央行将公开市场 14 天期逆回购操作调整为固定数量、利率招标、多重价位中标。
9 月 19 日，中国人民银行发布公开市场业务公告 ［2025］ 第 3 号称，为保持银行体系流动性充裕，更好满足不同参与机构差异化资金需求，即日起，公开市场 14 天期逆回购操作调整为固定数量、利率招标、多重价位中标，操作时间和规模将根据流动性管理需要确定。
这是今年央行第二度调整公开市场工具的操作方式，均由单一价位中标调整为多重价位中标 （即美式招标）。3 月 24 日，央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，更好满足不同参与机构差异化资金需求，自当月起中期借贷便利 （MLF） 将采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展操作。
固定数量、利率招标、多重价位中标方式的操作方式，意味着机构根据自身情况可以选择不同利率投标，按照从高到低的顺序依次中标，机构的中标利率就是自己的投标利率。
近年来，央行通常在春节假期前、国庆长假前、跨年前等时点启用公开市场 14 天期逆回购操作。
央行在 2024 年明确了公开市场 7 天期逆回购操作利率的政策利率地位，去年 7 月通过将 7 天期逆回购操作改为固定利率的数量招标，明示操作利率，有助于增强其政策利率地位，同时，逐步淡化其他期限工具利率的政策色彩。具体来说，去年 7 月通过 MLF 操作时间统一延后至 LPR 报价之后，实现了 LPR 与 MLF 利率的 「解绑」，引导 LPR 报价转向更多参考 7 天期逆回购操作利率；去年 9 月开始由数量招标改为利率招标 （荷兰式招标），并公布最高、最低投标利率以及中标利率，进一步淡化 MLF 政策利率色彩；去年 10 月启用买断式逆回购工具并采用多重价位中标方式 （美式招标），持续积累操作经验半年后，在 MLF 操作中推广应用，2025 年 3 月起 MLF 操作由单一价位中标调整为多重价位中标，取消统一的中标利率，MLF 利率退出政策利率功能。9 月 19 日，公开市场 14 天期逆回购操作也调整为固定数量、利率招标、多重价位中标。
（澎湃新闻）
文章转载自 东方财富
