A 股三大指数小幅上涨，盘面上，高带宽内存、存储芯片、保险、海南板块、煤炭行业、航运港口、单抗概念、教育位于涨幅榜前列，娃哈哈概念、小金属、熔盐储能、机器人执行器、燃气、页岩气表现不佳，跌幅居前。
截至午间收盘，沪指上涨 0.10%，报 3916.10 点；深成指上涨 0.15%，报 13139.00 点；创业板指上涨 0.69%，报 3046.68 点；科创 50 指数上涨 0.19%，报 1432.66 点；北证 50 指数下跌 1.16%，报 1490.82 点。全市场上涨个股有 1273 家，下跌个股有 4038 家，51 只股涨停。两市半日合计成交 12122 亿。
今日要闻
社融增量超 30 万亿 M1-M2「剪刀差」 刷新年内低值 个人投资消费需求回暖
整体来看，前三季度我国贷款规模保持合理增长，信贷结构持续优化，从存量社融同比增速、M2 同比增速等指标看，当前货币政策在逆周期调节方向持续发力。有分析人士指出，货币政策在适度宽松方向上有充分的空间，不用过早过度担心高通胀问题。
持续加仓 北向资金三季度持股动向出炉 （附名单）
北向资金最新持股环比加仓个股超过 1700 只，其中 103 股持股比例增加均超过 2 个百分点，获得北向资金大比例加仓。广合科技、塔牌集团、永兴材料等 6 股获加仓超过 5 个百分点。
又一批上市公司业绩预告出炉！多家公司前三季度净利润同比或实现翻倍
又有一批 A 股上市公司 2025 年前三季度业绩预告出炉，总体以预增为主。若以业绩预告净利润同比增长上限来看，多家公司前三季度净利润同比或实现翻倍。
买买买！险资继续 「扫货」 银行股！稳步提升权益配置比例
港交所披露易最新信息显示，平安人寿于 10 月 10 日在场内增持 298.9 万股招商银行H 股股份，增持完成后，平安人寿持有的招行 H 股数量增至 7.81 亿股，占该行 H 股比例达到 17%。同日，中国平安买入 641.6 万股邮储银行H 股，增持完成后，中国平安持有的邮储银行 H 股比例达到 17.01%。
机构观点
天风证券：散奶价格短期反弹难改去化大势，奶价拐点仍可期
天风证券研报称，9 月以来，尽管双节前备货启动及学生奶生产需求带动部分区域散奶价格出现反弹，但主产区奶价整体仍保持稳定。目前奶价仍处于成本线以下，行业亏损与青贮带来的资金压力持续存在，产能去化继续演绎，9 月奶牛存栏量环比下降 0.18%（8 月为下降 0.2%），累计去化幅度已达约 8%。天风证券认为，尽管双节因素对奶价形成短期支撑，但奶企去产能趋势仍在延续，待节日消费支撑减弱，去化趋势或更无需过度担忧。目前产能去化或已接近尾声，奶价周期拐点值得期待。
华泰证券：9 月挖机景气上行，看好行业持续复苏
华泰证券指出，9 月挖机内外景气度上行，看好行业持续复苏。据工程机械协会 10 月 13 日发布，2025 年 9 月挖掘机销量 1.99 万台，同比增长 25.4%，其中内、外销量分别为 0.92 万台、1.06 万台，分别同比增长 22%、29%，较 8 月内、外销量分别同比增长 15%、11% 的水平进一步加速。看好二手挖机出口快速增长对国内更新需求的拉动，以及国产品牌在海外份额的持续提升，推荐工程机械龙头，零部件龙头。
中信建投：第四季度全面看多人形机器人板块行情
中信建投指出，第四季度全面看多人形机器人板块行情，是交易特斯拉第三代 Optimus 变化和量产预期的重要窗口期，无惧审厂延后等边际扰动。同时国产链条预计 Q4 来自于资本运作、订单出货、场景落地等消息将不断释放。我们继续看好板块行情，首推 T 链，同时推荐产业趋势更优、放量更快的传感器、灵巧手、垂类应用端、国产供应链条等环节。
广发证券：国际航线修复加速，航空机场行业景气度稳步提升
广发证券研报表示，各主要机场生产恢复态势良好，客流结构优化稳步推进。2025 年 1—8 月主要上市机场各项累计生产数据稳步回升。旅客吞吐量方面，受益于航空以价换量、需求稳定，主要航司客座率同比明显改善叠加国际航班同比恢复大幅提速，主要上市机场客流同比增幅领先于航班量。航空出行持续回升，国际航线修复加快，行业景气度稳步提升。头部机场地面产能充足，在 「打造国际枢纽机场」 的推动下，结构有望不断优化，盈利弹性逐步修复。建议关注国际航线占比较高，同时具备中转潜力与区域客流扩张的机场。
中金：政策赋能破局，创新驱动长剧行业复苏
中金公司研报表示，当前，长剧的监管政策基调从严格规范向松绑与深耕并重转变，监管方式也更加多元化与精细化。2025 年 8 月 18 日，国家广播电视总局印发实施广电新规，促进内容供给创新。中金公司认为，展望未来，随着广电新规细则进一步落地，多重利好下行业有望进入良性循环。
国信证券：A 股基本面或持续修复，科技股仍是市场主线
国信证券首席经济学家、经济研究所所长荀玉根 15 日表示，借鉴过往的历史经验，在 「反内卷」 等更多宏观政策落地的背景下，当前经济基本面的点状改善有望逐渐扩散到更多行业。从估值和市场情绪等方面分析，相关指标仍比较温和，市场未来上涨空间可期。荀玉根表示，维持科技股的市场主线判断，着眼未来一年，仍看好科技主线，特别是 AI 应用端。 荀玉根还表示，价值板块的投资价值亦不可忽视。「2025 年 4 月份以来，行业轮动逐渐降速，科技主线凝聚市场资金共识且涨幅已较为显著，借鉴过往历史经验，价值板块或存在补涨机会。」
文章转载自东方财富
