来源：
券商中国
市场气氛依然热烈！
8 月 25 日收盘，上证指数放量收涨 1.51%，创业板指涨 3%。盘中，市场一度冲高回落，但下方承接力较强，13:40 过后，市场再度大幅走强，沪指以最高点报收。
盘面上，三大技术信号值得关注：
一是成交量再度大幅放大，今天三市成交额超过 3.17 万亿元，放量近 6000 亿元。这一方面意味着市场人气很旺，另一方面超大成交量也往往意味着波动风险会加大。
二是成交金额超百亿个股达到 14 只，成交金额低于 2000 万元的也有 14 只，虽然市场大涨，依然有将近 1900 只股票收跌，中证 2000 增强 ETF 还出现了下跌。这一指标意味着目前仍是结构性行情，而且一旦形成虹吸效应，小票的风险可能并不小。
三是平均股价超过 2022 年 3 月以来的水平，接近 2021 年高位。这个指标的 RSI 已进入超买区域，但并未达到去年 9 月底那波行情的极端水平。
那么，接下来 A 股将如何演绎？
热度不减
8 月 25 日，A 股三大指数均创出阶段新高，沪指剑指 3900 点，市场成交额创历史次高。上证指数收涨 1.51% 报 3883.56 点，深证成指涨 2.26%，创业板指涨 3%，北证 50 涨 0.23%，科创 50 涨 3.2%。从行盘过程来看，虽有波折，但承接力依然强劲。
从结构来看，算力硬件股保持强势，CPO、GPU 方向领涨，胜宏科技、生益电子涨超 10%，双双创历史新高，此前罗博特科、强瑞技术、景旺电子、剑桥科技、长飞光纤涨停，长芯博创、中际旭创、仕佳光子均涨超 10%。
卫星导航概念股午后强势拉升，中国卫星、长江通信涨停，天银机电涨超 10%。大消费概念股也迎来补涨，白酒、零售方向领涨，舍得酒业、会稽山、全聚德、紫燕食品涨停。房地产板块也是意外走强，万科 A曾一度涨停。
稀土永磁概念股再度大涨，金力永磁、中钢天源、包钢股份涨停，北方稀土触及涨停。消息面上，稀土主要品种价格快速走高，8 月以来平均上涨超过 10 万元/吨。
如何演绎？
从短期来看，成交量需要收敛才能压低市场波动水平，3 万亿元以上的成交金额可能会让市场的持续性经受考验。从中长期来看，若市场提前透支事件 （利好），待事件兑现之后，波动风险亦可能加大。不过，目前的流动性环境依然非常积极。因此，市场向下的承接力依然强劲。
国信证券认为，美元指数回落、美债实际利率下行及主要央行降息，为非美市场提供了增量流动性，A 股受益于这一外部环境。美元流动性宽松降低了融资成本，推动资本流入新兴市场，形成全球股市同步上涨的 「水牛」 行情。
尽管当前盈利尚未明显改善，但中国上半年 5% 左右的 GDP 增速在全球主要经济体中表现突出，政策环境稳定且可预见性强，降低了风险溢价。同时，人民币升值预期增强资产吸引力，居民存款向非银机构转移，为市场提供潜在增量资金，支撑 A 股估值修复。
银河证券指出，A 股市场正在走出向上行情，投资者风险偏好显著回暖带动市场赚钱效应扩散，成交额显著放量是典型标志。市场资金面贡献重要增量，同时增量趋势仍有持续性。两融余额持续增长，已达到 2.1 万亿元水平，但两融余额占 A 股流通市值、两融交易额占 A 股成交额指标均处于历史中枢水平，远低于 2015 年峰值。在资产荒与股市赚钱效应强化双重作用下，居民存款搬家信号正在显现。同时，政策预期仍是市场中期走势的关键变量。
（券商中国）
文章转载自东方财富
