①德意志银行分析师 Michael Hsueh 表示，现货黄金价格突破 4000 美元后，技术指标显示近期黄金涨势可能已见顶，但金价可能只是停滞不前而非大幅下跌；②他指出，今年 9-10 月期间，黄金涨势持续了 29 个交易日，比历史中值长，短期内涨势可能失去动力。
随着现货黄金价格突破 4000 美元大关，德意志银行分析师表示，目前技术指标显示，近期黄金涨势可能已见顶。不过，这并不意味着金价将会大幅下跌，而可能只是会在一段时期内停滞不前。
金价短期内涨势或失去动力
德银分析师 Michael Hsueh 在最近的报告中强调，与今年早些时候相比，当前金价涨势显示出趋势性与低波动性的强强结合，这可能有利于趋势跟随策略。然而，这种有利的背景可能正在消退。
他们指出，今年 9-10 月期间，黄金涨势已经持续了 29 个交易日，比过去时间的历史中值 18-19 个交易日要长太多。这意味着短期内这一轮涨势可能即将终结。
即便如此，Michael Hsueh 并不认为这是金价即将回落的信号。他指出，金价更可能复制今年 6 月至 8 月期间金价的走势表现：当时金价虽然停滞不前，但并没有出现明显的回落。
过去一年黄金价格走势
黄金买盘已经放缓
他指出，本轮涨势与今年早些时候的一个关键不同之处在于：白色金属的强劲参与。
Hsueh 表示，白银价格目前已上涨至每盎司 51 美元；同时钯金虽然在 2025 年的大部分时间里都表现落后，但现在表现优异。
他认为，这种贵金属市场更广泛的联合走势更接近长期的历史模式，可能今年早期的只有黄金上涨的情况才是异常现象。
由于美国政府关门，期货市场目前无法获得仓位数据，但 ETF 资金流动显示黄金的买盘已经放缓。
Hsueh 认为，「金油比 （黄金对 WTI 原油的比率）」 仍有上涨空间，目标是向 72-73 区间移动。
他补充说，这可能通过金价上涨至每盎司 4450 美元，或原油价格向该行 2026 年的目标价 55 美元/桶靠拢来实现。
截至发稿，WTI 原油价格报 60.04 美元，这意味着 「金油比」 目前在 66.6 左右。
（财联社）
文章转载自 东方财富
