每经记者｜赵云 每经编辑｜彭水萍
8 月 27 日，市场午后跳水回落，沪指、深成指双双跌超 1%。截至收盘，沪指跌 1.76%，深成指跌 1.43%，创业板指跌 0.69%。
板块方面，CPO、稀土、半导体等板块涨幅居前，房地产、白酒、美容护理、创新药等板块跌幅居前。
全市场超 4700 只个股下跌。沪深两市全天成交额 3.17 万亿元，较上个交易日放量 4865 亿。
今天 A 股有两大看点。
一是，近期市场各方关注的A 股 「股王」 之争，迎来关键戏码。
贵州茅台最低跌至 1448 元，也是今天的收盘价。
而近期科技线的情绪风向标——寒武纪，在 13:37 股价首度超越茅台，大概持续了几秒。盘中最高价来到 1464.98 元，但仅收于1372.1 元。
可以说，盘中有无数双眼睛，在紧盯二者股价每秒的变化，期待见证那个 「历史时刻」——当一只科技股成为新的 「股王」，全市场对于 「科技牛」 的共识，也将达到某种极致。
另一个看点则有些令人紧张。
午后，大盘明显走弱，沪指尾盘险些失守 3800 点，收于 3800.35 点。这是为什么呢？
科技股，盘中再度走强
「寒王」 股价的加速赶超，其实是今天盘中资金 「低切高」、科技股再度活跃的缩影。
板块来看，中国 AI 50、半导体、CPO、国家大基金持股等概念一度涨幅居前。不过收盘时，这些板块的涨幅也明显缩窄，甚至翻绿。
个股成交额榜 TOP 10 中，除了北方稀土和东方财富，也全是科技股。
据报道，综合市场各方观点，主要有以下几方面催化因素：
首先是政策利好。国务院日前印发 《关于深入实施 「人工智能+」 行动的意见》。《意见》 提出，到 2027 年，率先实现人工智能与六大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超 70%，智能经济核心产业规模快速增长，人工智能在公共治理中的作用明显增强，人工智能开放合作体系不断完善。到 2030 年，我国人工智能全面赋能高质量发展，新一代智能终端、智能体等应用普及率超 90%，智能经济成为我国经济发展的重要增长极，推动技术普惠和成果共享。到 2035 年，我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段，为基本实现社会主义现代化提供有力支撑。
其次是业绩报喜。昨晚，多只 AI 产业链个股披露 2025 年中报业绩。最超预期的无疑是寒武纪，上半年营业收入同比增长 43 倍，净利润同比扭亏。
此外，胜宏科技上半年净利润同比增长 366.89%；中际旭创上半年净利润同比增长 69.4%。
再次，近期高盛接连上调寒武纪、新易盛、中际旭创等龙头股目标价，引发市场热议。
最后，在 AI 端侧方面，多家 AI 行业巨头动作频频。据天风证券研报，谷歌发布自研 Tensor G5 芯片，Gemini 模型体验全面升级；Meta 重组 AI 团队、暂停招聘，并推出多款 AI 硬件及开放 Horizon OS 系统；苹果即将启动三年计划，正积极与谷歌商议引入 Gemini AI 助力 Siri，其正研发机械臂、家用安防摄像头、具对话能力的 Siri 和 「虚拟伴侣」 桌面机器人，筹划回归人工智能领域。
大盘，还在蓄势？
值得注意的是，午后，就在资金 「大力猛干」、助推寒武纪股价冲高前的十几分钟，大盘其实已出现回落。
比如沪指，从 13:05 起就持续走弱，回踩至 5 日线下方——这与银行、保险、地产、白酒和红利板块纷纷走弱有不小关系。
而有更多科技股 「撑腰」 的深指、创业板指乃至科创 50，也纷纷于 13:27 之后回落，甚至翻绿。
随着指数回落，全市场上涨个股也显著减少，收盘时不足 700 家。
因此可以说，今天市场的基调，还是以震荡为主。
有分析认为，这符合近期市场「红周五+红周一」，然后在周中调整的节奏，但只要主要股指与平均股价仍运行在趋势线上，调整就是良性的。
不过就短线而言，市场情绪再度低迷，昨日连板股中多数下跌，连板高度降至 4 板，且晋级个股均为一字板。今日盘面呈现明显的结构性分化，赚钱效应多集中在 AI 产业链之中。应对上，仍宜围绕着上述核心热点方向寻找个股的轮动性机会。
东兴证券研报认为，指数中期上升空间仍然巨大，远期大概率创历史新高。本次开始自去年 9 月 24 日的行情，呈现出于不同于以往的慢牛态势，市场持续时间较长，市场结构性机会较多，赚钱效应开始出现量变到质变的特点。
其表示，以大科技为代表的结构性行情在相当长时间内将会是常态，大而美的科技巨头逐步形成，辅之以一大批高成长性中小公司。
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