来源：
财联社
今年 A 股市场板块轮动频繁，整体波动幅度较大，一些基金产品的业绩也显著波动。
在今年年初时，2024 年的亚军基金经理金梓才就业绩不佳，多只基金亏损超 20%，面临业绩垫底的窘境。
而在短短数月后，金梓才却实现业绩翻身。截至 9 月 10 日，金梓才管理的产品全部实现年内收益超 40%，且年内收益最高突破 60%，整体业绩排名靠前。
除金梓才所管多只基金外，国联安科技动力股票、信澳产业升级混合 A 等产品近期也业绩翻身。这些基金一季度时亏损较多，但如今年内收益已超 40%。
这些高弹性基金大多重仓高弹性科技板块，虽然业绩弹性高，但净值波动幅度也较大。对此，业内人士提示，投资者应充分考虑自身风险承受能力后再投资这类产品，且投资后需保持耐心长期持有，避免因短期波动而频繁买卖。
金梓才业绩翻身，多只基金从垫底涨到业绩靠前
金梓才是 2024 年的亚军基金经理。他管理的财通景气甄选一年持有期混合 A 在 2024 年的全年回报高达 51.85%，在所有主动权益基金中排名第二。
但在今年一季度，他管理的多只基金业绩垫底。其中，财通匠心优选一年持有期混合 A、财通智慧成长混合 A、财通景气甄选一年持有期混合 A 在一季度的亏损超 20%，均位列权益基金亏损前十名。
而近几个月，金梓才所管多只基金业绩反弹。
天天基金数据显示，截至 9 月 10 日，金梓才管理的财通集成电路产业股票 A 的今年以来收益高达 62.80%，在 976 只同类基金中排名第 49。而今年年初该基金还处于业绩垫底的状态，今年一季度该基金亏损 13.80%，在 1014 只同类基金中排名第 1001。
他管理的财通成长优选混合 A 如今也实现了今年以来收益达 46.80%，在 2280 只同类基金中排名第 162。而今年一季度时，该基金亏损 24.47%，在 2331 只同类基金中排名第 2309。
此外，截至 9 月 10 日，金梓才旗下三只一季度业绩垫底的基金——财通匠心优选一年持有期混合 A、财通智慧成长混合 A、财通景气甄选一年持有期混合 A，也都实现了今年以来收益超 40%，业绩均在同类基金中排名前四分之一。
重仓海外算力板块实现业绩翻身
今年一季度时，金梓才对旗下多只基金的持仓板块做了大幅度调整。金梓才在一季报中写道，「我们基本完全减持了海外算力板块，结合美国经济现状，以及北美算力投资进入到第三年，我们认为海外算力板块后续出现风险的概率可能会加大。」
而在今年一季度的业绩压力下，金梓才在二季度又大幅调仓。金梓才在二季度中表示对本轮科技主线中长期看好，但在具体细分领域，基于对产业逻辑的深度思考与分析，对组合持仓进行了较大幅度调整。
具体来看，金梓才旗下多只基金在二季度增持了海外算力板块。
金梓才认为，海外算力受益于 AI 产业应用的 「0 到 1」 时刻刚刚到来。「基于这样的认知，我们认为有必要重点关注海外算力板块，尤其是服务于海外科技巨头的光模块、PCB等领域，这些板块有望享受业绩与估值的双击。」
此外，由于股市行业轮动加速，金梓才在未来还有继续调仓的可能性。
金梓才指出，当前市场呈现快速轮动、主线模糊、题材波动明显等特征。「在一个叙事随时可能切换的环境中，我们的持仓将继续同时对国内外产业层面密切跟踪，并保持相对灵活的 『再平衡』 特征。」
基金业绩高弹性是双刃剑
除金梓才管理的多只产品外，国联安科技动力股票、国联安优选行业混合、信澳产业升级混合 A 也在近期实现业绩翻身。这三只产品在今年一季度亏损也超过 10%，而截至 9 月 10 日的今年以来收益已超过 40%。
这些基金同样重仓高弹性的科技板块，且今年有较大调仓动作。
以国联安科技动力股票为例，今年年初，在 DeepSeek 模型首秀和关税战之后，出于降低短期波动的考虑，该基金减持了 PCB 和光模块，错失了这些细分赛道的底部反弹机会。而在今年五月，随着全球 AI 的 Token 量的不断增长、相关 A 股公司业绩预期的上调和 DeepSeek 的降温，该基金重新加大了对 PCB 和光模块的配置，实现业绩反弹。
基金业绩翻身无疑令人振奋，也展现出基金经理在市场变化中的应变能力。但业绩高弹性是一把双刃剑，在带来高收益的同时，也提升了基金净值波动风险。
重仓高成长科技板块、调仓较为频繁、持仓集中度较高的基金经理，有望为旗下基金创造高收益，但这类基金的净值波动幅度往往也会相对较高，可能会让持有人有 「坐过山车」 一样的持有体验。
业内人士也建议，对于这类基金，投资者需要考虑自身的风险承受能力谨慎投资，且投资后需保持足够耐心，尽量坚持长期持有，尽量不要因短期净值波动而频繁买卖，切记进行 「追涨杀跌」 操作。
（财联社）
文章转载自东方财富
