今天，这个板块迎来利好——道达投资手记

今天，大盘再度上涨，上证指数距离 3900 点关口仅一步之遥。

从达哥观察的 11 个主要指数来看，仅剩下上证 50 指数还没有创下去年 10 月以来的新高。达哥相信，有其他指数的引领，上证 50 指数也将跨过去年 10 月的高点。

上证指数突破 2021 年高点 3731 点，在达哥擅长的所有技术分析中，这意味着其对牛市进行了最终的右侧确认。

昨天，达哥在文章中谈到了 2007 年 6124 点与 2015 年 5178 点的高点连线。这种历史级、重量级的压力位，一般而言，有效突破则意味着确认趋势最终转变，打开上行空间。

今天，达哥计算了一下这条连线所在的位置，这条连线以每天约 0.507 点向下移动，这条连线对应今天这个时间点的点位为 3919.3 点附近。

不论是突破 2021 年的高点，还是突破上述连线的压力位，两者并不矛盾，都属于对市场走势的一种确认。

现在，有不少人比较关心这轮牛市究竟进行到什么阶段了。今天，达哥就来简单说一下。

首先，当前市场上涨，主要是由流动性、市场情绪和政策预期驱动，还没迎来基本面的彻底改善。也就是大家常说的 「强预期、弱现实」。

从市场层面来说，券商股还未迎来主升浪。只有券商股迎来主升浪之后，才可以明确地说市场进入牛市中期阶段。而当前还处于牛市初期或者牛市中期的初级阶段。

从宏观层面来说，当前资金方面的逻辑是宽松的美元流动性外溢以及国内的低利率环境。尤其是美联储一旦再次降息，将再次提升市场预期。

其次，最近一周，权重股有所上涨，尤其是主线上的大票涨势不俗。这到底是补涨还是真正的上涨开始？或者说补涨是否意味着行情进入尾声？

华安证券对此进行了研究，其指出，根据过去 4 次成长科技牛期间，强势主线上不同市值板块的结构性表现观察，优势市值板块的表现，通常会强者恒强。比如，一轮牛市中主线行业上的小市值股票，在完整区间和大多数时间内通常表现最佳。

在这个过程中，也会出现阶段性滞涨市值板块的补涨，而且通常会出现三次。比如智能手机滞涨市值 （大市值）、移动互联网滞涨市值 （大市值）、新能源滞涨市值 （小市值） 的补涨均出现了 3 次，仅 2015 年 「水牛」 主线的滞涨市值 （大市值） 出现 1 次补涨。

此外，从复盘观察，出现滞涨市值的补涨，并不意味着行情进入阶段性调整甚至牛市结束。

华安证券研究的结论为：本轮牛市行情，电子、通信主线中表现最好的是小市值板块，截至当前滞涨市值 （大市值） 补涨仅发生了 1 次，这意味着本轮成长科技牛市的行情或许还能持续很长一段时间。

我们回到市场。

今天，A 股三大指数延续强势表现，大盘再创十年新高。截至收盘，上证指数上涨 1.51%，深证成指、创业板指数分别上涨 2.26%、3%。

沪深两市成交额史上第二次突破 3 万亿元，今日达到 31411 亿元，较上一交易日放量 5944 亿元。

收盘之后，新华社官方微信发布了一条 「A 股成交额破 3 万亿」 的新闻。

看到新华社发布 A 股的新闻，达哥不由地想分享申万宏源研报中的一句话给大家：「A 股的做多力量对于中国经济转型来说，也是一种稀缺资源」。

A 股市场牛短熊长，大多数人的态度是 「炒股就是投机」「炒股容易亏钱」。看到申万宏源的这句话，多少会有一点感慨。

所以，各位道达号的网友，以后可以昂首挺胸地对他人说，「我是多家公司的股东」「我为中国经济转型做出了那么一点点的贡献」......

尽管今天市场大幅上涨，但行情依然具有一定的结构性特征，市场个股并没有迎来 「雨露均沾」 式的上涨，依然有近 1900 只个股下跌，且个股涨跌幅的中位数仅为上涨 0.46%。

由此也印证了达哥这段时间一直在提的：抱紧主线板块、核心板块以及这些板块中的龙头股、核心股及标志股。

从英伟达产业链来看，这种现象更为明显，多个分支的核心股近期基本上在不断创新高。

大市方面，昨天达哥提到了 6124 点与 5178 点的连线，同时也提到了历史上 4 次对这种重量级高点连线的突破情况。

从这 4 次情况来看，在突破前基本上都有幅度可以忽视的小震荡或窄幅整理。而在成功突破或确认突破有效之后，都迎来了短期的加速上涨，之后会迎来一段时间的震荡。

因此，对于大市走向，当前不用过于关心，重点还是在板块及个股上。

板块方面，受美联储主席鲍威尔对降息的态度由 「鹰」 转 「鸽」 影响，受益美联储降息的科技成长、金融、房地产、周期资源、消费等均有不同程度的上涨。

上述板块中，除科技成长、非银金融之外，其他板块多属于为市场 「筑基」 的板块，在牛市主升浪的涨势才会更明显。在主升浪没来临之前，走势基本是重心不断上移的过程。

房地产方面，上海优化调整房地产政策措施，符合条件的居民家庭在外环外购房不限套数，成年单身人士按居民家庭执行限购政策。

科技方向上，今天中午前后，市场出现一定的分歧，但未上车的 「饥渴」 资金下午快速将其推升了上去。

通信设备、半导体、CPO、光通信、6G 概念、铜缆高速连接、英伟达概念、液冷服务器等板块涨幅，均位居行业板块或概念板块涨幅榜前列。除半导体之外，其他板块指数基本以光头阳线报收，且创下了新高。

对于科技股，达哥认为，不能用制造业、周期股、消费股的传统估值思维来看待。

价值投资者们很少买科技股的原因，可以用一句话来总结：「不在能力圈，护城河看不清，现金流算不准，不知道泡沫何时破裂」。

因此，不论是价值投资，还是投资科技成长，在自己能力圈范围进行投资即可。

商业航天方面，多只个股午后大涨，主要是受利好刺激。其中，中国卫星、长江通信、上海瀚讯、华丰科技、中科星图等个股涨停或涨幅超过 10%。

据 《IT 时报》 报道，相关部门近期将会发放卫星互联网牌照。卫星互联网领域一位资深技术专家表示：「牌照的发放，意味着我国卫星互联网商业运营迈出第一步。但要实现像星链那样提供卫星互联网服务，仍需 2~3 年的时间。」

商业航天是达哥提及的即将迎来或正在迎来产业趋势的行业之一，整个行业正在迎来拐点。今天来简单聊下板块逻辑。

首先，从板块内部来看，不少个股的股价处于低位。

其次，在行业政策及市场政策方面均有呵护，比如科创板第五套上市标准纳入商业航天，带来密集上市预期。而在一级市场的融资，也比较火爆。

最后，轨道资源与频段资源也是大国竞争的一部分。事件催化方面，下半年密集发射、可回收火箭催化将近。

行至文末，达哥作一个总结：近期关注上证指数 6124 点与 5178 点连线的突破情况。短期而言，对大市不用担心，牛市氛围还没有扩散到社会的各个层面，存款搬家的现象也还没有怎么出现。

板块方面，两手都要抓，一手是非银金融与金融科技，一手是以 AI 为代表的科技方向。中短期关注人工智能产业链、智能驾驶、商业航天、人形机器人、创新药、固态电池等开始迎来或即将迎来产业趋势的板块，做一个与时代同频共振的投资者。

PS：想了解达哥的更多观点，或想和达哥交流，请关注微信公众号 「道达号」。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

封面图片来源：图片来源：每日经济新闻 文多 摄