尽管 9 月份属于沥青传统需求旺季，但从 9 月初市场表现来看，沥青刚性需求尚未有明显增量。加之沥青产量近期增至年内高点，现货资源供应充裕，9 月份迄今沥青现货价格上行受限。
展望后市，短期来看，北方需求有望提速，但市场供给充裕对冲部分需求端利好，预计沥青现货价格或以区间波动为主。
具体来看，9 月初沥青现货价格整体呈现缓慢上行的走势。截至 9 月 4 日当周，沥青现货均价涨至 3787.35 元／吨，环比上涨了 6.35 元／吨，上涨幅度为 0.17%。从波动幅度来看，9 月初国内市场沥青价格波动幅度为 9.64 元／吨，整体涨幅明显受限。
分析其原因，虽然月初原油价格冲高回落，对沥青现货价格存在阶段性的利好支撑，但由于需求复苏仍然缓慢，现货市场供需矛盾突出持续施压沥青现货价格，沥青现货价格涨幅受限。
从成本端来看，在美国斡旋俄乌谈判之后，俄乌在战场博弈，导致地缘溢价回归，油价连续偏强运行，但是欧佩克+继续增产的消息，依然给予市场空头信心。因此，本周原油市场价格先涨后跌，波动性较大。不过原油价格月初短暂冲高，仍对沥青现货价格存在阶段性的利好支撑，带动周内价格出现上涨。
然而从沥青基本面情况来看，9 月初沥青装置开工负荷率继续上涨，由于 9 月份属于传统的沥青需求旺季，市场普遍对于旺季需求存在一定的乐观预期，炼厂生产沥青的积极性也有所提高。截至 9 月 4 日，沥青装置周度平均开工负荷率为 41.01%，环比上涨 0.46 个百分点，沥青现货市场供应明显较为充裕。然而由于本周北方局部地区工地阶段性停工导致需求短暂转弱，而南方地区终端项目也未出现明显增量，沥青刚性需求整体维持平稳释放，市场供强需弱的状况持续，限制沥青现货价格上涨。
后期来看，短期内，虽然华北周边、东北等地终端项目需求逐步提速，进入集中施工期，北方市场需求预计继续改善，其他区域也有望随着降雨及高温天气减少逐步好转。但因为 9 月中上旬，部分企业陆续转产、增产或复产沥青，北方沥青装置开工负荷率将明显走高。且华东社会库存水平仍处在偏高水平，去化时间滞后，去化速度偏慢，供应端同样有明显压力。
此外，成本端来看，OPEC+关注增产问题，成本端利好不足。因此，综合来看，沥青现货市场仍然缺乏明显利好因素支撑，预计 9 月中旬沥青现货价格维持区间波动。
（新华财经）
文章转载自 东方财富
