作者：
庞静涛
碧桂园（02007.HK） 拟对旗下九只公开市场债券进行重组。9 月 19 日，澎湃新闻独家获取的重组方案显示，重组主体拟调整重组债券的本息偿付安排，并提供重组方案其他选项，包括购回选项、碧桂园控股股票选项及一般债权选项。
截至 6 月底，九只债券余额为 138.5828 亿元，包括 H16 碧园 5、H19 碧地 3、H20 碧地 3、H20 碧地 4、H1 碧地 01、H1 碧地 02、H1 碧地 03、H1 碧地 04、H16 腾越 2。
关于现金提前偿付安排即同意费，方案显示，对在持有人会议中全部议案投同意票的持有人，按持有张数的 0.1% 提前兑付并注销债券，同时豁免全部利息。
碧桂园给出的本息兑付安排调整显示，本金兑付延长至 2035 年 9 月 2 日。以 H16 碧园 5 为例，2031 年 9 月 2 日起分 9 期逐步兑付，每半年兑付一次，前四年每次兑付 1%、2%、3%、4%，自 2034 年 3 月 2 日起兑付比例分别为 15%、15%、20%、30%。截至 2025 年 9 月 2 日 （基准日） 的未付利息按 1% 年利率重新计算；基准日起按 1% 年单利计息，利息于 2035 年 9 月 2 日一次性支付。
如果持有人接受碧桂园本息兑付安排调整，还需要同步接受其增信保障措施调整：一是，解除部分增信担保措施；二是，豁免增信担保协议的有关约定，因市场、政策等非主观原因导致的资产价值波动不视为违约。
除此之外，碧桂园还给出另外三种参与重组的方案。
碧桂园为持有人提供现金购回选项，购回选项将由购回方采用申报登记的方式实施，购回方拟以不超过 4.5 亿元的现金对标的债券开展购回，价格为债券面值的 12%。按比例配售，不同标的债券最终获配比例可能不同，未获配部分可参与后续选项。
碧桂园还提供了股票抵债的方案。发行人将在中国香港向特殊目的信托增发不超过特定数量的普通股股票 （以下简称 「定增股票」），发行人承诺将利用该部分定增股票，通过合法有效模式抵偿标的债券的份额。
获配股票选项的标的债券持有人同意豁免该部分债券已产生的一切利息，前述豁免不附带任何或有条件。
在等额资金抵债模式下，选择股票选项的标的债券持有人能够获得等额资金偿付的定增股票股数不得超过实际增发的定增股票股数，预计增发股票数量不超过 14.6 亿股，可视情况提高限额。
股票定价为 2.6 港元/股，以出售所得净额等值人民币兑付；增发后 24 个月内按月指令出售，未出售部分在第 25 个月强制出售。
碧桂园给出的另一个方案是等额转化为一般债权。持有人可将所持债券份额以对应未偿本金金额为基数，转换为对发行人的非债券形式的一般债权。完成转换的债券份额将按协议约定予以注销。一般债券的兑付日延迟至 2033 年，利率 1%/年。
（澎湃新闻）
文章转载自东方财富
