热点聚焦
金融数据：
央行公布数据显示，2025 年 7 月末，广义货币 （M2） 余额 329.94 万亿元，同比增长 8.8%。狭义货币 （M1） 余额 111.06 万亿元，同比增长 5.6%。前七个月净投放资金 4651 亿元。前七个月人民币贷款增加 12.87 万亿元，存款增加 18.44 万亿元。社融方面，2025 年 7 月末社会融资规模存量为 431.26 万亿元，同比增长 9%。
「双贴息」 政策：
国务院新闻办公室举行新闻发布会，请财政部副部长廖岷和商务部、中国人民银行、金融监管总局有关负责人介绍个人消费贷款贴息政策和服务业经营主体贷款贴息政策有关情况，会上财政部表示 「双贴息」 政策期限一年，到期后将视情况研究是否延长。
反制欧盟：
欧盟在第 18 轮对俄罗斯制裁中将两家中国金融机构列入制裁名单，严重违反国际法和国际关系基本准则，严重损害中国企业合法权益。经国家反外国制裁工作协调机制批准，中方决定将欧盟 UAB Urbo Bankas 和 AB Mano Bankas 两家银行列入反制清单，并采取以下反制措施：禁止我国境内的组织、个人与其进行有关交易、合作等活动。
设备更新：
近期，2025 年超长期特别国债支持设备更新的 1880 亿元投资补助资金已下达完毕，支持工业、用能设备、能源电力、交通运输、物流、环境基础设施、教育、文旅、医疗、住宅老旧电梯、电子信息、设施农业、粮油加工、安全生产、回收循环利用等领域约 8400 个项目，带动总投资超过 1 万亿元。
辅助驾驶：
市场监管总局会同工业和信息化部研究起草了关于加强智能网联新能源汽车产品召回、生产一致性监督管理与规范宣传的意见稿，意见表示辅助驾驶不能当自动驾驶，未经备案 OTA 不得升级，通知要求企业不得夸大组合驾驶辅助功能，避免误导消费者。市场监管总局将加大监督检查力度，对夸大宣传、欺骗或误导消费者等行为进行整治规范。
生育补贴：
湖北一地生二孩最高奖补 28.71 万生三孩最高奖补 35.59 万。根据记者从湖北省天门市卫生健康委员会获悉的政策，当地二孩家庭累计最高可享受价值约 287188 元的奖励、补贴及免费服务，三孩家庭累计最高可享受价值约 355988 元的奖励、补贴及免费服务。
具身智能：
在刚刚落下帷幕的 2025 世界机器人大会，英伟达携手众多中国机器人生态合作伙伴亮相，展示了其在物理 AI 与通用机器人领域的战略布局，宇树科技和银河通用位列其中。英伟达的机器人生态并非简单采购关系，而是以基础设施，把分散的硬件本体、垂直场景、算法团队编织成一张可快速商业落地的网络。
创新药：
国家医保局 12 日对 2025 年国家医保药品目录初步形式审查结果进行公示，534 个药品通过形式审查，较 2024 年明显增加。首次设立的商保创新药目录共 121 个药品通过审查。有券商指出，在医保基础上补充发展商保，有利于具有创新性和临床价值的高价创新药落地。
DeepSeek R2：
近日有市场传言称，国产大模型公司深度求索旗下 DeepSeek R2 有望在 8 月 15 日至 30 日期间发布。8 月 13 日，DeepSeek 内部人士向澎湃新闻记者表示，上述消息不属实。
脑机接口：
OpenAI 被曝计划以约 8.5 亿美元估值投资新的脑机接口初创公司 Merge Labs，但谈判仍处于早期阶段。此举也意味着 OpenAI 公司 CEO 奥尔特曼 （Sam Altman） 将向马斯克发起新的挑战。目前马斯克旗下的脑机接口公司 Neuralink 已经进入到临床试验阶段，并已经植入 7 例患者，该公司估值也已达到近百亿美元。
社保基金持股：
截至 8 月 12 日，社保基金已经现身在 41 只 A 股的前十大流通股行列，合计持股市值达到 126.22 亿元。调仓方向来看，农商行、饲料、小家电等行业被增持力度较大，常熟银行是截至目前被社保基金持有市值最大的一只，也是二季度增持股数最多的；而电力、化学原料、医疗器械等则遭到减持，九洲药业、杰瑞股份等持股数均出现明显的缩量。
美联储降息：
美国财长贝森特表示，对美联储 9 月会议感到乐观，有 50 个基点降息的可能；可能会连续进行一系列降息操作；目前美联储的利率应该再下调 150 至 175 个基点。另外特朗普考虑让大卫·泽沃斯和里克·里德担任美联储主席。大卫泽沃斯目前担任杰富瑞的首席市场策略师，里克里德为贝莱德高级董事总经理，担任贝莱德全球固定收益首席投资官。
主题机会
商业航天：
8 月 4 日，我国在海南商业航天发射场使用长征十二号运载火箭，成功将卫星互联网低轨 07 组卫星发射升空。此前，我国分别在 7 月 27 日、7 月 30 日发射两组卫星。此外，8 月 4 日星网完成第七发组网星发射，距第六/五次发射仅间隔 5/8 天，发射频率大幅提速。垣信卫星最新招标 7 次火箭发射服务，总金额 13.36 亿元，交付周期至 2026 年 3 月。
据统计，A 股市场涉及商业航天的概念股超过 60 只。今年以来，商业航天概念股平均上涨接近 35%，大幅跑赢同期上证指数。5 股累计涨幅超 100%，分别是航天南湖、龙溪股份、智明达、晨曦航空和菲利华。
从成长性来看，根据机构一致预测，*ST 铖昌、宗申动力、航天电器等个股今年、明年及 2027 年净利润增速均超 20%，其中*ST 铖昌、菲利华、上海瀚讯等三年净利增速均超 30%。
折叠屏：
据悉，苹果将在 2026 年下半年将率先推出 iPhone 18 Pro 和 iPhone 18 Fold，其中 iPhone18 Fold 可能为折叠屏，而较低端型号或将延期至 2027 年春季发布。摩根大通认为，苹果将为折叠屏定价 1999 美元，约合 14343 元人民币。
机构预测折叠屏手机出货量有望持续高增长。据统计，2024 年全球折叠屏手机出货量为 1780 万台，预计 2027 年有望增长至 7000 万台，2024—2027 年复合年均增长率为 57.8%。
A 股市场上折叠屏概念股合计有 34 只。根据机构一致预测，有 16 只个股今年、明年及 2027 年净利增速均超 20%。与苹果折叠屏手机业务的相关性上，深天马 A、TCL 科技、京东方 A、领益智造等公司均有相关业务。
绩优股：
以 Wind 行业龙头成分股为参考对象，梳理发现，已披露半年报业绩数据的股票中，按照半年报、业绩快报、预告净利润下限 （无下限则取公告数值） 计算，2025 年上半年净利润为正值且同比增长 （含扭亏为盈） 的股票有 109 只，占披露股票数量的比例超过六成。
二级市场表现方面，据统计，截至 8 月 13 日收盘，上述 109 只绩优龙头股今年以来平均上涨 24.62%，跑赢同期上证指数 14.7 个百分点。5 股累计涨幅翻倍，分别是新易盛、中材科技、匠心家居、工业富联、中际旭创。
仅 8 月 13 日，就有 11 只绩优的行业龙头股盘中股价创历史新高，包括鹏鼎控股、三美股份、紫金矿业、锐捷网络、华工科技等。
公司新闻
长城军工：截至 2025 年 8 月 13 日收盘，公司股票连续 10 个交易日内 （2025 年 7 月 31 日至 8 月 13 日） 收盘价格涨幅偏离值累计超过 100%，根据 《上海证券交易所交易规则》 有关规定，属于股票交易严重异常波动情况。公司基本面未发生重大变化，但近期公司股票价格脱离公司基本面，投资者参与交易可能面临较大风险，如公司股价进一步上涨，公司可能申请停牌核查。
腾讯控股：腾讯发布二季度最新财报，其二季度总收入 1845 亿元，同比增长 15%；经营利润 692 亿元，同比增长 18%。在增值服务方面，腾讯在今年二季度收入同比增长 16% 至 914 亿元；营销服务业务在今年二季度收入同比增长 20% 至 358 亿元，金融科技及企业服务业务收入同比增长 10% 至 555 亿元。值得注意的是，腾讯持续加码 AI 投入。二季度腾讯研发投入达 202.5 亿元，同比增长 17%；资本开支 191.1 亿元，同比增幅达 119%。
海立股份：公司 A 股股票自 2025 年 7 月 1 日以来累计上涨 121.56%，显著高于同期行业及上证指数涨幅，存在市场情绪过热及非理性炒作。公司、控股股东目前均无涉及公司的重大资产重组或资产注入事项，基本面未发生重大变化。公司 A 股股票的最新滚动市盈率为 487.76 倍，显著高于行业水平，存在估值偏高的风险。此外，公司 A 股股票换手率显著高于日常换手率。
吉视传媒：公司股票于 2025 年 8 月 7 日至 8 月 13 日期间已连续 5 个交易日涨停，累计涨幅较大。经公司自查，公司不涉及 「国资云」 相关业务，公司不参与投资目前上映的影片。公司关注到，近期投资者在上证 e 互动多次问及公司参与投资电影 《731》 情况，公司出资比例极低，该投资预计对公司业绩几乎不构成重大影响，后续进展存在不确定性。
恒瑞医药：子公司苏州盛迪亚生物医药有限公司、上海恒瑞医药有限公司、上海盛迪医药有限公司收到国家药监局核准签发关于注射用 SHR-A2102、阿得贝利单抗注射液的 《药物临床试验批准通知书》，将于近期开展临床试验。注射用 SHR-A2102 为公司自主研发的靶向 Nectin-4 的抗体药物偶联物 （ADC），阿得贝利单抗注射液是公司自主研发的人源化抗 PD-L1 单克隆抗体。
东方精工：2025 年上半年实现营业收入 21.59 亿元，同比减少 0.1%；实现归属于上市公司股东的净利润 3.97 亿元，同比增长 142.52%。2025 年上半年，公司股权投资乐聚机器人，取得其 2.83% 股权。完成该笔股权投资后，东方精工在 「人工智能+机器人」 领域已有三个股权投资项目，形成 「集群化战略投资」 局面。
创新医疗：公司 2021 年初参与投资设立了博灵脑机 （杭州） 科技有限公司 （简称 「博灵脑机」），公司持有博灵脑机 40% 的股权。博灵脑机主要从事脑机接口核心技术研发和相关产品的设计生产，现阶段的技术产品主要应用于医疗康复领域。截止本公告日，博灵脑机产品尚未正式上市，仅因与科研机构合作而销售少量产品。2023 年、2024 年，博灵脑机的经营亏损分别为 660.17 万元、866.41 万元。
江特电机：公司在宜春地区现拥有多个采矿权和探矿权，从已探明矿区储量统计，持有或控制的锂矿资源量 1 亿吨以上。近期市场对机器人行业动态也较为关注，人形机器人产业是江特电机的历史性发展机遇，公司对此高度重视，一方面正以公司下属尉尔 （深圳） 智能驱动有限公司为主体面向人形机器人关节模组开发，一方面积极与行业上下游合作，加强与头部机器人公司与零部件供应商的沟通和合作，以打造产品和供应链的质量与优势。
浙江东日：公司股价自 2025 年 6 月 16 日以来累计涨幅为 212.89%，短期涨幅严重高于同期行业及上证指数涨幅，但公司基本面未发生重大变化，存在市场情绪过热的情形，存在股价短期大幅下跌的风险。公司主营业务为农副产品批发交易市场运营管理等，不涉及 「脑机接口」 业务。
广汽集团：公司控股子公司广汽埃安拟向华望汽车技术 （广州） 有限公司增资 6 亿元。完成此次增资后，公司直接持有华望汽车 71.43% 股权，通过广汽埃安间接持有华望汽车 28.57% 股权。
金田股份：公司在芯片算力领域有较好的客户基础及技术储备，也是全球较早实现向上述领域龙头企业批量提供铜基材料的公司之一。其中公司高精密异型无氧铜排产品，依托高导热率、优良的焊接性能、加工性能，已成功在 3DVC 新型 AI 散热结构中规模量产，目前已与全球多家第一梯队散热模组企业建立战略合作，并应用于多款顶级 GPU 散热方案中；公司自主研发的铜热管、液冷铜管等产品已成功导入多家头部企业算力服务器产品中。
楚江新材：为实现新一代先进复合材料及其预制体国产化，公司控股子公司江苏天鸟高新技术股份有限公司拟以 3 亿元，投资建设空天复合材料高性能纤维预制体产业化项目。该项目目标产品为碳纤维、石英纤维等高性能纤维预制体，是为配套新一代航天装备对高性能结构复合材料、透波复合材料、结构功能/防隔热一体化复合材料等系列部件布局，同时兼顾碳/碳、碳陶刹车材料用碳纤维预制体生产线扩能，并拓展新兴产业市场。
恩捷股份：在全固态电池材料布局方面，公司下属控股子公司湖南恩捷前沿新材料科技有限公司专注高纯硫化锂、硫化物固态电解质和硫化物固态电解质膜产品的研发和布局，高纯硫化锂产品的百吨级硫化锂中试线已经搭建完成，10 吨级硫化物固态电解质产线已经建成，具备供货能力，目前尚未能产生规模化的收入。
央视新闻联播
突破 5800 万户大关！民营企业数量不断刷新纪录，我国每 10 家企业中就有超 9 家是民营企业。连续 21 个季度同比增长！民营企业进出口增速持续领先，外贸主力军地位更加凸显。
3200 余个优质项目集中推出，带动上半年基础设施民间投资跑出 9.5% 的增速。截至今年 6 月末，通过支持小微企业融资协调工作机制，银行已对相关经营主体新增授信 23.6 万亿元。国家级专精特新 「小巨人」 企业中，民营企业的占比达到了 80% 以上，数字经济核心产业、国家高新技术企业中民营企业的占比都超过 90%。
上半年，民营企业进出口规模历史同期首次突破 12 万亿元，同比增长 7.3%，占我国外贸比重达 57.3%，较去年同期提升 2.3 个百分点，特别是民营企业出口结构不断优化，装备制造业产品占了半壁江山。上半年，我国进出口规模前 500 位的企业中，民营企业已占据 218 席。
国务院新闻办公室今天 （8 月 13 日） 举行新闻发布会，财政部、商务部、中国人民银行、金融监管总局有关负责人介绍个人消费贷款贴息政策和服务业经营主体贷款贴息政策有关情况。
根据政策，2025 年 9 月 1 日至 2026 年 8 月 31 日期间，个人消费贷款贴息范围包括单笔 5 万元以下日常消费，以及单笔 5 万元及以上的家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品和健康医疗等重点领域消费，贴息比例为 1 个百分点，约为当前商业银行个人消费贷款利率水平的 1/3。
服务业经营主体贷款贴息聚焦餐饮住宿、健康、养老、托育、家政、文化娱乐、旅游、体育等 8 类主要消费服务领域。对发放时间在 2025 年 3 月 16 日至 2025 年 12 月 31 日期间的贷款，贴息 1 年，贴息比例为 1 个百分点。
今年，全国首款全自研高性能 RISC-V 服务器芯片在前海发布，国内吨级电动垂直起降航空器首次完成海上石油平台物资运输。深圳工业技术改造投资增长 47.1%，培育了全球 「灯塔工厂」2 家，建成国家级智能制造示范工厂 7 个、卓越级智能工厂 3 个。
深圳今年还发布了具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划，重点支持 AI 芯片、仿生灵巧手等方向，通过政策创新，为 40 多家相关企业发放了首期近 2 亿元的 「训力券」。截至目前，深圳聚集 2600 多家人工智能企业，脑科学与脑机工程产业相关企业 120 多家，在巩固现有产业基础的同时，深圳未来产业也在加速布局建设。
近日，财政部会同农业农村部下达中央财政农业生产防灾救灾资金 11.46 亿元，支持 13 个粮食主产省份实施秋粮 「一喷多促」，重点对玉米、大豆、中稻等主要秋粮作物喷施植物生长调节剂、叶面肥、抗逆剂、杀菌杀虫剂等给予补助，稳定秋粮生产。
国家医保局日前公布第一版商业健康保险创新药目录通过初审名单，121 个药品通过初步审查。这次国家医保药品目录调整，新增设商保创新药目录，推动更多创新药进商保，更好满足人民群众多元化用药需求。
进入 8 月，在多部优秀作品带动下，2025 年电影暑期档票房持续走高。截至今天 （8 月 13 日） 下午，总票房 （含预售） 突破 90 亿元。今年暑期档，多部历史题材电影与国产动画电影表现亮眼，《南京照相馆》《浪浪山小妖怪》《长安的荔枝》 暂列档期票房榜前三名。其中，电影 《南京照相馆》 以超 23 亿元的成绩刷新中国影史暑期档历史片票房纪录。
美国财政部 12 日发布的数据显示，截至 11 日，美国联邦政府债务总额首次超过 37 万亿美元，这一数字约为 2024 年美国国内生产总值的 1.27 倍。另据美国劳工部 12 日发布的数据，美国 7 月份消费者价格指数同比上涨 2.7%，核心消费者价格指数同比上涨 3.1%，远高于美联储制定的 2% 的目标。
美国白宫 12 日说，美国总统特朗普与俄罗斯总统普京 15 日将在美阿拉斯加州安克雷奇举行会晤。俄罗斯外交部 12 日说，俄外长拉夫罗夫当天与美国务卿鲁比奥通电话，商讨有关双方领导人会晤的问题。乌克兰总统泽连斯基 12 日说，任何涉及乌克兰的决定，如果没有乌克兰的参与都是不可接受的。
文章转载自东方财富
