最新数据显示，美债前三大海外债主中，日本、英国近期增持美债，中国减持美债，中国对美债的持仓规模创下 2009 年来新低。
当地时间 9 月 18 日，美国财政部公布的数据显示，2025 年 7 月，中国减持 257 亿美元，为年内第四次减持。减持后，中国对美债的持仓规模降至 7307 亿美元，创下 2009 年来新低。
日本 7 月增持 38 亿美元美债，持仓规模为 11514 亿美元，依然是美国第一大 「债主」。英国 7 月增持 413 亿美元美债至 8993 亿美元，持仓规模维持第二。
回顾历史数据可以发现，2013 年 11 月末，中国持有美债的规模达到历史峰值，为 13167 亿美元，此后持仓规模震荡下行，至 2022 年 4 月末跌破 1 万亿美元，再当前跌至约 7300 亿美元的规模。
与历史峰值相比，中国的美债持有额已累计下降 5860 亿美元，降幅达 45%。分析普遍认为，鉴于中美关系变化和外储资产配置多元化的趋势，中国的美国国债持仓仍可能稳步下降，且未来中国持仓的波动很大程度上仍受中美关系影响。
值得一提的是，英国已成为近年增持美债的绝对主力。2010 年时，英国持有的美债规模一度不足千亿美元，及至今年 3 月，英国首次超过中国成为美国第二大债主，当时其美债持有额报 7793 亿美元。此后的 4 个月里，英国又继续增持了 1200 亿美元美债，达到当前约 9000 亿美元的规模。
业内人士认为，英国增持美债可能存在多方面的考量。首先，增持美债有助于巩固其在国际金融中心的地位，缓解英国脱欧带来的经济压力和国际影响力下降的问题。其次，近年来，全球经济不确定性增加，美债作为传统的避险资产受到青睐。最后，近年来美债收益率高企，相对英债整体上有着一定的超额，吸引了英国投资者。
（东方财富研究中心）
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