金属等行业是上周表现较好的板块，但对于医药行业的投资机遇，业内依然寄予厚望，且从目前的基金发行来看，不少是重点关注医药投资的产品，未来增量资金可期。
公募 FOF 单周全部实现正收益
上周 （8.4-8.10），公募 FOF 单周业绩出色，所有基金均实现了正收益。其中，部分产品的单周收益率超过 4%。
提及高胜率，权益类 FOF 的表现时好时坏，特别是在前一周出现调整之后，许多基金的回撤较大，不过，在上周市场反弹过程中，没有任何一只 FOF 出现负收益。这在过往的单周业绩总结中极其罕见。
国泰行业轮动 A 上周表现较好，周累计收益率录得 4.25%。今年二季度报告显示，该基金重仓了永赢中证沪深港黄金产业股票 ETF、国泰中证沪深港黄金产业股票 ETF 以及国泰中证动漫游戏 ETF 等，这些基金都在近一周表现出色，部分基金周业绩接近 10%。
上周，宽基指数方面，上证指数收于 3635.13 点，上涨 2.11%，深证成指收于 11128.67 点，上涨 1.25%，创业板指收于 2333.96 点，上涨 0.49%。板块方面，国防军工、机械设备、有色金属板块表现较好。
有观点认为，当前的权益市场火爆是基于流动性的充裕而来。例如，当前的 A 股融资余额已经升至 2 万亿元，杠杆资金的活跃加剧投资者对本轮行情的认知。
但也有分析指出，融资余额创新高对市场的带动效果有限。国金证券的研报分析指出，随着两融标的不断扩容，融资余额本就存在中枢不断抬升的趋势，事实上两融余额占全 A 流通市值比重始终平稳，相较 2015 年存在不少距离。当下融资交易额的活跃确实是市场情绪提升的重要标志，但并不应该作为对市场 「定性」 的依据。
公司基本面持续向好，部分投资方向热度高
今年以来，市场多个行业出现明显的复苏迹象，如医药、地产以及顺周期资源性行业等，它们或基于政策的扶持，或是周期拐点出现，都较此前的经营预期有了更多想象空间。
尤其是医药生物行业，尽管年内的涨幅已不小，但不少观点认为，依然没有完成估值修复，特别是在一些机构调研的统计当中，此类公司备受机构关注，同时也是公募 FOF 二季度重仓基金中重点配置的基金主题方向。
根据公募排排网统计，上周共有 129 家公募机构参与到 A 股调研活动中，调研覆盖到 18 个申万一级行业中的 62 只个股，合计调研次数达 498 次。医药生物行业个股受到公募机构调研青睐，该行业中，泰恩康、九洲药业和华特达因 3 只个股入围前十，依次被调研 40 次、16 次和 15 次。
有业内人士表示，医药、创新药属于高度专业化的领域，一般投资者很难准确分析企业的潜力，因此通过基金间接投资的风险更可控。
今年以来，国内医药，特别是创新药企业不断释放重大签约利好消息，带动市场相关板块走强，公募基金相关主题产品也受到投资者的积极关注与参与。今年二季度，不少公募 FOF 加仓或新进重仓医药主题基金。
近期，医保局明确提出，「集采不再简单地以最低报价作为参考，同时，对于报价最低的中选企业，要公开说明报价的合理性，并承诺不低于成本报价」，集采规则仍在不断优化中。
对此，永赢基金储可凡表示，对于医疗器械而言，近些年集采不断扩面，一些尚未集采的品类潜在的降价压力成为压制板块估值的重要因素之一。如今，医保局明确表态不再追求最低报价，要求参与集采企业科学报价，对无序的价格竞争形成纠偏，有利于医疗器械企业维持合理的销售价格与利润率。
封面图片来源：每日经济新闻
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