【文章来源：金十数据】
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渣打银行最新预测显示，美联储可能在下周政策会议上一次性降息 50 个基点。此前美国 8 月就业增长疲软导致失业率升至 2021 年以来最高水平，促使该行调整了原先仅降息 25 基点的预期。
「我们认为 8 月劳动力市场数据已为 9 月 FOMC 会议开启 『追赶式』50 基点降息的大门，正如去年此时的情景，」 策略师约翰·戴维斯 （John Davies） 与史蒂夫·恩格勒 （Steve Englander） 在报告中写道，「虽然我们意识到这一判断超前于市场共识，但预计 2024 年 4 月至 2025 年 3 月就业数据的初步修订 （将于本周二公布） 将支撑我们的 50 基点降息预测。」
不过两位策略师同时指出，顽固的通胀压力与财政宽松政策仍将限制 9 月之后的进一步降息空间。
利率互换合约市场显示，交易员已完全定价 9 月 16-17 日 FOMC 政策会议降息 25 基点的预期，但对更大幅度降息的定价概率仍处于低位。
与此同时，美国银行经济学家也修正了其极端预测，放弃此前 「2026 年前不降息」 的立场，转而预计今年 9 月和 12 月将分别迎来降息。此外，该银行预计美联储将在 2026 年再降息三次。
值得注意的是，在华尔街主要投行中，美银曾是唯一未预测今年 9 月降息的机构。
美银经济学家阿迪亚·巴维 （Aditya Bhave） 在报告中指出：「8 月就业数据可能加剧美联储对劳动力市场疲软的担忧。当前不仅劳动力供给端，需求端也出现更明显的恶化迹象。」
巴维预计美联储将在 9 月 17-18 日的会议上降息，并于 12 月再度降息。对通胀居高不下的担忧可能推迟 10 月的降息计划。该经济学家还表示，预计美联储主席鲍威尔在 2026 年 5 月任期结束前不会推动进一步降息。
除疲软的就业报告外，鲍威尔上月在怀俄明州杰克逊霍尔的讲话也促使美银调整了立场。在当时的美联储年度会议上，鲍威尔表示当前经济状况 「可能需要」 政策调整。美联储迄今更担忧通胀而非劳动力市场，但鲍威尔的讲话暗示政策重心可能转向优先考虑就业市场。最新非农就业数据将巩固这种转变。
不过，即便在上周五调整预测后，美银的立场仍比市场预期更为鹰派。交易员普遍预期今年将降息三次，甚至存在本月降息 50 个基点的小概率。
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渣打银行最新预测显示，美联储可能在下周政策会议上一次性降息 50 个基点。此前美国 8 月就业增长疲软导致失业率升至 2021 年以来最高水平，促使该行调整了原先仅降息 25 基点的预期。
「我们认为 8 月劳动力市场数据已为 9 月 FOMC 会议开启 『追赶式』50 基点降息的大门，正如去年此时的情景，」 策略师约翰·戴维斯 （John Davies） 与史蒂夫·恩格勒 （Steve Englander） 在报告中写道，「虽然我们意识到这一判断超前于市场共识，但预计 2024 年 4 月至 2025 年 3 月就业数据的初步修订 （将于本周二公布） 将支撑我们的 50 基点降息预测。」
不过两位策略师同时指出，顽固的通胀压力与财政宽松政策仍将限制 9 月之后的进一步降息空间。
利率互换合约市场显示，交易员已完全定价 9 月 16-17 日 FOMC 政策会议降息 25 基点的预期，但对更大幅度降息的定价概率仍处于低位。
与此同时，美国银行经济学家也修正了其极端预测，放弃此前 「2026 年前不降息」 的立场，转而预计今年 9 月和 12 月将分别迎来降息。此外，该银行预计美联储将在 2026 年再降息三次。
值得注意的是，在华尔街主要投行中，美银曾是唯一未预测今年 9 月降息的机构。
美银经济学家阿迪亚·巴维 （Aditya Bhave） 在报告中指出：「8 月就业数据可能加剧美联储对劳动力市场疲软的担忧。当前不仅劳动力供给端，需求端也出现更明显的恶化迹象。」
巴维预计美联储将在 9 月 17-18 日的会议上降息，并于 12 月再度降息。对通胀居高不下的担忧可能推迟 10 月的降息计划。该经济学家还表示，预计美联储主席鲍威尔在 2026 年 5 月任期结束前不会推动进一步降息。
除疲软的就业报告外，鲍威尔上月在怀俄明州杰克逊霍尔的讲话也促使美银调整了立场。在当时的美联储年度会议上，鲍威尔表示当前经济状况 「可能需要」 政策调整。美联储迄今更担忧通胀而非劳动力市场，但鲍威尔的讲话暗示政策重心可能转向优先考虑就业市场。最新非农就业数据将巩固这种转变。
不过，即便在上周五调整预测后，美银的立场仍比市场预期更为鹰派。交易员普遍预期今年将降息三次，甚至存在本月降息 50 个基点的小概率。
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渣打银行最新预测显示，美联储可能在下周政策会议上一次性降息 50 个基点。此前美国 8 月就业增长疲软导致失业率升至 2021 年以来最高水平，促使该行调整了原先仅降息 25 基点的预期。
「我们认为 8 月劳动力市场数据已为 9 月 FOMC 会议开启 『追赶式』50 基点降息的大门，正如去年此时的情景，」 策略师约翰·戴维斯 （John Davies） 与史蒂夫·恩格勒 （Steve Englander） 在报告中写道，「虽然我们意识到这一判断超前于市场共识，但预计 2024 年 4 月至 2025 年 3 月就业数据的初步修订 （将于本周二公布） 将支撑我们的 50 基点降息预测。」
不过两位策略师同时指出，顽固的通胀压力与财政宽松政策仍将限制 9 月之后的进一步降息空间。
利率互换合约市场显示，交易员已完全定价 9 月 16-17 日 FOMC 政策会议降息 25 基点的预期，但对更大幅度降息的定价概率仍处于低位。
与此同时，美国银行经济学家也修正了其极端预测，放弃此前 「2026 年前不降息」 的立场，转而预计今年 9 月和 12 月将分别迎来降息。此外，该银行预计美联储将在 2026 年再降息三次。
值得注意的是，在华尔街主要投行中，美银曾是唯一未预测今年 9 月降息的机构。
美银经济学家阿迪亚·巴维 （Aditya Bhave） 在报告中指出：「8 月就业数据可能加剧美联储对劳动力市场疲软的担忧。当前不仅劳动力供给端，需求端也出现更明显的恶化迹象。」
巴维预计美联储将在 9 月 17-18 日的会议上降息，并于 12 月再度降息。对通胀居高不下的担忧可能推迟 10 月的降息计划。该经济学家还表示，预计美联储主席鲍威尔在 2026 年 5 月任期结束前不会推动进一步降息。
除疲软的就业报告外，鲍威尔上月在怀俄明州杰克逊霍尔的讲话也促使美银调整了立场。在当时的美联储年度会议上，鲍威尔表示当前经济状况 「可能需要」 政策调整。美联储迄今更担忧通胀而非劳动力市场，但鲍威尔的讲话暗示政策重心可能转向优先考虑就业市场。最新非农就业数据将巩固这种转变。
不过，即便在上周五调整预测后，美银的立场仍比市场预期更为鹰派。交易员普遍预期今年将降息三次，甚至存在本月降息 50 个基点的小概率。
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「我们认为 8 月劳动力市场数据已为 9 月 FOMC 会议开启 『追赶式』50 基点降息的大门，正如去年此时的情景，」 策略师约翰·戴维斯 （John Davies） 与史蒂夫·恩格勒 （Steve Englander） 在报告中写道，「虽然我们意识到这一判断超前于市场共识，但预计 2024 年 4 月至 2025 年 3 月就业数据的初步修订 （将于本周二公布） 将支撑我们的 50 基点降息预测。」
不过两位策略师同时指出，顽固的通胀压力与财政宽松政策仍将限制 9 月之后的进一步降息空间。
利率互换合约市场显示，交易员已完全定价 9 月 16-17 日 FOMC 政策会议降息 25 基点的预期，但对更大幅度降息的定价概率仍处于低位。
与此同时，美国银行经济学家也修正了其极端预测，放弃此前 「2026 年前不降息」 的立场，转而预计今年 9 月和 12 月将分别迎来降息。此外，该银行预计美联储将在 2026 年再降息三次。
值得注意的是，在华尔街主要投行中，美银曾是唯一未预测今年 9 月降息的机构。
美银经济学家阿迪亚·巴维 （Aditya Bhave） 在报告中指出：「8 月就业数据可能加剧美联储对劳动力市场疲软的担忧。当前不仅劳动力供给端，需求端也出现更明显的恶化迹象。」
巴维预计美联储将在 9 月 17-18 日的会议上降息，并于 12 月再度降息。对通胀居高不下的担忧可能推迟 10 月的降息计划。该经济学家还表示，预计美联储主席鲍威尔在 2026 年 5 月任期结束前不会推动进一步降息。
除疲软的就业报告外，鲍威尔上月在怀俄明州杰克逊霍尔的讲话也促使美银调整了立场。在当时的美联储年度会议上，鲍威尔表示当前经济状况 「可能需要」 政策调整。美联储迄今更担忧通胀而非劳动力市场，但鲍威尔的讲话暗示政策重心可能转向优先考虑就业市场。最新非农就业数据将巩固这种转变。
不过，即便在上周五调整预测后，美银的立场仍比市场预期更为鹰派。交易员普遍预期今年将降息三次，甚至存在本月降息 50 个基点的小概率。