来源：
中国证券报
9 月 29 日晚间，华懋科技披露重大资产重组草案，公司拟通过发行股份及支付现金方式，收购深圳市富创优越科技有限公司剩余 57.84% 的股权。交易完成后，富创优越将成为华懋科技的全资子公司。此次交易总对价为 15.04 亿元，结合前期投资，华懋科技为全资子公司富创优越总计投入约 18.99 亿元。
分步实施收购
资料显示，华懋科技是一家新材料及先进制造科技企业，历经 20 余年的发展，公司已成为汽车被动安全领域的龙头企业，产品线覆盖汽车安全气囊布、安全气囊袋以及安全带等被动安全系统部件。
2022 年、2023 年、2024 年，公司营业收入分别为 16.37 亿元、20.55 亿元、22.13 亿元，归属母公司股东的净利润分别为 1.98 亿元、2.42 亿元、2.77 亿元。华懋科技表示，公司在当前主营业务占据市场龙头地位并稳健增长的基础上，积极响应加快发展新质生产力的政策，拟寻求第二增长曲线。
公告称，富创优越是一家专注于高速率光模块 PCBA 和高速铜缆连接器等算力基础设施核心组件智能制造的企业。其客户群优质，已进入全球前十大光模块厂商中的三家供应链。2024 年，公司 800G 光模块 PCBA 出货量超 350 万支，实现营收 12.31 亿元，同比增长 115.8%；净利润 1.29 亿元，同比增长 433.63%。2025 年 1 月至 4 月，公司业务继续保持强劲增长势头，实现营收 6.43 亿元，净利润为 0.75 亿元。
华懋科技相关负责人表示，此次收购富创优越并非一蹴而就，而是一个分步实施、精准把握时机的战略过程。在 2024 年底 AI 算力浪潮初现端倪、行业估值尚处低位时，公司即以约 9.5 亿元估值首次入股富创优越，并以 7.36 倍 （基于 2024 年净利润） 的较低市盈率锁定 25% 股权，同时设置了业绩对赌条款以控制风险。2025 年 1 月，公司进一步把握市场时机，在与财务投资者的交易中将富创优越估值谈判至 8.5 亿元，再次优化入股成本。截至今年一季度末，华懋科技共出资 3.95 亿元持有富创优越 42.16% 股权。
业内人士表示，随着 AI 算力需求爆发式增长及富创优越业绩大幅增长，此次最终估值定为 26 亿元。但以三年平均承诺净利润计算，此次收购市盈率约为 10 倍，而公司整体收购的综合市盈率仅约 7.3 倍，显示出优秀的成本控制能力和战略眼光。
向新质生产力企业转型升级
根据公告，交易对方承诺富创优越 2025 年至 2027 年累计净利润不低于 7.8 亿元。此次交易对价的 68% 以华懋科技股票支付，华懋科技拟发行的股票数量总计为 34315697 股，占此次发行股份购买资产完成后 （不考虑募集配套资金） 公司总股本的 9.44%，发行价格为 29.8 元/股。
同时，华懋科技拟向控股股东募集配套资金不超过 9.51 亿元，用于支付现金对价及支持富创优越的马来西亚新生产基地建设、深圳工厂扩产及研发中心升级。其中，此次交易的现金对价为 4 亿元。
华懋科技表示，通过此次重组，公司有望从传统汽车安全领域切入高速增长的 AI 算力赛道，不仅获得强劲的业绩增长点，更完成了向新质生产力企业的关键转型升级，未来发展空间广阔。
（中国证券报）
文章转载自东方财富
