光伏是本轮 「反内卷」 核心行业，而多晶硅作为产业链最上游，受到关注更甚。自今年 5 月份市场首次传出头部硅料厂以 「收储」 方式联合推动产能整合后，财联社记者几经验证，该消息属实，但实际推进进展受各方面因素影响，目前仍未有最终定论。
而围绕硅料整合进展的消息，尤其受到关注。今日，市场流传一份聊天截图，其中内容为 「传：多晶硅企业 9 月开始月度产出限制 10 万吨，限制销售 10 万吨，超产或超销将会重罚，另 26 年全年产能将控制在 200 万吨以内，各家均已签字达成一致。」
同期流出的另一份聊天截图内容更加简单粗暴：「传：平台公司落地，多晶硅暂定价 7 万。」 更早之前亦有消息称，「多晶硅按能耗水平分三级管理，一级能耗不限产，二级能耗限产，三级能耗停产。全部不得低于成本价销售，专人巡查。」
对此相关信息，财联社记者向多家硅料企业求证。某头部硅料人士回应称，目前没有更多信息透露，并称 「不信谣，不传谣，一切以官方信息为准。」
近两年，光伏行业整体处于周期底部，产业链于 2023 年四季度陷入普遍亏损，而多晶硅的亏损则从 2024 年二季度开始，价格持续下行，并不断逼近成本线。
业内分析认为，硅料价格波动，对硅料厂商是否参与整合态度有重要影响。在今年 5 月流传的最初方案中，计划由硅料行业排名前六的厂商来收购剩余所有硅料产能，六家头部企业包括通威股份（600438.SH）、协鑫科技（03800.HK）、新特能源（01799.HK）、大全能源（688303.SH）、东方希望和亚洲硅业；其余硅业企业数量众多但占据总和市场份额较小。
在供需关系未发生明显改变的情况下，今年 7 月，在 「反内卷」 行情的带动下，硅料价格持续走高。6 月下旬，n 型复投料成交均价为 3.44 万元/吨，但到本周 （8 月 13 日），n 型复投料成交均价已经涨至 4.74 万元/吨，区间涨幅近 37.8%。
期货方面，自 7 月 2 日多晶硅期货主力合约迎来涨停后，价格一路高走并数次刷新其上市以来的历史新高。此后，价格虽有波动，但总体处于高位区间。8 月 15 日，多晶硅期货震荡上行，午后扩大涨幅，主力 2511 合约上涨 4.50%，收盘价为 52740 元/吨。
有业内人士对财联社记者称，对于并购重组计划，被收购企业多愿配合，涨价则跟涨，收购则接受，尽管诉求各异，均认同 「停止内耗」 的原则。但在硅料价格波动上涨，且涨价预期渐浓，已有硅料企业提出从 「被收购方」 转向 「收购方」。
从产业链角度看，硅料价格持续上涨动力十分有限。据硅业分会统计，8 月份国内多晶硅产量预计在 12.5 万吨，9 月份部分复产产线继续放量，国内产量或将继续增至 14 万吨左右，而同期硅片产出基本持稳，多晶硅库存将在高位基础上累增超过 5 万吨。
硅业分会分析提到，市场供需失衡的困局再次加码。为缓解供需压力，部分硅料企业正计划协同限产，若限产落实到位，9 月份产出有望环比持平，供需压力暂缓。
上述业内人士分析称，当前价格上涨更多是市场情绪推动，期货市场尤为明显。需警惕价格上涨需与下游承受力匹配。下游企业的底线是 「硅料价格回到成本线即可」，若无基本面支撑 （如库存仍高），过度涨价会导致下游亏损、需求萎缩。
他提供的数据认为，组件企业若以 4.5 万/吨 （对应价格） 采购硅料，测算成本后发现售价高于市场接受度，便会停止采购。因此，行业需先达成 「全链条不亏」 的平衡：通过降量保价，每环节以销定产、去库存，形成良性循环，这需要长期坚持。
（财联社）
文章转载自 东方财富
