文章来源：汇通网
非农数据公布前，市场或维持谨慎。若数据强化降息预期，黄金及原油可能持续上涨；若美元因数据走强，或短期压制资产表现，但技术性调整不改整体趋势。地缘政治与贸易风险仍是中长期波动核心变量。
非农数据公布前市场情绪转向避险
尽管美联储降息的风险蔓延，但更广泛的市场情绪已明显转向避险模式。美国主要股指已出现回调，而白银和黄金等避险资产价格则一度创造新高——白银突破每盎司 40.40 美元，黄金冲破每盎司 3500 美元大关。这反映出市场在周五 （9 月 5 日） 非农就业报告公布前的防御性姿态。
风险偏好降温主要受特朗普关税言论的影响，其重新引发了市场对能源制裁、供应链中断和通胀风险的担忧。地缘政治紧张局势也在重新抬头，特别是以色列与伊朗代理人之间的冲突升级，进一步加剧了市场的不安情绪。
全球贸易风险与能源制裁持续发酵
与此同时，俄乌冲突相关停火进程仍在牵制美国战略布局——对俄罗斯石油的制裁催生了折价供应链，使印度和中国等主要竞争对手获益。低成本优势增强了这些经济体的制造业竞争力，可能助其规避美国关税壁垒并深化替代性贸易联系。随着全球贸易摩擦加剧，此类趋势持续对油价构成压力。
原油价格目前受到能源制裁、地缘政治紧张与降息预期三重支撑。只要价格坚守 65.20 美元关口之上，市场目光将持续聚焦 70 美元阻力位。
黄金维持看涨结构
黄金仍具备试探历史高位的动能。若有效突破确认，在整体避险情绪和避险需求推动下，金价可能打开通往 4000 美元大关的道路。
美元稳守关键支撑上方
美元指数目前稳守 98 关口上方——仍稳守于 17 年趋势支撑位 96 水平之上。这种稳定性使主要货币对面临下行风险，除非地缘政治风险重回头条主导市场，否则可能抑制避险资产的进一步上涨。
原油技术展望
原油价格已成功守住 61.80-62.00 美元支撑带 （与此前倒头肩形态的颈线位置重合），并突破 65 美元阻力位，近期上行趋势线明显，预示上涨动能可能延续。日线相对强弱指数 （RSI） 亦回升至 50 中性线上方，进一步确认上行趋势。
上行方面，若价格能稳定运行于 65.20 美元上方，或有望延续至 68.00、69.40 及 70.40 美元等关键阻力位。
下行方面，62.00 与 61.80 美元仍是重要支撑区间。若有效跌破该区域，油价可能进一步下探 59.40 及 57.90 美元水平。
（美原油连续日线图，来源：易汇通）
黄金技术展望
现货黄金日线 RSI 释放超买信号，但在高度不确定时期，动量指标很少能限制黄金的看涨潜力，此外，上行趋势线态势强烈，黄金长期仍持看涨预期。当前价格仍处于新高位 3550 附近关键阻力区域压制下，需进一步确认方能实现有效突破。
上行方面，若金价明确站稳 3500 甚至 3540 美元上方，则可能打开广阔的上行空间，目标指向 3780 美元 （五个月整理形态的理论高度），甚至有望挑战 4000 美元大关。
下行方面，若出现回调，3430、3410 及 3360 美元或形成支撑屏障，唯有跌破这些水平才可能引发更深度的调整，下探 3260 美元或更低位置。
（现货黄金日线图，来源：易汇通）
北京时间 11:43，美原油连续现报 65.38 美元/桶，现货黄金现报 3530.34 美元/盎司。
