来源：
第一财经
国内并购市场新陈代谢加速。
据普华永道 8 月 25 日发布的 《2025 年中国企业并购市场年中回顾及展望》 统计，2025 年上半年中国企业并购市场披露交易总额超过 1700 亿美元，较去年同期大幅增长 45%。
其中，超大型并购成交易额大增的 「主引擎」，行业集中于高科技、大健康和工业领域。该机构预计在国企改革深化、科技革命催化、私募股权集中退出等多重因素共振下，全年并购交易额将实现明显增长。
具体看来，2025 年上半年，单笔交易金额超过 10 亿美元 （约 72 亿元） 的超大型并购交易达成 29 宗，其中 20 宗为境内战略投资，近半数由国有企业主导推动。
从交易量看，上半年境内战略投资和风险投资基金交易分别同比增长 17%、2%。但是同期私募股权基金交易下降 3%；境外战略投资者并购数量维持低位，约 30 宗; 中国内地企业海外并购也表现疲软，交易数量为 133 宗，同比下降 6%。
与境内战略投资的 「高歌猛进」 形成互补，私募股权基金的退出活动成为另一大亮点。普华永道数据显示，随着经济复苏预期升温及市场情绪回暖，私募股权通过并购实现资本退出的交易量显著增长，并购已成为其最主流退出路径。
普华永道中国企业并购服务主管合伙人乔来智分析称，年初 DeepSeek AI 等颠覆性技术的落地，不仅点燃了科技行业的创新热情，更通过技术外溢效应激活了传统产业的数字化转型需求，为并购市场注入新动能。与此同时，香港联交所 IPO 市场的恢复也为私募股权提供了多元退出选择。
此外，在投资端，风险投资 （VC） 虽整体交易量仅微增 2%，但人工智能、机器人等新兴科技领域仍是 「吸金高地」，推动 VC 交易规模维持在历史高位。
多因素共振，下半年并购潮或再升温。普华永道中国国际税务服务合伙人王桢梁分析，并购需求与拟退出项目储备均已出现明显积压，叠加资本市场情绪回暖，预计下半年并购市场将更为活跃，2025 年全年交易额或将在 2024 年基础上实现较高的两位数增长。
（第一财经）
文章转载自东方财富
