热点聚焦
央行会议：
中国人民银行货币政策委员会召开 2025 年第三季度例会，会议指出，要引导大型银行发挥金融服务实体经济主力军作用，推动中小银行聚焦主责主业，增强银行资本实力，共同维护金融市场的稳定发展。有效落实好各类结构性货币政策工具，扎实做好金融 「五篇大文章」，加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等，做好 「两重」「两新」 等重点领域的融资支持。用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，探索常态化的制度安排，维护资本市场稳定。
此外提到要持续做好支持民营经济发展壮大的金融服务，充分发挥支持小微企业融资协调工作机制作用，进一步打通中小微企业融资的堵点和卡点。着力推动已出台金融政策措施落地见效，加大存量商品房和存量土地盘活力度，巩固房地产市场稳定态势，完善房地产金融基础性制度，助力构建房地产发展新模式。切实推进金融高水平双向开放，提高开放条件下经济金融管理能力和风险防控能力。
会议还研究了下阶段货币政策主要思路，建议加强货币政策调控，提高前瞻性、针对性、有效性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度和节奏，抓好各项货币政策措施执行，充分释放政策效应。
摩尔线程 IPO：
摩尔线程智能科技 （北京） 股份有限公司首发申请成功通过上交所上市审核委员会会议审议。招股书显示，摩尔线程拟募集资金 80 亿元，用于摩尔线程新一代自主可控 AI 训推一体芯片研发项目、摩尔线程新一代自主可控图形芯片研发项目、摩尔线程新一代自主可控 AISoC 芯片研发项目、补充流动资金。
反内卷：
据国务院国资委网站，9 月 25 日，国务院国资委党委书记、主任张玉卓主持召开部分国有企业经济运行座谈会，了解企业经济运行情况、面临的困难挑战，聚焦稳电价、稳煤价、防止 「内卷式」 恶性竞争等，听取企业意见建议，进一步研究夯实企业高质量发展基础的政策举措。
半导体：
据媒体消息，路透社报道，知情人士称，特朗普政府权衡减少半导体进口的计划。美国计划将要求国产芯片与进口芯片数量相等，特朗普将矛头对准芯片制造商，制定新计划限制进口，未能保持进口和国产芯片比例均等的公司将支付巨额关税。
算力资源：
国家发展改革委等 6 部门印发 《关于加强数字经济创新型企业培育的若干措施》。其中提到，强化算力资源供给支撑。深入实施 「东数西算」 工程，落实有关政策文件要求，坚持国家枢纽节点算力规模部署，持续优化热点应用区域需求保障。加快构建全国一体化算力网，支持地方协同参与、共同建设，在国家统一标准指导下，推动全国算力资源有序池化，并网运行，打造集算力统筹监测、统一调度、弹性供给、安全保障于一体的新型算力网基础设施。
电车出口：
据商务部网站，为促进新能源汽车贸易健康发展，依据 《中华人民共和国对外贸易法》 有关规定，商务部等四部门决定自 2026 年 1 月 1 日起对纯电动乘用车实施出口许可证管理。管理范围包括仅装有驱动电动机的具有车辆识别代码 （VIN 码） 的其他载人车辆 （参考海关商品编号为 8703801090）。
石油化工：
工业和信息化部等 7 部门印发 《石化化工行业稳增长工作方案 （2025-2026 年）》。其中提出，2025—2026 年，石化化工行业增加值年均增长 5% 以上，经济效益企稳回升，产业科技创新能力显著增强，精细化延伸、数字赋能和本质安全水平持续提高，减污降碳协同增效明显，化工园区由规范建设向高质量发展迈进。
AI＋交通运输：
交通运输部等七部门印发 《关于 「人工智能+交通运输」 的实施意见》。其中提出，到 2027 年，人工智能在交通运输行业典型场景广泛应用，综合交通运输大模型体系落地部署，普及应用一批智能体，建成一批 「人工智能+交通运输」 标志性创新工程，人工智能成为引领交通运输创新发展的重要动力。到 2030 年，人工智能深度融入交通运输行业，智能综合立体交通网全面推进。
焦煤行业：
中国炼焦行业协会发布声明称，中国炼焦行业协会从未发布或授权任何关于 「强制限产」「联合提价」 的通知或倡议。协会始终严格遵守国家法律法规，坚决维护公平竞争的市场环境。涉事机构及个人应立即停止侵权行为，协会保留追究其法律责任的权利。
外卖行业：
9 月 26 日，市场监管总局召开促进网络餐饮外卖行业健康发展座谈会。会议强调，下一步，市场监管部门将深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，提升网络餐饮外卖领域常态化监管水平，加大监管执法力度，督促相关主体理性参与竞争、落实食品安全主体责任，构建行业良好生态。加快建立长效机制，推动 《外卖平台服务管理基本要求》 国家标准出台，营造稳定可预期的政策环境，促进行业规范健康发展。
TikTok:
路透社记者向外交部发言人郭嘉昆提问，美国总统特朗普签署行政令，允许 TikTok 在美国继续运营。美副总统万斯表示，该公司的估值为 140 亿美元。中方能否证实这一估值，并且提供关于这笔交易的更多细节？郭嘉昆表示，中方在 TikTok 问题上的立场是清楚的。中国政府尊重企业意愿，乐见企业在符合市场规则基础上做好商业谈判，达成符合中国法律法规利益平衡的解决方案。
债券回购：
2025 年 9 月 26 日，中国人民银行、中国证监会、国家外汇局联合发布公告，支持可在中国债券市场开展债券现券交易的境外机构投资者开展债券回购业务。此举不仅有利于满足市场需求，进一步增强人民币债券资产吸引力，也有利于优化合格境外投资者制度，巩固提升香港国际金融中心地位，助力在岸离岸人民币市场协同发展。
主题机会
钠电池：
钠电池产业化进程加速，正从示范应用向规模化商业落地迈进。9 月 25 日，在中国电子技术标准化研究院、中关村储能产业技术联盟主办的 2025 钠离子电池产业链与标准发展论坛上，参会嘉宾表示，目前我国在钠离子电池的基础研究、材料制备、电池设计与制造方面均取得重要突破，产品性能和质量不断提升，应用领域逐步拓展，在储能、低速电动车、通信基站备用电源等领域展现出良好的应用前景。
按起点研究院 SPIR 的统计，上半年全球钠电出货量达到 3.7GWh，同比增长 259.0%。此前有机构表示，钠电池行业的扩产潮已经到来。伴随着新型储能的爆发式发展，钠电池因高安全性、长寿命及环境适应性强的特征，短中期将面临销量大幅提升的利好；长期而言，随着钠电池价格优势的进一步强化，有望与磷酸铁锂电池持平甚至更低，使钠电池行业景气度长期维持高位。
大豆：
9 月 25 日，商务部举行例行新闻发布会。有记者提问称，商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢日前会见了美国中西部地区政商代表团，这是否预示着中国将购买该地区的大豆？商务部新闻发言人何亚东表示，关于大豆贸易，美方应采取积极行动，取消相关不合理关税，为扩大双边贸易创造条件，也为全球经济发展注入更多稳定性、确定性。
截至 9 月 26 日收盘，大豆概念上涨 1.02%，板块内，9 股上涨，秋乐种业、新洋丰、嘉华股份等涨幅居前，分别上涨 3.82%、3.70%、2.86%。跌幅居前的有荃银高科、物产中大、北大荒等，分别下跌 0.87%、0.52%、0.35%。
资金面上看，今日大豆概念板块获主力资金净流出 0.43 亿元，其中，5 股获主力资金净流入，净流入资金居首的是荃银高科，今日主力资金净流入 1521.53 万元，净流入资金居前的还有先达股份、索宝蛋白、瑞茂通等，主力资金分别净流入 619.50 万元、325.95 万元、245.88 万元。
公司新闻
中科蓝讯：公司围绕 GPU、AI 及先进封装测试等高成长性领域，进行了前瞻性投资布局。其中，公司直接持有沐曦集成电路 （上海） 股份有限公司 85.43 万股，占其首次公开发行前总股本的 0.24%；公司直接持有摩尔线程智能科技 （北京） 股份有限公司 134.04 万股，占其首次公开发行前总股本的 0.34%，通过北京启创科信创业投资基金合伙企业 （有限合伙） 间接持有摩尔线程智能科技 （北京） 股份 67.01 万股，占其首次公开发行前总股本的 0.17%，合计为 0.50%；公司通过蔚蓝 （深圳） 私募创业投资基金合伙企业 （有限合伙） 间接持有上海燧原科技股份有限公司 89.71 万股，持股比例为 0.23%。
新华锦：因公司存在关联方非经营性占用资金且未在 1 个月内完成清偿和整改，公司股票 9 月 29 日停牌 1 天，于 9 月 30 日起复牌并实施其他风险警示，股票简称变更为 「ST 新华锦」。
永辉超市：2025 年 4 月 21 日至 4 月 24 日期间，公司通过证券交易所集中交易方式减持红旗连锁股票 1360 万股，持股比例由 11% 下降至 10%。公司在持股比例触及 5% 整数倍时，未及时披露权益变动报告书和停止交易，直至 2025 年 7 月 21 日才披露 《简式权益变动报告书》。上述行为违反了 《上市公司收购管理办法》 的规定。四川证监局决定对公司采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案数据库。
航天工程：公司作为总承包人拟与陕煤集团榆林化学有限责任公司签署 《陕煤集团榆林化学有限责任公司 1500 万吨/年煤炭分质清洁高效转化示范项目烯烃、芳烃及深加工工程二期一阶段项目煤气化装置建设工程总承包 （EPC） 合同》，合同总金额 23.92 亿元。本合同为公司日常交易合同，合同金额占公司最近一个会计年度经审计主营业务收入 50% 以上。
美晨科技：公司及相关当事人收到中国证券监督管理委员会山东监管局下发的 《行政处罚事先告知书》，公司 2014 年至 2018 年年度报告存在虚假记载，累计虚增收入 14.38 亿元，累计虚增利润 6.58 亿元。公司及相关责任人将面临警告和罚款的处罚，其中郭柏峰将被采取 10 年证券市场禁入措施。根据相关规定，公司股票自 2025 年 9 月 30 日 （星期二） 将被实施其他风险警示，股票简称由 「美晨科技」 变更为 「ST 美晨」。
阳光电源：公司副董事长、高级副总裁顾亦磊，董事、高级副总裁吴家貌，副总裁邓德军，副总裁汪雷原计划自 8 月 4 日至 11 月 3 日以集中竞价或大宗交易方式减持公司股份合计不超过 42.49 万股，占公司总股本的 0.0207%。截至本公告披露之日，相关人员尚未实施上述减持计划，决定提前终止减持计划，以避免短线交易。
东星医疗：公司筹划以支付现金方式购买武汉医佳宝生物材料有限公司 （简称 「武汉医佳宝」）90% 的股权。初步测算，此次交易预计构成重大资产重组。武汉医佳宝是一家致力于高端骨科及生物医学材料研发、生产与销售的高新技术企业。
浙大网新：公司作为摩尔线程的代理商，主要代理其产品，暂无其他合作。该业务体量较小，对公司业绩影响较小。
天融信：公司参与了京东信息化基础设施以及多个省市的京东云数据中心项目建设，为客户提供网络安全、云安全等产品及解决方案，保障其关键业务系统安全稳定运行。
吉视传媒：公司在政企业务领域，近期接连中标三项项目，合计金额 4281 万元。项目中标符合公司以政企业务为核心增长引擎的战略方向，预计将对公司相关业务收入产生积极影响。
央视新闻联播
习近平总书记率中央代表团出席新疆维吾尔自治区成立 70 周年庆祝活动，让新疆各族干部群众备受鼓舞、倍增干劲。大家表示，要牢记习近平总书记的殷殷嘱托，完整准确全面贯彻新时代党的治疆方略，锚定中央赋予的 「五大战略定位」，凝心聚力、久久为功，努力建设团结和谐、繁荣富裕、文明进步、安居乐业、生态良好的社会主义现代化新疆。
当地时间 25 日，国务院总理李强在纽约同美国友好团体座谈。美中贸易全国委员会、美中关系全国委员会、美国商会、对外关系委员会代表以及学者和企业负责人出席。李强在听取美方人士发言后表示，正如习近平主席所讲，宽广的太平洋可以容纳中美两国和其他国家。中美作为世界两大力量，应当相互尊重、和平共处、合作共赢，在相互成就中实现共同繁荣。经贸关系是两国关系的重要组成部分。中美两国市场、产业结构互补性强，在国际产业链中都占据重要位置，双方加强经贸合作互利共赢，惠及全球。
国务院新闻办公室今天 （9 月 26 日） 举行 「高质量完成 『十四五』 规划」 系列主题新闻发布会，人力资源社会保障部相关负责人介绍，「十四五」 时期，我国就业、社保等各项事业取得长足发展。
「十四五」 期间，我国深入实施就业优先战略，因时因势出台一系列就业支持政策，累计支出就业补助资金超过 4700 亿元，发放稳岗返还资金 1389 亿元，高校毕业生、农民工等重点群体就业总体稳定。持续深化人才发展体制机制改革，累计面向 9200 万人次开展补贴性职业技能培训，目前技能劳动者总量超过 2.2 亿人。
「十四五」 期间，我国持续深化社保改革，健全具有鲜明中国特色的社会保障体系。企业职工基本养老保险实现全国统筹，失业保险、工伤保险实现省级统筹，个人养老金制度推开到全国，职业伤害保障试点扩大到 17 个省份，覆盖超过 2000 万新就业形态劳动者。目前，全国基本养老保险参保人数达到 10.72 亿人，比 「十三五」 末增加 7300 多万人，参保率从 91% 提高到 95% 以上。「十四五」 期间，失业保险、工伤保险参保人数较 「十三五」 末分别增加 2900 多万人、3400 多万人。三项社会保险基金收支总规模 69.27 万亿元，基金累计结余 9.81 万亿元。
「十四五」 期间，山东、河南持续推动产业升级、绿色转型、乡村全面振兴，建设互联互通的综合立体交通网，高质量发展不断迈上新台阶。
今天 （9 月 26 日）1 时 35 分，经过约 6 小时的出舱活动，航天员陈冬、陈中瑞、王杰密切协同，在空间站机械臂和地面科研人员的配合支持下，圆满完成第四次出舱任务。
记者从自然资源部了解到，今天 （9 月 26 日），中国第 15 次北冰洋科学考察任务圆满完成。本次考察由 「雪龙 2」 号、「极地」 号、「深海一号」 和 「探索三号」 四船共同实施，是我国规模最大的北冰洋科学考察，统筹实施了国家重点研发计划相关任务。
全国工商联今天 （9 月 26 日） 发布民营企业创新状况报告。报告显示，2024 年，研发投入前 1000 家民营企业的创新投入稳中有升，研发费用总额 1.43 万亿元，同比增长 2.78%，实现营业收入 39.92 万亿元，国际竞争力稳步提升。
今天 （9 月 26 日），第八届中国国际进口博览会首批展品经上海海关查验监管后顺利入境通关。该批展品来自德国，包括服装、箱包、马具等，其中多款为全球首发新品。本届进博会将于 11 月 5 日至 10 日在上海举办。
第六届中国辽宁国际投资贸易洽谈会 25 日在沈阳开幕，吸引来自 30 个国家和地区的上千家企业参展，智能装备、航空装备、人工智能、新一代信息技术等新产品、新技术精彩亮相。
今天 （9 月 26 日），西气东输三线中卫至枣阳段工程正式投产通气。管道全长 1235 公里，年输气能力达 250 亿立方米。投运后通过接入西气东输现有管道系统，天然气输送范围可以辐射到长三角、珠三角、环渤海及川渝地区。
国际人士表示，中国在应对气候变化、绿色发展领域成就显著，习近平主席在联合国气候变化峰会上的致辞为全球气候治理合作提供指引，注入信心和动力。《联合国气候变化框架公约》 秘书处执行秘书斯蒂尔表示，长期以来，中国在实现和超额完成气候变化及清洁能源目标方面的贡献令人印象深刻。中国进一步加强应对气候变化的行动将有助于推动中国及全球技术创新、降低成本，为全球清洁能源部署实现重大变革创造必要条件。
文章转载自东方财富