作者：
郭莎莎
在电影 《哪吒 2》 助推下，光线传媒上半年营收净利均创历史新高。
8 月 26 日晚间，北京光线传媒股份有限公司 （光线传媒，300251.SZ） 发布 2025 年半年度报告，上半年公司实现营业收入 32.42 亿元，同比增长 143%；归属于上市公司股东的净利润为 22.29 亿元，同比增长 371.55%。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。对于营收增长，半年报解释称，主要是本报告期公司影视剧收入增加所致。
其中，第二季度，公司实现营业收入 2.67 亿元，同比增长 1.44%；归母净利润为 2.14 亿元，同比增长 343.09%。
据 Wind 数据，上半年光线传媒营收和净利润均创历史新高，且均超 2024 年全年业绩。上半年 22.29 亿元的净利润接近过去 7 年净利之和 （22.97 亿元）。
光线传媒近年来业绩表现，来自 Wind 数据
据半年报，光线传媒业务以影视项目的投资、制作、发行为主，主要产品为影视作品及相关衍生内容，业务已覆盖电影、电视剧 （网剧）、动漫、IP 运营、音乐、文学、艺人经纪、实景娱乐、产业投资等领域。公司电影及相关衍生业务上半年营业收入 31.02 亿元，同比增长 218.54%，毛利率为 80.03%。以此计算，电影及相关衍生业务在公司总营收中占比 95.68%。
具体来看，电影业务方面，上半年，公司电影及衍生业务的营收和利润均实现大幅增长。公司参与投资、发行并计入报告期内票房的影片包括 《哪吒之魔童闹海》（简称 「《哪吒 2》」）、《独一无二》 等，2024 年上映并有部分票房结转到报告期的影片包括 《小倩》，截至报告期末总票房约为 154.63 亿元。此外，电影 《花漾少女杀人事件》《东极岛》 已分别于 2025 年 7 月 18 日、8 月 8 日上映；公司尚储备有 《「小」 人物》《她的小梨涡》《透明侠侣》《墨多多谜境冒险》《莫尔道嘎》《四十四个涩柿子》 等真人电影项目待择机上映。
电视剧/网剧业务方面，报告期内，古装武侠剧 《山河枕》 正处于后期精修阶段，有望于年内播出；公司正在重点推进 《春日宴》 的前期策划工作。
动漫业务方面，报告期内，动画电影 《哪吒 2》 已于 2025 年 1 月 29 日在中国大陆上映，于 8 月 2 日在中国大陆地区全网上线；已定档 45 个国家及地区，43 个国家及地区已上映，其中 15 个国家及地区破票房纪录。英文配音版已于 8 月 22 日起陆续登陆美国、加拿大、澳大利亚及新西兰影院；日文配音版也在筹备中并将在日本长线放映，放映时间将长达数年。 此外，《非人哉：限时玩家》 已于 2025 年 8 月 16 日上映；《三国的星空》 已定档于 10 月 1 日上映。
此外，公司在推进中的动画项目数量众多，《去你的岛》《罗刹海市》《大鱼海棠 2》《相思》《朔风》《外婆，我的耳朵里有条鱼》 在制作中，《涿鹿》《姜子牙 2》《茶啊二中 2》《昨日青空 2》《大鱼海棠 3》《八仙过大海》《大理寺日志》《妲己》《二郎神》《陆判》 等动画电影项目在推进中。同时，光线动画制作团队的人数已经超过 170 人，有可能在明后年扩充到 300 人以上，预计可以达到一年生产一部半到两部的高质量动画电影的生产能力，能够为公司 「神话宇宙」 系列作品的持续生产提供稳定保障。
需要指出的是，半年报特别提及，公司正处于从 「高端内容提供商」 向 「IP 的创造者和运营商」 转型的过程中，IP 运营业务正在成为公司业绩的新亮点和持续增长点。
公司上半年的衍生品业务主要围绕 「哪吒」 这一 IP 展开，覆盖超过 30 个品类、500 多个产品。除了将 「哪吒」IP 的运营日常化之外，其他如 「大鱼海棠」「张缤智和王焕君」 等 IP 的运营工作也已经展开。在渠道方面，公司已为线上电商渠道的试运营开始筹备工作，首批货品的设计将由内部团队主导，旨在打造标杆产品。此外，公司多个 IP 的快闪店目前正在选址及前期筹备中；首家线下品牌旗舰店也预计于明年年内开业。
游戏业务方面，公司已与相关合作方共同组建游戏公司，目前团队规模超过 50 人，第一款 3A 游戏已在制作过程中。卡牌业务方面，已根据不同 IP 的特点及阶段，规划不同的运营方案并具体推进中。主题乐园方面，经过前期多轮的沟通与磋商，目前公司已在和几个重点地区进一步展开深入洽谈。
据半年报披露，光线传媒前五大股东分别为光线控股有限公司、上海汉涛信息咨询有限公司、李晓萍、杜英莲、李德来，持股比例依次为 37.40%、6.00%、3.94%、3.50%、2.99%。其中，杜英莲与光线控股有限公司董事长、公司实际控制人王长田为夫妻关系。从前十大流通股股东变化情况来看，期内 3 股东增持，1 股东新进。其中，香港中央结算有限公司增持 604.61 万股，占流通 A 股比例升至 1.37%；华夏中证动漫游戏 ETF 增持 659.63 万股，占流通 A 股比例升至 1.26%；易方达创业板 ETF 增持 249.54 万股，占流通 A 股比例升至 1.26%；中证 500ETF 为新进股东，占流通 A 股比例为 0.78%。
值得一提的是，在 《哪吒 2》 的票房推动下，光线传媒今年一季度归母净利润为 20.16 亿元，同比大幅增长 374.79%。一季度的净利润更是超过 2024 年全年营收。据灯塔专业版，截至 6 月 30 日 21 时，《哪吒 2》 以 154.46 亿元 （中国大陆票房） 获得 2025 上半年票房冠军，《哪吒 2》 的全球票房为 159.11 亿元。从 1 月 29 日 （正月初一） 上映，到 6 月 30 日 23 时 59 分，密钥到期，从影院下映，前后历时 153 天，达成的主要成就包括：中国影史票房榜冠军、中国影史观影人次冠军、全球影史票房榜第 5 位、全球影史动画片票房榜冠军。
4 月 23 日，光线传媒披露的投资者关系活动记录表中，光线传媒创始人、董事长王长田回应了 《哪吒 2》 对行业发展的长远影响。王长田表示，「有人估计 《哪吒之魔童闹海》（简称 《哪吒 2》） 对 GDP 的贡献约 2000 亿元，所以电影行业的空间、电影对经济的贡献远比大家想象的要大得多。动画电影带来的衍生效应远远大于真人电影，比如，国际上基本算法是动画电影的票房乘上五到十倍，况且 《哪吒之魔童闹海》 的效应不止十倍，十几倍甚至二十倍于票房收益是完全正常的。」 王长田还称，《哪吒 2》 让行业和市场更清楚地看到，非票房收入有巨大的市场空间，收入结构多元化的道路才刚起步，这对整个行业会有非常积极和深远的影响。
截至 8 月 26 日收盘，光线传媒报 20.95 元/股，涨 0.38%，市值 614.6 亿元；今年以来累计涨 124.41%。
（澎湃新闻）
文章转载自东方财富
