美元信用走弱提供长期支撑，关注黄金基金 ETF（518800）、黄金股票 ETF（517400）

每经编辑｜赵云    

9 月 4 日黄金板块震荡走低，尾盘跌幅有所收窄。黄金基金 ETF 收跌 0.16%，黄金股票 ETF 收跌 3.04%。 

资料来源：wind

黄金方面，美元信用走弱提供长期逻辑支撑，美联储 9 月也存在较大降息可能性。1980 年以来的 10 次降息周期中，黄金上涨 7 次。黄金作为避险资产，同时具备抵抗通货膨胀的效果。

8 月 25 日，美国总统特朗普以涉嫌住房抵押贷款欺诈为由解雇美联储理事莉萨·库克，此举在美国历史上前所未有，引发广泛争议。美国联邦储备银行自 1913 年成立以来，上演了首次由总统直接罢免理事的历史性一幕。同时，市场将此举解读为将严重影响美联储的货币政策独立性。如果总统可以随意干预中央银行的事务，独立货币政策就成了笑谈，金融市场势必产生动荡，甚至担心通货膨胀失控。此举不仅违背政治惯例，同时也是对宪政秩序的严重挑战。

同时，有信息表明特朗普团队已草拟一项秘密计划，旨在增强白宫对美联储的干预能力，包括使总统直接介入利率制定过程，并将美联储的监管政策纳入行政审查范围。即便不直接动用免职机制，此类柔性干预手段也可能逐步侵蚀美联储的政策独立性。另一方面，随着库克去职，特朗普获得了提名第三位美联储理事的机会。若三名与其立场一致的提名人选最终就任，七人组成的理事会中将形成多数优势，从而可能根本性地影响未来货币政策的制定方向。该趋势下，美联储的独立性受到明显挑战，各国央行或进一步寻找替代美元的安全资产。

此外，今年以来全球地缘政治风谲云诡、经济不确定性加强等因素，黄金投资价值加强，伦敦金现近日创出年内新高。建议持续关注黄金基金 ETF（518800）、黄金股票 ETF（517400）。

资料来源：wind

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票 ETF/LOF 基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

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