来源：
第一财经
央行发布本月第三份公开市场买断式逆回购招标公告。
9 月 30 日，节前最后一个工作日，中国人民银行发布公告称，为保持银行体系流动性充裕，10 月 9 日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展 11000 亿元买断式逆回购操作，期限为 3 个月 （91 天）。
在此之前，央行分别于 9 月 5 日开展 10000 亿元买断式逆回购操作，期限为 3 个月 （91 天）；15 日，开展 6000 亿元买断式逆回购操作，期限为 6 个月 （182 天）。
数据显示，10 月将有 8000 亿元 3 个月期买断式逆回购到期。由此，央行 10 月 9 日开展 11000 亿元买断式逆回购操作，意味着 10 月 3 个月期买断式逆回购加量续作 3000 亿元。
此外，10 月还有 5000 亿元 6 个月期买断式逆回购到期，市场预计央行 10 月还会开展一次 6 个月期买断式操作。
「估计等量续作的可能性比较大。这意味着 10 月两个期限品种的买断式逆回购将合计延续加量续作，连续第 5 个月向市场注入中期流动性。」 东方金诚首席宏观分析师王青称。
央行操作背后的主要原因在于，10 月政府债券还会较大规模发行；9 月 29 日，国家发展和改革委宣布，当前正在加快推进 5000 亿元新型政策性金融工具相关工作，预计接下来会较大幅度拉动配套贷款投放；另外，当前股市强势运行，10 月居民存款 「搬家」 现象还会比较明显。
中信证券首席经济学家明明分析，10 月由于存在假期因素导致现金需求季节性抬升，叠加财政性存款同样存在季节性多增的压力，流动性缺口可能较大；央行选择在节前公告买断式逆回购操作，也是为了释放呵护流动性宽松的政策信号。预计节后央行将择机对 6 个月期品种进行续作，买断式逆回购工具料将维持此前净投放水准。
在王青看来，以上因素都会在一定程度上带来资金面收紧效应。由此，着眼于应对潜在的流动性收紧态势，央行通过买断式逆回购向银行体系注入中期流动性，有助于保持资金面处于较为稳定的充裕状态。这在助力政府债券发行，引导金融机构加大货币信贷投放力度的同时，也将释放数量型政策工具持续加力信号，显示货币政策延续支持性立场。公开信息显示，10 月还有 7000 亿元 MLF（中期借贷便利） 到期，王青分析，央行也可能等量或小幅加量续作。总体上看，未来一段时间央行会综合运用买断式逆回购、MLF 两项政策工具，持续向市场注入中期流动性。
「不过，未来一段时间中期流动性加量规模可能较此前每月 6000 亿的较高水平有所回落。」 王青认为，以 5000 亿新型政策性金融工具加快推进为标志，四季度或将陆续出台新一轮稳增长政策，核心是财政加力、货币宽松，以及更大力度推动房地产市场止跌回稳。由此，在央行注入较大规模长期流动性的预期下，中期流动性净投放规模有可能相应收敛。
（第一财经）
文章转载自东方财富
