来源：
上海证券报
在算力板块的持续飙涨行情中，部分绩优基金或开始悄然撤退。
从部分重仓算力概念股的基金看，近期，部分基金实际净值与估算净值情况出现了大幅偏离。从近期机构调研情况来看，近一个月机构调研次数超过 5 万次，半导体、医疗器械行业公司受宠。
多只基金净值异动
多只前期净值飙涨的基金，近期的估算净值和实际净值出现了大幅偏离。
以永赢科技智选混合基金为例，截至今年二季度末，其重仓持有新易盛、中际旭创、天孚通信、胜宏科技等光模块、PCB龙头。9 月 11 日，新易盛、中际旭创、天孚通信、胜宏科技、源杰科技等重仓股的涨幅均超过 13%，涨幅最小的重仓股长芯博创也上涨了 8.14%，但该基金当日净值上涨 6.15%，与估算净值涨幅产生较大偏差。
此外，9 月 12 日，新易盛、中际旭创、天孚通信等股价遭遇调整，永赢科技智选混合基金估算净值下跌超 2%，该基金当日净值下跌 0.26%。
9 月 12 日，永赢科技智选混合基金经理任桀在第三方基金代销平台公开表示，近几日，海外算力板块在经历较大波动后逐步回暖。此前，在市场活跃度大幅提升后，板块进入震荡期。对此，在组合管理上进行了一定应对。
类似的还有中信保诚周期轮动混合基金，其调仓迹象更为明显。
按照该基金定期报告，截至今年二季度末，在其前十大重仓股中，9 月 11 日有多只涨停，但该基金当日净值涨幅只有 2.7%。
此外，9 月 8 日，该基金重仓持有的天孚通信、中际旭创等算力板块剧烈调整，电池板块强势反弹，中信保诚周期轮动混合基金当日净值上涨 1.74%。
类似的还有华商元亨混合基金，从近期净值表现看，或也对持仓进行了调整。
具体来看，截至二季度末，华商元亨混合基金重仓持有中际旭创、新易盛、胜宏科技、天孚通信等，9 月 11 日，该基金净值涨幅为 4.5%，同样低于估算净值涨幅。
机构密集调研寻机会
从最新动向看，机构正在加紧调研寻找投资机会。
据 Choice 统计，截至 9 月 13 日，近一个月机构调研频次达 50034 次。从机构调研方向来看，半导体、医疗器械行业的机构调研次数均在 3000 次以上。此外，通用设备、计算机软件、汽车、专用设备、电子设备制造等行业的机构调研频次也均超过 2500 次。
值得注意的是，多位知名基金经理现身上市公司调研名单。8 月 27 日至 8 月 28 日，高毅资产孙庆瑞，睿远基金傅鹏博、赵枫、朱璘，嘉实基金王贵重、归凯等调研了立讯精密。8 月 21 日，富国基金林庆、诺德基金罗世锋、南方基金张延闽等调研了德赛西威。8 月 20 日，华安基金刘畅畅、舒灏、杨明等组团调研了广电计量。
通过近期的密集调研，多位基金经理发现了新的投资机会。「8 月是上市公司半年报密集披露期，机构调研频率明显加大。加上近期市场走强，调研不仅是为了跟踪重仓标的表现，也是为了挖掘新的机会。」 沪上某成长风格基金经理透露，近期一直在外地出差，主要对产业链上下游进行了详细调研，储备了一些优质标的，为后续调仓换股做准备。
谈及对算力板块的看法，汇丰晋信基金经理陈平公开表示，算力当前确实供需紧张，因而产业链上的公司总体都是高净利率高 ROE 的状态。长期来看万物皆周期这句话是对的。就长期而言，高净利率和高 ROE 都该回归，就跟当年某些新能源细分领域 （如逆变器） 一样。但周期有多长，要用多长时间回归，则需要具体产业具体考虑。科技类资产尽管近期涨幅较大，但 AI 带领着的科技基本面向好，同时核心的 AI 资产总体估值不高，且科技里还有很多资产没怎么涨，比如算力之外的半导体以及跟算力不相关的消费电子，而这些资产的基本面预期也是向好的，仍然看好未来的科技行情。
富国基金经理罗擎发表观点称，AI 在日常工作、生活中渗透率在不断提高，模型能力上限仍在继续提升。进行 AI 投资须从产业视角出发，不仅是海外算力产业链，国内算力同样不容忽视。除光模块、PCB（印制电路板）、服务器外，AI 应用也值得关注。
（上海证券报）
文章转载自东方财富
